RBI veranstaltet eine Überraschungsparty mit großer Zinssenkung und einer Erhöhung um 2,5 Mrd. Rupien
Die Reserve Bank of India (RBI) hat am Freitag angesichts nachlassender Inflationssorgen ihre übliche konservative Haltung aufgegeben und denLeitzins doppelt so stark gesenkt wie von den Anlegern erwartet. Zudem hat sie die Liquiditätsschleusen geöffnet, um 250.000 Rupien für weitere Kredite bereitzustellen und so das Wirtschaftswachstum wieder in die Nähe der angestrebten 8%-Schwelle zu bringen. Auch der Monetary Policy Committee (MPC) änderte seine Haltung von „akkommodierend“ auf „neutral“. Dies scheint ein Zeichen dafür zu sein, dass die Reserve Bank of India angesichts der erwarteten globalen Unsicherheiten ihre geldpolitischen Maßnahmen vorgezogen hat und eine Pause einlegen wird, sofern eingehende Daten sie nicht zu weiteren Zinsmaßnahmen zwingen. „Starke makroökonomische Fundamentaldaten und günstige Inflationsaussichten bieten der Geldpolitik Spielraum, das Wachstum zu unterstützen und gleichzeitig das Ziel der Preisstabilität zu wahren“, sagte RBI-Gouverneur Sanjay Malhotra, der seit Februar bei jeder seiner Überprüfungen drei aufeinanderfolgende Zinssenkungen vorgenommen hat. Die veränderte Wachstums- und Inflationsdynamik erfordert nicht nur eine Fortsetzung der geldpolitischen Lockerung, sondern auch vorgezogene Zinssenkungen zur Unterstützung des Wachstums. Die Leitzinssenkung um einen halben Prozentpunkt auf 5,5 Prozent dürftedie Hypothekenzinsen für Kreditnehmer mit variabel verzinslichen Darlehen sowie die Kreditkosten für Kleinunternehmer unmittelbar senken.
Ein Basispunkt ist ein Hundertstel eines Prozentpunkts. Die Zinssenkung dürfte die Hypothekenzinsen für Kreditnehmer mit variabel verzinslichen Darlehen und die Kreditkosten für Kleinunternehmer sofort senken. Gleichzeitig werden die Banken damit beginnen, die Einlagenzinsen zu senken, um ihre Margen zu schützen. Sinkende Nahrungsmittelpreise und ein moderater Rohölpreis veranlassten die RBI, die Inflationsschätzungen für das GJ26 von 4 % auf 3,7 % zu senken, während sie die Wachstumsprognose für das Gesamtjahr von 6,5 % beließ, wie im April angekündigt. „Man kann mit Sicherheit sagen, dass wir den Kampf gegen die Inflation gewonnen haben“, sagte Malhotra. Der zinssetzende Ausschuss senkte den Reposatz auf den niedrigsten Wert seit drei Jahren. Alle anderen Leitzinsen wurden entsprechend angepasst. Das überraschende Geschenk des Zentralbankgouverneurs in Form einer stärker als erwarteten Zinssenkung und Liquiditätsspritze folgt auf eine Reihe von Maßnahmen zur Lockerung der Geldpolitik, damit Banken und Nichtbanken mehr Kredite vergeben. Seit seinem Amtsantritt im Dezember hat er den Reposatz und die Barreservequote (CRR) jeweils um 100 Basispunkte gesenkt und darüber hinaus Richtlinien gelockert, etwa zur Liquiditätsdeckungsquote und zu den Risikogewichten von Bankkrediten an Finanzunternehmen. Heiße Sache : Die Indizes legten zu und die Rendite der Benchmark-Papiere fiel auf 6,14 %, schloss aber später bei 6,29 %, nachdem Malhotra eine Änderung seiner geldpolitischen Haltung ankündigte. Die Rupie eröffnete bei 85,86 gegenüber dem Dollar und legte zu und schloss bei 85,62. „Diese Politik ist definitiv positiv für alle Sektoren der Wirtschaft, besonders für das Bank- und Finanzwesen“, sagte CS Setty, Vorsitzender der State Bank of India. „Insbesondere die niedrigeren Kreditkosten werden jegliche Unsicherheit ausgleichen.“ Die Senkung der CRR auf 3 % wird in vier Schritten zu je 25 Basispunkten zwischen September und Dezember erfolgen. Dadurch würde dem Bankensystem Liquidität in Höhe von schätzungsweise 25 Mrd. Rupien zugeführt. Zum Wachstum sagte die RBI, es liege angesichts des schwierigen globalen Umfelds unter den „Erwartungen“. „Unser Ziel sind 8 %. Wir möchten so schnell wie möglich wachsen“, sagte Malhotra. Der Gouverneur deutete außerdem eine wahrscheinliche Pause bei den Zinsmaßnahmen nach der überproportionalen Senkung an, die die meisten Marktbeobachter überrascht hatte. „Nachdem der Leitzins seit Februar 2025 in schneller Folge um 100 Basispunkte gesenkt wurde, hat die Geldpolitik unter den gegenwärtigen Umständen nur sehr begrenzten Spielraum, um das Wachstum zu unterstützen“, sagte er. „Handeln statt bloße Absicht“. „Wir hätten die Geldpolitik locker halten und nichts tun können. Handeln ist wichtiger. Was wir sagen, sollte auch in Taten umgesetzt werden.“ „Die entgegenkommende Haltung war nur eine Absicht“, sagte der Gouverneur. Er sagte auch, die Transmission sei nach den beiden vorherigen Zinssenkungen gut gewesen. „Wir müssen es schneller tun, und deshalb haben wir einige unserer Maßnahmen vorgezogen“, sagte er. Malhotra fügte hinzu, dass dieser Schritt sicherlich den Kreditfluss erhöhen werde. „Deshalb ist diese Liquidität wichtig, und die Senkung des Repo-Satzes ist wichtig.“ Zur Inflation sagte der RBI-Gouverneur: „Die meisten Prognosen deuten auf eine anhaltende Mäßigung der Preise für wichtige Rohstoffe, einschließlich Rohöl, hin … wir müssen die wetterbedingten Unsicherheiten und die sich weiterhin entwickelnden zollbezogenen Bedenken mit ihren Auswirkungen auf die globalen Rohstoffpreise im Auge behalten.“ Das Protokoll der Sitzung dieser geldpolitischen Überprüfung wird voraussichtlich in etwa zwei Wochen veröffentlicht. Die nächste Überprüfungssitzung des MPC findet vom 4. bis 6. August statt.
Ein Basispunkt ist ein Hundertstel eines Prozentpunkts. Die Zinssenkung dürfte die Hypothekenzinsen für Kreditnehmer mit variabel verzinslichen Darlehen und die Kreditkosten für Kleinunternehmer sofort senken. Gleichzeitig werden die Banken damit beginnen, die Einlagenzinsen zu senken, um ihre Margen zu schützen. Sinkende Nahrungsmittelpreise und ein moderater Rohölpreis veranlassten die RBI, die Inflationsschätzungen für das GJ26 von 4 % auf 3,7 % zu senken, während sie die Wachstumsprognose für das Gesamtjahr von 6,5 % beließ, wie im April angekündigt. „Man kann mit Sicherheit sagen, dass wir den Kampf gegen die Inflation gewonnen haben“, sagte Malhotra. Der zinssetzende Ausschuss senkte den Reposatz auf den niedrigsten Wert seit drei Jahren. Alle anderen Leitzinsen wurden entsprechend angepasst. Das überraschende Geschenk des Zentralbankgouverneurs in Form einer stärker als erwarteten Zinssenkung und Liquiditätsspritze folgt auf eine Reihe von Maßnahmen zur Lockerung der Geldpolitik, damit Banken und Nichtbanken mehr Kredite vergeben. Seit seinem Amtsantritt im Dezember hat er den Reposatz und die Barreservequote (CRR) jeweils um 100 Basispunkte gesenkt und darüber hinaus Richtlinien gelockert, etwa zur Liquiditätsdeckungsquote und zu den Risikogewichten von Bankkrediten an Finanzunternehmen. Heiße Sache : Die Indizes legten zu und die Rendite der Benchmark-Papiere fiel auf 6,14 %, schloss aber später bei 6,29 %, nachdem Malhotra eine Änderung seiner geldpolitischen Haltung ankündigte. Die Rupie eröffnete bei 85,86 gegenüber dem Dollar und legte zu und schloss bei 85,62. „Diese Politik ist definitiv positiv für alle Sektoren der Wirtschaft, besonders für das Bank- und Finanzwesen“, sagte CS Setty, Vorsitzender der State Bank of India. „Insbesondere die niedrigeren Kreditkosten werden jegliche Unsicherheit ausgleichen.“ Die Senkung der CRR auf 3 % wird in vier Schritten zu je 25 Basispunkten zwischen September und Dezember erfolgen. Dadurch würde dem Bankensystem Liquidität in Höhe von schätzungsweise 25 Mrd. Rupien zugeführt. Zum Wachstum sagte die RBI, es liege angesichts des schwierigen globalen Umfelds unter den „Erwartungen“. „Unser Ziel sind 8 %. Wir möchten so schnell wie möglich wachsen“, sagte Malhotra. Der Gouverneur deutete außerdem eine wahrscheinliche Pause bei den Zinsmaßnahmen nach der überproportionalen Senkung an, die die meisten Marktbeobachter überrascht hatte. „Nachdem der Leitzins seit Februar 2025 in schneller Folge um 100 Basispunkte gesenkt wurde, hat die Geldpolitik unter den gegenwärtigen Umständen nur sehr begrenzten Spielraum, um das Wachstum zu unterstützen“, sagte er. „Handeln statt bloße Absicht“. „Wir hätten die Geldpolitik locker halten und nichts tun können. Handeln ist wichtiger. Was wir sagen, sollte auch in Taten umgesetzt werden.“ „Die entgegenkommende Haltung war nur eine Absicht“, sagte der Gouverneur. Er sagte auch, die Transmission sei nach den beiden vorherigen Zinssenkungen gut gewesen. „Wir müssen es schneller tun, und deshalb haben wir einige unserer Maßnahmen vorgezogen“, sagte er. Malhotra fügte hinzu, dass dieser Schritt sicherlich den Kreditfluss erhöhen werde. „Deshalb ist diese Liquidität wichtig, und die Senkung des Repo-Satzes ist wichtig.“ Zur Inflation sagte der RBI-Gouverneur: „Die meisten Prognosen deuten auf eine anhaltende Mäßigung der Preise für wichtige Rohstoffe, einschließlich Rohöl, hin … wir müssen die wetterbedingten Unsicherheiten und die sich weiterhin entwickelnden zollbezogenen Bedenken mit ihren Auswirkungen auf die globalen Rohstoffpreise im Auge behalten.“ Das Protokoll der Sitzung dieser geldpolitischen Überprüfung wird voraussichtlich in etwa zwei Wochen veröffentlicht. Die nächste Überprüfungssitzung des MPC findet vom 4. bis 6. August statt.
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