Los aranceles y los resultados trimestrales de las grandes tecnológicas estadounidenses dominan los mercados. En Italia, la atención se centra en la descarbonización de Ilva.

La próxima semana, los inversores evaluarán el resultado de las negociaciones arancelarias entre Estados Unidos y sus principales socios comerciales, en particular la UE, con la inminente fecha límite del 1 de agosto. Esto incluirá la reunión entre la presidenta de la Comisión Europea , Ursula von der Leyen , y Donald Trump en Escocia, y un posible acuerdo sobre un arancel base del 15 % para la mayoría de los productos, incluidos los automóviles. También será la semana de mayor actividad en cuanto a resultados, con Microsoft , Meta , Apple y Amazon acaparando la atención.

También en EE. UU., otros nombres en la agenda incluyen a Boeing , PayPal, Spotify, Starbucks, Visa, Mastercard, Merck, Ford, Qualcomm, Chevron y Exxon Mobil. En Londres, se espera que Shell y HSBC presenten sus resultados, así como los del gigante farmacéutico AstraZeneca, que recientemente prometió inversiones por 50 000 millones de dólares en sus operaciones estadounidenses. En Italia, los principales bancos revelarán sus cuentas.

Mientras tanto, se espera que la Fed mantenga la tasa de fondos federales sin cambios, entre el 4,25% y el 4,50%, mientras las autoridades monetarias mantienen una postura cautelosa y adoptan una actitud expectante. El miércoles, la atención se centrará en el discurso del FOMC y la conferencia de prensa del gobernador Powell, buscando indicios sobre la tolerancia del banco central a los riesgos inflacionarios, especialmente ante las señales de aprobación de aranceles, que están impulsando los precios al alza.

Los economistas advierten que cualquier énfasis agresivo en las persistentes presiones inflacionarias podría desestabilizar los mercados, mientras que un tono moderado respaldaría las expectativas de recortes de tasas para finales de año. Siguiendo con el tema de la política monetaria, la atención también se centra en las decisiones del Banco de Japón y el Banco de Canadá .

La atención también se centra en los datos macroeconómicos, con un calendario económico muy intenso. En Estados Unidos, la expectativa es especialmente alta por la estimación anticipada del PIB del segundo trimestre , el informe mensual de empleo, la publicación del PCE y el PMI manufacturero del ISM. En Europa, la atención también se centrará en los datos preliminares del PIB y la inflación de la eurozona, Alemania, Francia, Italia y España, así como en el PMI chino.

A nivel nacional, la firma del acuerdo del programa para la descarbonización total de la antigua planta de Ilva en Taranto está prevista para el jueves. El ministro de Empresa, Adolfo Urso, ha convocado una reunión final en el Ministerio de Desarrollo Económico (MIMIT), a la que asistirán representantes de diversos ministerios y autoridades locales.

Lunes 28 de julio

- Roma: sesión plenaria sobre StMicroelectronics (Mimit, Palacio Piacentini - 15:00)

- Milán: EssilorLuxottica, resultados financieros del primer semestre (conferencia telefónica a las 18:30 h.)

- Bardonecchia (Turín): Inauguración del segundo tubo del Túnel Internacional de Frejus. Matteo Salvini, ministro de Infraestructuras y Transportes, estará entre los asistentes (en la zona frente a la entrada italiana del túnel - 12:00 h).

Martes 29 de julio

- Istat: Comercio extracomunitario de junio (10:00 h) - Roma: El Tesoro subasta letras del Tesoro a seis meses por 6.500 millones de euros

- Turín: Stellantis, resultados del primer semestre (nota de prensa a las 8:00 h; conferencia telefónica a las 14:00 h) - BCE: encuesta sobre expectativas de inflación al consumidor

- España: PIB, segundo trimestre, preliminar - Reino Unido: Crédito al consumo, junio

Miércoles 30 de julio

- Istat: Estimación preliminar del PIB del segundo trimestre (10:00 horas) - Istat: Volumen de negocio industrial y de servicios, mayo (11:00 horas)

- Istat: Salarios contractuales del segundo trimestre (12:00 horas) - Roma: Subasta de BTP y CCTEU a 5 y 10 años por un importe máximo de 9.000 millones de euros (fecha límite de solicitud 11:00 horas)

- INPS: Fondo de Complementación Salarial - Horas Autorizadas 2009, junio

- Roma: Las Comisiones de Ambiente y Actividades Productivas de la Cámara dan seguimiento a la audiencia del ministro de Ambiente y Seguridad Energética, Gilberto Pichetto Fratin, sobre la eliminación de residuos nucleares y la identificación de áreas adecuadas para el desarrollo de plantas de producción de energía renovable (13.45 h) - Roma: El ministro de Economía, Giancarlo Giorgetti, en el turno de preguntas

- Roma: Carrefour Italia celebra su primera reunión con los sindicatos en el Mimit (Ministerio de Migración) con motivo de su adquisición por parte del grupo NewPrinces.

- Roma: Reunión Unión-Confindustria en la casa de huéspedes a las 14:30 horas.

- Intesa Sanpaolo: Resultados del primer tiempo (conferencia telefónica a las 15:00) - Prada: Resultados del primer tiempo (conferencia telefónica a las 14:30) - Leonardo: Conferencia telefónica (17:30) - Snam: Conferencia telefónica (16:00)

- Fincantieri: Resultados del primer semestre (conferencia telefónica a las 15:00 h)

- Generali: Resultados del primer semestre (comunicado de prensa a las 13.00 horas y conferencia telefónica a las 16.00 horas)

- Alemania, estimación del PIB para el segundo trimestre

- Alemania: Ventas minoristas, junio - Francia: Estimaciones del PIB, segundo trimestre

- Francia: Gasto de consumo, junio

- Eurozona: Datos de la ACEA sobre matriculaciones de vehículos comerciales del segundo trimestre - España: IPCA preliminar, julio

- Eurozona: estimación del PIB para el segundo trimestre

- Índice de confianza económica de la eurozona, julio - Confianza industrial, del consumidor y de los servicios de la eurozona, final de julio

- EE. UU.: Nuevo empleo, estimaciones de ADP, julio - EE. UU.: PIB, segundo trimestre

- Fed: Decisión sobre las tasas y conferencia de prensa del gobernador Powell. GI) - Roma, 27 de julio -

Jueves 31 de julio

- Istat: Estimación preliminar de personas ocupadas y desempleadas para el mes de junio (10:00 horas)

- Istat: Precios al consumo, estimación provisional para julio (11:00 horas) - Istat: Precios de producción industrial y de la construcción para junio (12:00 horas)

- Roma: Comisión de Políticas Europeas del Senado, seguimiento de la audiencia del Ministro de Asuntos Europeos, PNR y Políticas de Cohesión, Tommaso Foti, sobre la adaptación del ordenamiento jurídico interno al europeo y sobre los últimos avances en materia de política de cohesión.

- Ex Ilva: El ministro de Empresa y Made in Italy, Adolfo Urso, convoca la reunión final para definir el Acuerdo de Programa para la descarbonización total de la planta de Taranto (Mimit, Palazzo Piacentini - 16:00 h). - Roma: Presentación del modelo Tera por parte de la empresa trentina Tassullo: un ejemplo concreto de regeneración ambiental y desarrollo subterráneo de impacto controlado. Participa Adolfo Urso, ministro de Empresa y Made in Italy. - CDP: El Consejo de Administración aprobará el informe financiero semestral el 30 de junio.

- Enel: Informe financiero semestral al 30 de junio; Mediobanca: Resultados del ejercicio 2024/2025; A2a: Resultados financieros del primer semestre. Entre los ponentes se encontrarán la alcaldesa de Brescia, Laura Castelletti; el alcalde de Milán, Giuseppe Sala; el presidente de A2a, Roberto Tasca; y el director general de A2a, Renato Mazzoncini (16:15 h).

Ferrari: Resultados financieros del segundo trimestre (conferencia telefónica a las 15:00 h)

- Japón: Ventas minoristas, junio - Japón: Producción industrial preliminar, junio - Japón: Confianza de los hogares, julio - Japón: Reunión del Banco de Japón y decisión sobre las tasas - China: PMI compuesto - Caixin, julio

- China: PMI manufacturero y PMI no manufacturero-NBS, julio - Alemania: Precios de importación, junio

- Francia: IPCA preliminar, julio

- Alemania: Cambio en el desempleo, julio - Alemania: Tasa de desempleo, julio - EE. UU.: Solicitudes semanales de subsidio por desempleo - EE. UU.: PCE y PCE básico, junio

- EE.UU.: Gasto del consumidor, junio

- EE.UU.: PMI de Chicago, julio.

Viernes 1 de agosto

- Istat: Comercio minorista de junio (10.00 horas) - Automóviles: el Ministerio de Transportes anuncia los datos de matriculaciones del mes de julio (18.00 horas) - Roma: Mef, requisitos de julio

- BCE: Publicación del test de resistencia bancario de la UE basado en el modelo de la EBA (18:00 horas)

- España, PMI manufacturero, julio

- Italia: PMI manufacturero, julio

- Francia: PMI manufacturero, julio

- Alemania: PMI manufacturero, julio

- PMI manufacturero de la eurozona, julio

- Reino Unido: PMI manufacturero, julio

- Inflación de la eurozona e inflación subyacente, julio - EE. UU.: nóminas no agrícolas y tasa de desempleo, julio - EE. UU.: ISM manufacturero, julio

- Japón: PMI manufacturero final, julio - China: PMI manufacturero - Caixin, julio.