Efectivo en Alemania: los alemanes acumulan alrededor de 400 mil millones bajo el colchón
Múnich/Frankfurt. Las frecuentes predicciones pesimistas sobre la inminente desaparición del efectivo son prematuras: pese a la importancia cada vez menor de los billetes y monedas en las compras cotidianas, la cantidad de efectivo en circulación en la zona del euro sigue aumentando. Los bancos centrales y los expertos parten de la base de que cientos de miles de millones de dólares en efectivo no se están gastando sino acumulando.
Según cifras del Bundesbank, la proporción de billetes que se conservan en Alemania como "reserva de valor" ronda el 42%, casi dos veces y media más que en 2013. En términos absolutos, a finales de 2024, los Bundesbankers estiman que 395.000 millones de euros estaban almacenados en los hogares alemanes, una distribución muy desigual, ya que las encuestas muestran que muchos hogares tienen pocas o ninguna reserva de efectivo.
Según cifras del Banco Central Europeo, en marzo había en circulación en la zona euro un total de 1,564 billones de euros en efectivo. Esto supone casi 30.000 millones más que en la primavera de 2022 e incluso 300.000 millones de euros más que al comienzo de la pandemia de coronavirus, cinco años antes. Aunque la tasa de crecimiento se ha desacelerado significativamente desde 2022, la cantidad de efectivo en circulación continúa aumentando, no disminuyendo. El Bundesbank denomina este fenómeno “la paradoja de los billetes”. “Es algo que se viene observando desde hace muchos años y en muchos países”, afirma una portavoz del Bundesbank en Frankfurt.
«Hasta 2021, la tasa de crecimiento de los billetes en circulación siempre fue varias veces superior a la tasa de inflación anual», afirma Johannes Gärtner, experto en pagos de la consultora de gestión Strategy&.
El fenómeno es paradójico porque se sabe que el número de personas que pagan con billetes y monedas está disminuyendo. Según el Bundesbank, en 2023 la mitad de todas las transacciones de pago en las cajas registradoras de Alemania se realizaron en efectivo, pero esto solo representó una cuarta parte de las ventas totales.
Según una encuesta reciente de Strategy& a 5.500 personas en nueve países europeos y Turquía, las tarjetas de débito han reemplazado al efectivo como el método de pago más utilizado, y solo el 23 por ciento prefiere pagar en efectivo. Muchos minoristas ahora también prefieren el pago electrónico, especialmente el pago sin contacto, donde los clientes no tienen que ingresar un número PIN. "Esto es hasta siete veces más rápido que pagar en efectivo", afirma Bernd Ohlmann, portavoz de la Asociación de Comerciantes de Baviera.
Pero ¿por qué hay más dinero en efectivo en circulación si cada vez menos personas lo utilizan en la vida cotidiana? "El euro está siendo objeto de un intenso acaparamiento", afirma Ralf Wintergerst, director general de Giesecke+Devrient, fabricante de billetes y tecnología de seguridad con sede en Múnich, que cuenta entre sus clientes con unos 150 bancos centrales de todo el mundo. “El volumen de producción del euro se utiliza para pagos, pero ahora también para ahorrar dinero.” La empresa lleva 20 o 30 años en conversaciones con bancos centrales: "¿Qué ocurre realmente en el ciclo del efectivo? ¿Por qué y para qué utiliza la gente el efectivo?" La explicación de Wintergerst sobre la aparente tendencia al acaparamiento de efectivo: "La incertidumbre es el factor determinante".
Según el Bundesbank, la proporción de efectivo almacenado como reserva de valor alcanzó un pico del 43 por ciento durante la pandemia de coronavirus, aunque esto se debió en gran medida a los confinamientos de meses en la primera fase de la pandemia: "El aumento de la circulación de billetes durante las crisis, no solo durante la pandemia de coronavirus, debido a la incertidumbre asociada a ellas es un fenómeno que se observa con frecuencia", dice la portavoz del Bundesbank.
El consultor de gestión Gärtner menciona dos factores más que probablemente contribuyen al aumento de la circulación de efectivo. “Básicamente, el crecimiento de la cantidad de efectivo no se puede atribuir a las transacciones de pago tradicionales”, afirma el experto financiero. “Las razones residen más bien en una mezcla de acaparamiento, economía sumergida y función como moneda de reserva en el extranjero”.
La “economía sumergida” se refiere a actividades económicas fuera de la ley, ya sean trabajos ilegales clásicos o actividades delictivas. La autopista A3 en Baviera es conocida por el hecho de que la policía encuentra repetidamente enormes sumas de dinero en efectivo durante los controles: en noviembre, agentes encubiertos encontraron un millón de euros en el coche de un hombre de 34 años, presumiblemente procedente de transacciones criminales y empaquetado en bolsas de plástico.
Pero aunque es probable que la importancia del dinero en efectivo en la vida cotidiana de los ciudadanos respetuosos de la ley siga disminuyendo, no es de esperar que en el futuro sólo los gánsteres lleven billetes y monedas en sus billeteras o en bolsas de plástico. El Bundesbank se compromete a preservar el efectivo y la infraestructura asociada. Porque el efectivo tiene ventajas innegables.
Por último, pero no menos importante, los billetes y las monedas no requieren electricidad ni infraestructura electrónica. “El banco central debe garantizar una infraestructura de pagos permanente y resistente”, afirma el CEO de G+D, Wintergerst. Cuando hay guerra, cuando hay crisis, cuando hay inundaciones, debe ser posible pagar. El efectivo es la solución.
RND/dpa
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