Gibt es in Spanien eine Immobilienblase und wird sie 2025 platzen?

Eine Immobilienblase entsteht, wenn die Immobilienpreise aufgrund von Nachfrage und Spekulation stark ansteigen.

Normalerweise bedeutet dies, dass die Immobilienpreise stärker gestiegen sind als die aktuellen Löhne und dass die Häuser zu einem viel höheren Preis verkauft werden, als sie eigentlich wert sein sollten.

Eine Blase wird dadurch zu einer Blase, dass sie irgendwann in der Zukunft platzt und zu einem plötzlichen Rückgang der Immobilienpreise führt, normalerweise wenn die Nachfrage sinkt und das Angebot steigt.

Gibt es derzeit in Spanien eine Immobilienblase?

Es ist allgemein bekannt, dass die Immobilienpreise in Spanien in den letzten Jahren sprunghaft angestiegen sind und dass eine Wohnungskrise herrscht, die dazu führt, dass sich viele Menschen keinen bezahlbaren Wohnraum leisten können.

Die Immobilienverkäufe brechen weiterhin Rekorde in einem Markt mit enormem Angebotsdefizit. Dies führt dazu, dass die durchschnittlichen Immobilienpreise in Spanien Blasenniveau erreichen, stellte die spanische Zentralbank in ihrem jüngsten Finanzbericht diese Woche fest.

Die Immobilienpreise seien um bis zu 8,5 Prozent überbewertet, urteilte El Banco de España . Es sei darauf hingewiesen, dass die spanische Währungsbehörde die Möglichkeit hat, die Anzahl der Hypothekendarlehen, die Banken anbieten können, zu begrenzen, um eine mögliche Immobilienblase zu bremsen.

Die spanische Zentralbank schätzte außerdem, dass der Wohnungsmangel in Spanien bei etwa 450.000 Wohnungen liege.

Sie gaben außerdem bekannt, dass im zweiten Halbjahr 2024 367.000 Käufe getätigt wurden, was auf eine hohe Nachfrage hindeutet.

Dieser Trend setzte sich bis Anfang 2025 fort: Zwischen Januar und März 2025 wurden laut den vom spanischen Nationalen Statistikinstitut (INE) veröffentlichten Daten 183.140 Verkäufe registriert.

Dies ist die höchste Zahl an Verkäufen zu Beginn des Jahres seit 2007, als Spanien eindeutig eine Immobilienblase erlebte.

Tatsächlich platzte die Blase nur ein Jahr später und die Preise begannen zu fallen.

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Immobilienexperten gehen davon aus, dass der Trend zu Beginn des Jahres 2025 auf das aktuelle Finanzumfeld und den sogenannten Rush-Effekt zurückzuführen ist. Dabei denken die Menschen, dass sie schnell kaufen sollten, bevor die Immobilienpreise noch weiter steigen.

„Die Preise steigen sehr schnell und der Markt ist sehr angespannt“, sagte José García Montalvo, Wirtschaftsprofessor an der Universität Pompeu Fabra, gegenüber Spaniens führender Zeitung El País.

„Das führt dazu, dass viele Leute denken, sie könnten nicht mehr kaufen, wenn sie noch länger warten. Sie treffen die Entscheidung unter dem Druck, dass sie es sich in sechs Monaten nicht mehr leisten können, wenn sie jetzt nicht kaufen“, fügt er hinzu.

María Matos, Forschungsleiterin bei Fotocasa, glaubt: „Wenn sich dieser Trend von über 60.000 Transaktionen pro Monat fortsetzt, könnten wir vor dem besten Jahr seit 2007 stehen.“

Für viele Analysten deuten diese Anzeichen darauf hin, dass es in Spanien bereits zu einer Immobilienblase kommt.

Allerdings sind sich die Experten nicht sicher, wann die Blase platzen wird. Dies liegt zum Teil daran, dass sich nicht alle Experten darüber einig sind, dass es überhaupt eine Immobilienblase gibt.

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Einer der Gründe, warum einige Analysten dies ausschließen, ist die Tatsache, dass der Quadratmeterpreis in den großen spanischen Städten höher ist als auf dem Höhepunkt der letzten Immobilienblase vor 17 Jahren.

Einer der Gründe für die heute höheren Preise im Vergleich zu früher liegt ihrer Ansicht nach darin, dass auch die Gehälter bzw. die Kaufkraft der Käufer viel höher sind und Immobilien deshalb nicht überbewertet sind.

Darüber hinaus kamen sie zu dem Schluss, dass die Verschuldung der privaten Haushalte nicht mehr so ​​alarmierend hoch ist wie während der Immobilienblase im Jahr 2007.

Einige weisen darauf hin, dass steigende Preise eher durch ein mangelndes Angebot als durch eine Spirale spekulativer Käufe erklärt werden könnten.

Der Präsident des Immobilienmaklerverbandes der Biskaya, José Manuel González Robles, schließt jegliche Gefahr einer Immobilienblase aus.

„Es besteht kein Risiko, überhaupt keins, und zwar aus einem einfachen Grund: Die Blase von 2008 und die Finanzkrise entstanden, weil die Banken den Geldhahn zugedreht hatten. Es kam zu Überschuldung, vor allem auf staatlicher Ebene. … Jetzt ist die Gesamtlage völlig anders“, sagte er der baskischen Zeitung Deia. Die Schuldenstände sind niedrig und die Ersparnisse so hoch wie nie zuvor.

González erklärte, dass es während der spanischen Finanzkrise einen Überschuss an Neubauwohnungen gegeben habe, der heute „nicht mehr existiert“. „Es wird nichts gebaut; im Gegenteil, es besteht Bedarf an Wohnraum, und andererseits wollten die Banken damals keine Kredite vergeben“, was heute das Gegenteil sei.

Insgesamt herrscht offenbar Einigkeit darüber, dass sich die derzeitige Immobilienkrise in Spanien deutlich von der Krise des Jahres 2008 unterscheidet.

Es besteht eine starke Nachfrage nach Wohnraum, die Bautätigkeit ist jedoch auf einem Minimum (70 Prozent des damaligen Niveaus).

Andererseits werden Kredite für den Wohnungsbau und Hypotheken viel strenger überwacht und es gibt in Spanien keine Sparkassen mehr, die sogenannten Cajas de Ahorro , die im Zentrum der vorherigen Krise gestanden hatten.

Obwohl also offensichtlich eine schwere Wohnungskrise und ein Mangel an Wohnraum bestehen, verringert die derzeitige Gesundheit des spanischen Bankensektors die Wahrscheinlichkeit einer Immobilienblase im Jahr 2025.