Prosiebensat y Mediaset estudian el relanzamiento

MILÁN El 24 de junio en Ámsterdam, Mfe solicitará a los accionistas la aprobación de una ampliación de capital de hasta 200 millones de acciones de categoría A , con derecho a voto. La junta extraordinaria se convocó el 14 de mayo, después de que el grupo checo Ppf lanzara una OPA parcial de 7 euros por acción para aumentar su participación en Prosiebensat del 16 al 29,9%, contrarrestando así el ascenso de la antigua Mediaset.

Posible aumento de la OPA en acciones

El 25 de marzo, el grupo liderado por Pier Silvio Berlusconi , principal accionista de la televisión bávara con un 30,2%, lanzó una oferta pública de adquisición (OPA) total, ofreciendo a los accionistas de Prosiebensat 729 millones en efectivo y 66 millones en acciones de la clase A de Mfe (o 4,48 euros en efectivo y 0,4 títulos de la clase A por cada acción alemana, equivalentes a 5,77 euros) . Por lo tanto, el consejo de administración de Mfe se prepara para solicitar a los accionistas vía libre para un posible relanzamiento y para bloquear el ascenso de Ppf. Si los accionistas aprobaran la recapitalización el 24 de junio, Berlusconi tendría carta blanca para triplicar el componente en acciones de la OPA (468 millones de euros en acciones) . Suponiendo que el consejo de administración de la antigua Mediaset decida relanzarla, y hacerlo únicamente aumentando la parte accionarial, tras la aprobación de los accionistas el 24 de junio, podría elevar la opa hasta 4,48 euros y 1,2 acciones A de Mfe: es decir, 8,32 euros por cada acción de Prosiebensat y un 18,8% más que la oferta de Ppf.

Hay tiempo hasta el 12 de agosto para relanzar

No es del todo seguro que Mfe decida seguir este camino, y dado que tanto la oferta checa como la italiana expiran el 13 de agosto, podría relanzarse hasta el 12 de agosto .

De hecho, Mfe podría esperar al final de las ofertas y comprar títulos alemanes en el mercado al precio que desee , también porque Prosiebensat, que lleva semanas cotizando por encima de los 7 euros por Ppf, se ve frenada sobre todo por las especulaciones de que la disputa entre ambos accionistas acabará en una guerra de ofertas. Sin embargo, también es cierto que si Mfe elevara su oferta, incrementando el componente accionario, podría frenar el ascenso de los checos , o incluso convencerlos de que entreguen sus acciones a la opa de la antigua Mediaset. La participación de Ppf en la televisión alemana es, de hecho, de naturaleza financiera y tiene un precio de compra de unos 8 euros. Al convertirse en socio de Mfe, Ppf podría cobrar una parte en efectivo y participar como accionista minoritario de Berlusconi en la creación del líder paneuropeo de la televisión.