Verbraucherstimmung steigt deutlich höher als erwartet, da die Menschen den Zollschock überwunden haben

Einer am Freitag durchgeführten Umfrage der University of Michigan zufolge zeigten sich die Verbraucher Anfang Juni hinsichtlich der Konjunktur und möglicher Inflationsschübe deutlich weniger pessimistisch, da Fortschritte im globalen Handelskrieg möglich schienen.

Die aufmerksam beobachteten Verbraucherumfragen der Universität zeigten auf breiter Front eine Erholung der zuvor düsteren Werte, während die Befragten ihre Prognosen hinsichtlich der Inflation in naher Zukunft deutlich nach unten korrigierten.

Der Leitindex zur Verbraucherstimmung lag bei 60,5 Punkten und damit deutlich über dem Dow-Jones-Schätzwert von 54 Punkten. Im Vergleich zum Vormonat entspricht dies einem Anstieg von 15,9 Prozent. Der Index für die aktuelle Lage legte um 8,1 Prozent zu, während die Zukunftserwartungen um 21,9 Prozent zulegten.

Die Maßnahmen fielen mit einer Abschwächung der hitzigen Rhetorik rund um Präsident Donald Trumps Zölle zusammen. Nach seiner Ankündigung des „Befreiungstages“ am 2. April hat Trump seine Drohungen abgeschwächt und eine 90-tägige Verhandlungsphase eingeleitet, die offenbar Fortschritte zeigt, insbesondere mit dem größten Handelsrivalen China.

„Die Verbraucher scheinen sich vom Schock der im April angekündigten extrem hohen Zölle und der politischen Volatilität in den darauffolgenden Wochen etwas erholt zu haben“, sagte Umfrageleiterin Joanne Hsu in einer Erklärung. „Sie sehen jedoch weiterhin weitreichende Abwärtsrisiken für die Wirtschaft.“

Allerdings lagen alle Stimmungsindizes noch immer deutlich unter ihren Vorjahreswerten, da sich die Verbraucher Sorgen über die Auswirkungen der Zölle auf die Preise machen und es zudem eine Reihe weiterer geopolitischer Bedenken gibt.

Was die Inflation betrifft, so sanken die Einjahresprognosen von einem Stand, der seit 1981 nicht mehr erreicht worden war.

Die Einjahresschätzung sank um 1,5 Prozentpunkte auf 5,1 %, während die Fünfjahresprognose leicht auf 4,1 % sank, was einem Rückgang um 0,1 Prozentpunkte entspricht.

„Die Befürchtungen der Verbraucher über die möglichen Auswirkungen der Zölle auf die künftige Inflation haben sich im Juni etwas abgeschwächt“, sagte Hsu. „Dennoch liegen die Inflationserwartungen weiterhin über den Werten für die zweite Jahreshälfte 2024. Dies spiegelt die weit verbreitete Überzeugung wider, dass die Handelspolitik auch im kommenden Jahr zu einem Anstieg der Inflation beitragen könnte.“

Die Michigan-Umfrage, die Ende des Monats aktualisiert wird, war ein Ausreißer in Bezug auf die Inflationsängste. Andere Stimmungs- und Marktindikatoren zeigten, dass die Aussichten trotz der Zollspannungen eher verhalten waren. Anfang dieser Woche meldete die Federal Reserve of New York, dass die Einjahresprognose im Mai auf 3,2 % gefallen sei, ein Rückgang um 0,4 Prozentpunkte gegenüber dem Vormonat.

Gleichzeitig meldete das Bureau of Labor Statistics diese Woche, dass sowohl die Erzeuger- als auch die Verbraucherpreise monatlich lediglich um 0,1 Prozent steigen. Dies deutet darauf hin, dass die Zölle kaum Aufwärtsdruck ausüben. Ökonomen gehen weiterhin davon aus, dass die Zölle in den kommenden Monaten Wirkung zeigen werden.

Die schwachen Inflationszahlen haben Trump und andere Vertreter des Weißen Hauses dazu veranlasst, die Fed zu fordern, die Zinsen erneut zu senken. Die Notenbank tagt nächste Woche, wobei die Markterwartungen darauf hindeuten, dass es bis September keine Zinssenkungen geben wird.