La inflación de EE.UU. sube un 0,1% en mayo respecto al mes anterior, menos de lo esperado

Los precios al consumidor aumentaron menos de lo esperado en mayo debido a que los aranceles del presidente Donald Trump aún no han mostrado un impacto significativo en la inflación, informó el miércoles la Oficina de Estadísticas Laborales.

El índice de precios al consumidor , una medida amplia de bienes y servicios en la creciente economía estadounidense, aumentó un 0,1% durante el mes, situando la tasa de inflación anual en el 2,4%. Los economistas encuestados por Dow Jones esperaban cifras del 0,2% y el 2,4%, respectivamente.

Excluyendo alimentos y energía, el IPC subyacente se situó en el 0,1% y el 2,8%, respectivamente, frente a las previsiones del 0,3% y el 2,9%. Los funcionarios de la Reserva Federal consideran que el IPC subyacente es un indicador más preciso de las tendencias a largo plazo, y varios expresaron recientemente su preocupación por el impacto de los aranceles en la inflación.

La tasa anual de todos los artículos marcó un aumento de 0,1 puntos porcentuales respecto de abril, mientras que la tasa básica se mantuvo igual.

La continua debilidad de los precios de la energía ayudó a compensar algunos de los aumentos, y un puñado de otros artículos clave que se esperaba que mostraran saltos relacionados con las tarifas, en particular los precios de los vehículos y la ropa, en realidad registraron descensos.

La energía cayó un 1% mensualmente, mientras que los precios de los vehículos nuevos y usados ​​registraron descensos del 0,3% y el 0,5%, respectivamente. En el sector energético, la gasolina registró una caída del 2,6%, lo que elevó la disminución interanual al 12%.

Los alimentos aumentaron un 0,3%, al igual que la vivienda, lo que, según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), fue el principal factor del, por lo demás, moderado aumento del IPC. Los precios de los huevos bajaron un 2,7%, pero se mantuvieron un 41,5% por encima del año anterior. La ropa registró una caída del 0,4%.

Aunque los precios de la vivienda aumentaron durante el mes, el aumento anual del 3,9% es la tasa más baja desde finales de 2021.

Con los modestos movimientos de la inflación, las ganancias reales promedio por hora aumentaron un 0,3% durante el mes y subieron un 1,4% respecto al año pasado.

"El dato de inflación por debajo de lo previsto de hoy es tranquilizador, pero solo hasta cierto punto", afirmó Seema Shah, estratega global jefe de Principal Asset Management. "Es posible que los aumentos de precios impulsados ​​por los aranceles no se reflejen en los datos del IPC hasta dentro de unos meses, por lo que es demasiado prematuro asumir que el shock de precios no se materializará".

Los futuros del mercado de valores se volvieron positivos después del informe, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro fueron más bajos.

Haciéndose eco de Trump, el vicepresidente JD Vance, en una publicación en X , pidió a la Fed que recortara las tasas de interés ya que las presiones inflacionarias no se han materializado.

"El presidente ha estado diciendo esto durante un tiempo, pero es aún más claro: la negativa de la Fed a recortar las tasas es una mala praxis monetaria", escribió Vance.

El informe de la BLS llega en un momento en que la administración Trump continúa sus esfuerzos por negociar acuerdos comerciales. En su anuncio del 2 de abril, que sacudió los mercados financieros, Trump impuso aranceles universales del 10 % a las importaciones estadounidenses y una serie de otros supuestos aranceles recíprocos a países que, según él, han estado utilizando prácticas comerciales desleales.

Recientemente, funcionarios de la Casa Blanca se reunieron con líderes chinos para intentar desactivar la intensa guerra comercial entre ambos países. Líderes de ambos países han afirmado estar cerca de un acuerdo sobre tierras raras, como los recursos necesarios para baterías de automóviles, así como artículos tecnológicos.

Otras naciones afectadas por aranceles recíprocos tienen hasta principios de julio para llegar a un acuerdo, según un anuncio que Trump hizo una semana después de la medida inicial.

Los funcionarios de la Casa Blanca insisten en que los aranceles no provocarán una inflación descontrolada, con la expectativa de que los productores extranjeros absorberían gran parte de los costos. Sin embargo, muchos economistas creen que la naturaleza generalizada de los aranceles podría elevar los precios de forma más pronunciada, con un mayor impacto que probablemente se manifestará durante el verano a medida que disminuyan los inventarios acumulados antes de la implementación de los aranceles.

Las cifras de inflación moderadas de mayo sugieren que «los aranceles no están teniendo un gran impacto inmediato porque las empresas han estado utilizando los inventarios existentes o ajustando lentamente los precios debido a la incertidumbre de la demanda», declaró Alexandra Wilson-Elizondo, directora de inversiones global de soluciones multiactivo de Goldman Sachs Asset Management. «Si bien podríamos ver algunos aumentos de precios en los bienes más adelante, se espera que los precios de los servicios se mantengan estables, lo que sugiere que cualquier aumento de la inflación probablemente sea temporal».

Los precios del mercado indican que es poco probable que la Fed considere nuevos recortes de tasas de interés hasta al menos septiembre, mientras las autoridades evalúan el impacto de los aranceles en la inflación. Trump ha instado a la Fed a bajar las tasas ante la disminución de la inflación y las señales de desaceleración del mercado laboral.

La evaluación de las cifras de inflación se ha complicado por otras iniciativas de Trump.

En un esfuerzo por reducir la plantilla federal, la administración ha congelado las contrataciones, lo que ha coincidido con la restricción de la recopilación de datos por parte de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) y la ampliación de un proceso denominado imputación, en el que se utilizan modelos para completar los datos incompletos. Por ejemplo, la BLS anunció la semana pasada que, a partir de abril, ha estado reduciendo la muestra en zonas de todo el país y suspendiendo por completo la recopilación en Lincoln, Nebraska; Provo, Utah; y Buffalo, Nueva York.

Es probable que se continúe utilizando la imputación ampliada, dada la continua escasez de personal en la BLS. Si bien es difícil concluir que existe algún efecto direccional, los tamaños de muestra más pequeños podrían generar mayor volatilidad, señalaron los analistas de BNP Paribas en una nota.

Sin embargo, la BLS dijo que las medidas para suspender las recolecciones tendrán un "impacto mínimo" en la recopilación general de datos, aunque podrían afectar los subíndices.

Corrección: JD Vance es vicepresidente. En una versión anterior, su nombre estaba mal escrito.