Vereinfachte Börsenthemen mit Potenzial: CNBV

Riviera Maya, Q.Roo. – Im Rahmen der sekundären Regulierung des Wertpapiermarkt- und Investmentfondsgesetzes (LMV) ist vorgesehen, dass Unternehmen, die nicht beim Nationalen Wertpapierregister (RNV) registriert sind, das vereinfachte Registrierungsverfahren durchführen können, sagte Leonardo Molina.

Der Direktor für Emittenten der Nationalen Banken- und Wertpapierkommission (CNBV) erklärte, dass die Teilnahme von Finanzintermediären und Börsen daher „grundlegend“ sei, um Unternehmen dabei zu helfen, „dieses differenzierte alternative System umzusetzen, das es ihnen ermöglicht, Kosten, Zeit und Anforderungen beim Zugang zu Finanzierungsquellen zu reduzieren.“

Während seiner Teilnahme am 14. Emittentenforum der mexikanischen Börse (BMV) erklärte der Beamte, dass die sekundären Vorschriften die Wertpapiere festlegen, die im Rahmen des vereinfachten Systems ausgegeben werden können. Dabei handelt es sich im Wesentlichen um Aktien, Genussscheine, Schuldverschreibungen, forderungsbesicherte Wertpapiere und strukturierte Wertpapiere.

Leonardo Molina sagte, das vereinfachte Emissionssystem habe großes Potenzial, doch werde sein Erfolg „davon abhängen, wie einige Herausforderungen kurzfristig gelöst werden.“

Zu den Herausforderungen zählen beispielsweise die Aufrechterhaltung des Vertrauens institutioneller Anleger sowie die Anpassung der Kommunikation und Verbreitung der Vorteile des vereinfachten Emissionsregimes an Marktteilnehmer, einschließlich Behörden.

Molina sagte, dass die CNBV unter diesem vereinfachten Regime „diese Sender nicht mehr beaufsichtigen werde“.

Er fügte hinzu, dass es ausreichen werde, wenn die Emittenten zusammen mit ihren Finanzintermediären die erforderlichen Unterlagen an die Maklerfirmen und Wertpapierbörsen weiterleiten, damit diese wiederum der CNBV eine positive Stellungnahme aussprechen und der betreffende Emittent „fast unverzüglich mit der Notierung an der Börse beginnen kann“.

Ausbildung

Leonardo Molina sagte, es sei sehr wichtig, dass Unternehmen, die voraussichtlich vereinfachte Wertpapiere ausgeben, eine angemessene Schulung hinsichtlich der Auswirkungen der Umwandlung in eine vereinfachte Aktiengesellschaft erhalten, einschließlich der Professionalisierung ihrer Unternehmensführung und ihrer operativen, rechtlichen und buchhalterischen Bereiche.

Er erklärte, dass „eine angemessene Risikoanalyse der vereinfachten Emittenten erforderlich sein wird, da den Anlegern für ihre Entscheidungsfindung andere Informationen zur Verfügung stehen als bei der Ausgabe von Wertpapieren im Rahmen des normalen Systems.“

Molina sagte, dass die CNBV einige Mechanismen „oder Anreize“ analysiere, um mehr Sender für dieses vereinfachte System zu gewinnen.

Einige Vorschläge sehen vor, die Möglichkeit zu prüfen, Unternehmen, die Tochtergesellschaften oder verbundene Unternehmen von Emittenten sind, deren Wertpapiere unter dem normalen Regime registriert sind, ebenfalls die Ausgabe vereinfachter Wertpapiere zu gestatten.

Er sagte außerdem, dass die Möglichkeit geprüft werde, dass unregulierte Multiple Purpose Financial Companies (Sofomes) vereinfachte Schuldverschreibungen ausgeben könnten, ohne dass sie zu regulierten Sofomes werden müssten, wie es derzeit gesetzlich vorgeschrieben ist.

Molina sagte, die Offenlegung von Informationen zu Umwelt, Sozialem und Unternehmensführung (ESG) sei für Investoren zu einer Priorität geworden, und die Branchenteilnehmer seien dafür verantwortlich, Maßnahmen zur Minderung der Umweltauswirkungen zu fördern. Abschließend wies er darauf hin, dass detaillierte, von externen Prüfern geprüfte jährliche ESG-Berichte ab 2027 verpflichtend seien.