Pirelli, cuentas por encima de las expectativas, pero las negociaciones con Sinochem pesan sobre el humo negro

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - La decepción por el fracaso del acuerdo con el accionista Sinochem penaliza las acciones de Pirelli en la Bolsa de Milán, eclipsando los resultados trimestrales mejores de lo esperado. Pirelli cerró el primer trimestre con un beneficio neto de 127,2 millones, un 26,7% más respecto al mismo periodo de 2024. Los ingresos aumentaron hasta los 1.758,6 millones de euros (+3,7% y +4,7% la variación orgánica excluyendo el efecto tipo de cambio igual al -1%).

Las negociaciones con los socios chinos de Sinochem , los principales accionistas, destinadas a resolver los problemas relacionados con el desarrollo en el mercado estadounidense, sin embargo, no terminaron en nada. "Las propuestas hechas por Pirelli a Sinochem fueron rechazadas", explicó la empresa de neumáticos. Pero la dirección, "contenta con los resultados" del trimestre, "sigue confiando en que con el apoyo de los accionistas históricos y del mercado, los intereses de Pirelli estarán plenamente protegidos en el respeto de todas las partes interesadas", se precisó.

Equita confía en Pirelli y sigue recomendando su compra ('Buy'), estimando un precio objetivo de 6,2 euros. El SIM destaca, sin embargo, que «la disputa entre Camfin (que posee el 26,4% de Pirelli) y Sinochem (37%) sobre el control aún está por aclarar, habiendo establecido el consejo de administración de la empresa que ésta no pertenece al grupo chino». El vicepresidente Marco Tronchetti Provera también dijo que espera que los chinos se alineen con los intereses de la compañía tarde o temprano, para evitar limitaciones en la operación en el mercado estadounidense debido a tener un accionista chino significativo. Se espera también en breve la respuesta del poder dorado del Gobierno italiano. Sin embargo, Equita está convencida de que Sinochem acabará reduciendo su control .

En cuanto a números, la compañía ha indicado que las cuentas de fin de año probablemente estarán en el extremo inferior de las previsiones, debido al efecto de las tarifas . Por otra parte, la situación es fluida ya que están en marcha negociaciones para reducir el impacto de los aranceles. La compañía, para eludir la política americana, podría decidir también aumentar la capacidad en Estados Unidos y en ese caso, subrayan los analistas, habría que contemplar inversiones adicionales en los próximos años. Pero, según Equita, «sería aún una oportunidad para aumentar la cuota de mercado americana en el segmento de alta gama, que hoy ronda el 5%, un nivel inferior al del resto del mundo». Los analistas de Intermonte también se muestran positivos respecto a Pirelli, emitiendo un 'Outperform' con un precio objetivo de 6,8 euros.