¿Es probable que la Fed finalmente reduzca las tasas de interés en la reunión de esta semana?
Durante una reunión la semana pasada entre el presidente Trump y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el presidente intentó subrayar lo que dijo es una solicitud "muy simple": "Las tasas de interés tienen que bajar".
Es poco probable que ese deseo se cumpla cuando la Reserva Federal anuncie su próxima decisión sobre las tasas de interés el miércoles. Los economistas estiman que la probabilidad de que el banco central mantenga las tasas estables es del 96%, según FactSet. La Reserva Federal ha mantenido su tasa de referencia en un rango del 4,25% al 4,5% desde diciembre de 2024, antes de la toma de posesión del segundo mandato de Trump en enero, mientras los responsables políticos intentan sofocar los rescoldos de la inflación.
El Sr. Trump ha criticado durante meses a Powell por la cautela de la Fed al reducir los costos de los préstamos, lo cual, según los expertos, impulsaría el crecimiento económico, pero podría provocar un aumento repentino de los precios al consumidor. Para aumentar la presión, funcionarios de la administración Trump también han señalado que la postura del presidente de la Fed respecto a la renovación de un edificio en la Fed podría ser motivo de despido.
A pesar de estas críticas, Powell ha mantenido su postura de que no son necesarios recortes inmediatos de tasas, dado que la economía se mantiene sólida. El presidente de la Reserva Federal, a quien Trump nominó para dirigir el banco central en 2017, también ha insinuado que quiere guardarse las municiones por si los nuevos y elevados aranceles de la administración Trump reavivan la inflación.
"Con el mercado laboral aguantando y el impacto de los aranceles sobre la inflación empezando a mostrarse, la Reserva Federal tiene mucha munición para justificar mantener las tasas de interés sin cambios en la reunión de julio", dijo el economista jefe para Estados Unidos de Oxford Economics, Ryan Sweet, en una nota de investigación del 24 de julio.
Al defender la reducción de las tasas de interés, Trump mencionó los recortes de tasas realizados a principios de este año por el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra, aunque también señaló que la inflación en Estados Unidos hasta el momento en 2025 se ha mantenido relativamente baja.
Sin embargo, el Índice de Precios al Consumidor —un indicador clave para seguir la inflación— en junio subió a una tasa anualizada del 2,7%, muy por encima del objetivo anual del 2% de la Fed y una señal de que los aranceles podrían estar impulsando algunos precios al alza.
Los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal se reúnen esta semana para debatir las medidas con respecto a las tasas de interés. Esto es lo que debe saber.
¿Cuándo tomará la Fed su decisión de recortar las tasas?La Reserva Federal tomará su próxima decisión de recorte de tasas a las 2 pm ET del miércoles 30 de julio, seguido de una conferencia de prensa a las 2:30 pm ET con Powell, cuando ofrecerá su opinión sobre el estado de la economía y responderá preguntas de periodistas financieros sobre las perspectivas económicas de la Fed.
¿Quién toma las decisiones sobre las tasas de interés?La decisión la toma el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), compuesto por 12 miembros, y una mayoría de votos decide si el banco central debe recortar, subir o mantener la tasa de referencia. En otras palabras, ninguna persona, incluido el presidente de la Fed, Jerome Powell, determina la política monetaria del banco central.
Últimamente, al menos dos miembros del FOMC —los gobernadores de la Reserva Federal, Christopher Waller y Michelle Bowman— han señalado que creen que es hora de recortar las tasas.
"Si hubiera un par de disensos en julio, sería la mayor cantidad desde 1993", señaló Sweet, de Oxford Economics. "Desde nuestra perspectiva, los disensos son normales y positivos, ya que demuestran que la Reserva Federal no está cayendo en la trampa del pensamiento colectivo".
¿Podría la Fed recortar las tasas el miércoles?No es imposible, pero sí muy improbable. Los economistas estiman que la probabilidad de un recorte de tipos es de tan solo un 4%, según FactSet. CME FedWatch, un importante analista de política monetaria, también sugiere una probabilidad muy remota de un recorte.
Por ahora, los datos siguen mostrando un crecimiento económico estable, aunque en desaceleración. En junio, los empleadores contrataron a más trabajadores de lo previsto y la inflación se mantuvo relativamente moderada. Los economistas esperan que el Departamento de Comercio informe el miércoles que el PIB del segundo trimestre aumentó un 1,8 %, por debajo del 2,8 % de 2024.
Con nubes económicas en el horizonte, se espera que la Fed posponga el recorte de tasas para darles margen de maniobra si las condiciones se deterioran, señalan los economistas.
Las tasas de interés son la herramienta más poderosa de la Reserva Federal para impulsar el crecimiento cuando la economía se desacelera y frenar la actividad cuando la inflación se dispara. Una subida de tasas encarece el endeudamiento para consumidores y empresas, lo que frena el gasto y la inflación. Por el contrario, los recortes abaratan el endeudamiento, impulsando el gasto y la inversión corporativa, lo que puede disparar la inflación.
"Las autoridades siguen siendo cautelosas, lidiando con los persistentes riesgos inflacionarios vinculados a la política comercial, junto con el enfriamiento de las condiciones del mercado laboral y la creciente presión política del gobierno para acelerar los recortes de tasas", dijo el economista jefe de EY-Parthenon, Gregory Daco, en un correo electrónico.
¿Cómo ha respondido Powell a la presión del señor Trump?Powell ha declarado repetidamente que las decisiones de la Reserva Federal se basan únicamente en datos económicos en su cumplimiento de su doble mandato de mantener baja la inflación y garantizar el pleno empleo.
Dado que Trump ha estado presionando para que se bajen las tasas, es probable que Powell enfrente preguntas sobre la presión política en su conferencia de prensa del miércoles. También podría ser preguntado sobre las declaraciones del presidente respecto a su reemplazo como presidente de la Reserva Federal , añadió. El mandato actual de Powell como presidente finaliza en mayo de 2026.
"Lo más probable es que [Powell] se mantenga firme en su mantra de que no afecta la política monetaria y que no renuncie mientras esquiva preguntas sobre un presidente de la Reserva Federal en la sombra", dijo Sweet, refiriéndose a la posibilidad de que Trump decida nominar al sucesor de Powell meses antes de su renuncia, con la esperanza de influir en las expectativas de los inversores sobre la política monetaria.
¿Cuándo es más probable que la Fed baje las tasas de interés?Según FactSet, es más probable que la Reserva Federal baje su tasa de referencia en su reunión del 16 y 17 de septiembre, y los economistas estiman una probabilidad del 63 %. El FOMC no se reúne en agosto, por lo que la reunión de septiembre es la próxima oportunidad para un recorte de tasas.
Los economistas que predicen un recorte de tasas en la reunión de septiembre prevén una reducción de 0,25 puntos porcentuales, lo que llevaría la tasa de fondos federales a un rango de entre el 4% y el 4,25%.
"Sin una necesidad inminente de actuar, la Fed probablemente esperará hasta septiembre para aplicar el siguiente recorte de tipos de 25 puntos básicos", declaró Daco. "Seguimos esperando dos recortes de tipos en 2025, seguidos de una flexibilización adicional de 100 puntos básicos en 2026, a medida que las condiciones económicas y del mercado laboral se deterioren de forma más visible".
Aimee Picchi es editora adjunta de CBS MoneyWatch, donde cubre temas de negocios y finanzas personales. Anteriormente trabajó en Bloomberg News y ha escrito para medios nacionales como USA Today y Consumer Reports.
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