Private Equity, ein sicherer Hafen für Portfolios in Zeiten der Volatilität

Das ABC-Funds Society Forum „Private Equity gewinnen: Eine Investition mit Auswirkungen auf die Realwirtschaft“, das am ABC-Hauptsitz mit der Crescenta-Plattform (Start Ende 2023) organisiert wurde, analysierte dieses Marktsegment, das in nicht börsennotierte Privatunternehmen investiert, um deren Wachstum zu fördern. Dieses Engagement für Diversifizierung und höhere Renditen bietet zudem eine größere Widerstandsfähigkeit in Zeiten besonderer Volatilität.

Eine Generation von Werten, deren Teilnehmer die Bedeutung finanzieller Bildung betonten, und das zu einem Zeitpunkt, als Funcas gerade eine Studie veröffentlichte, aus der hervorgeht, dass mehr als jeder vierte Spanier glaubt, dass ihm das nötige Finanzwissen fehlt, um angemessene Entscheidungen über sein Geld zu treffen.

Alicia Miguel, Chefredakteurin von Funds Society, moderierte das Gespräch mit Ramiro Iglesias, CEO und Mitbegründer von Crescenta, und Enrique Tellado, ehemaliger CEO von EVO Banco und CEO von Intrum. Sie wiesen zunächst darauf hin, dass über 90 % der spanischen Unternehmen nicht an der Börse notiert sind und dass es immer mehr Möglichkeiten gibt, im Bereich Private Equity Gewinne zu erzielen (natürlich unter Einhaltung gesetzlicher Anforderungen, wie z. B. einem persönlichen Vermögen von mindestens 100.000 Euro und einer Investition von nicht mehr als 10 % des Finanzvermögens zur Deckung von Zwischenfällen).

In diesem Zusammenhang wies Iglesias darauf hin, dass diese Modalität „die Öffnung privater Märkte für neue Investoren ermöglicht, außerdem ein Wachstumshebel für Unternehmen ist und zweifellos einen echten Einfluss auf die Wirtschaft hat.“

In diesem Kontext betonten die Teilnehmer, dass sich der Begriff „öffentlich“ in diesem Bereich nicht auf Investitionen in Aktiengesellschaften bezieht, sondern vielmehr auf den Zugang der breiten Öffentlichkeit zu Beteiligungen an Unternehmen aller Art unter der Anleitung spezialisierter Unternehmen, die sie dabei unterstützen und ihnen die Teilhabe am Wachstum der Unternehmen (Private-Equity-Wachstum) ermöglichen. „Mit der unverzichtbaren Option der Diversifizierung“, betonte Tellado, „um Risiken zu vermeiden und die Liquidität zu fördern, in einem Umfeld, das Investitionen, Beteiligungen an neuen, attraktiven Unternehmen und die Mitwirkung an deren Entwicklung ermöglicht.“

Zweistellige Renditen in einem Umfeld, in dem man fünf Jahre auf Ergebnisse warten muss, mit neuen Instrumenten wie Evergreen-Fonds (flexibleren Fonds), die laut Experten noch einen langen Weg vor sich haben („sie haben keine Historie, und wir können nicht von ‚Track Records‘ sprechen“). Klar scheinen die Garantien für die Kunden zu sein, wie Tellado betonte: „Bei Liquiditätsproblemen eines Kunden gibt es mehr Käufer als Verkäufer. Daher ist es wichtig, auf der Grundlage angemessener Informationen zu diversifizieren und so nicht nur dem Einzelnen, sondern auch der Gesellschaft einen Mehrwert zu bieten.“

„Unsere Mission ist es, Zugang zu Spezialisten zu verschaffen, die über mehr als zwei Jahrzehnte Erfahrung verfügen (fügte Iglesias hinzu), durchschnittliche jährliche Renditen von 20 % gegenüber Verlustquoten von weniger als 5 % erzielen und es gewohnt sind, innerhalb logischer Zeithorizonte zu arbeiten. Daher sind Daten von entscheidender Bedeutung, um die am besten geeigneten Profile anzusprechen, die am stärksten nachgefragten, die in der Lage sind, in drei Monaten 25 Milliarden Euro aufzubringen.“

Attraktive Renditen (mit einem Mindestbetrag von 10.000 Euro) im Vergleich zu Bankoptionen, wie Tellado betonte: „Wir sagen, es ermöglicht sozusagen, in coole Dinge zu investieren, in Dinge, an denen man beteiligt sein möchte“, mit einem Programm, das, wie Iglesias betonte, „von den typischen Prozessen von Family Offices, also von großen Vermögen, mit verschiedenen Anlagemodalitäten inspiriert ist, von diesen 10.000 Euro bis zu Millionen von Euro.“ Einige Richtlinien zur Vermeidung von Illiquidität: die Liquidität von Vermögenswerten, die sich (aus verschiedenen Gründen, von persönlichen bis hin zu allgemeinen) nicht einfach in Bargeld umwandeln lassen.

Das Beispiel nordischer Fonds (ein Beispiel für die größeren historischen Anstrengungen im Bereich der Finanzbildung), die Bedeutung der Umleitung ungenutzter Mittel in den Finanzmarkt (und eine bessere Anpassung des regulatorischen Rahmens) sowie die Auswirkungen der durch diese Modalität geförderten Investitionen auf die Schaffung von Arbeitsplätzen waren weitere Aspekte, die bei einer Konferenz zur Analyse der Gegenwart und Zukunft von Private Equity diskutiert wurden. Diese wurden von Tellado („Diese Investition macht die Wirtschaft produktiver“) und Iglesias („Auf die Demokratisierung des Zugangs zu Investitionen setzen, um finanzielle Sicherheit zu erlangen, ohne täglich die Schwankungen der eigenen Investition überwachen zu müssen“) hervorgehoben.