Víctor Rodríguez e Inveready cierran la compra de Avatel

Fin al culebrón de Avatel. El quinto operador español de telecomunicaciones ha cambiado de manos finalmente hoy. Las partes han cerrado a lo largo del día la operación que supone que la compañía de telecomunicaciones, que ocupa el quinto lugar por ingresos en España detrás de Telefónica, Masorange, Vodafone y Digi, pase a estar controlada en el 100% de su capital por la sociedad Pangea Telecom SL, una sociedad participada mayoritariamente por Vaiia Kapital, con un 50,1% y por fondos gestionadas por el grupo de capital riesgo Inveready con el 49,9% restante. Vaiia es la firma patrimonial de la familia de Víctor Rodríguez, que es fundador y hasta ahora era el presidente de la operadora. La gestora Inveready está controlada por Josep María Echarri y en esta operación han participado también otros inversores afines, principalmente family offices, que acompañan a Inveready en diversos proyectos. Entre estos inversores figuran Onchena, el family office de la familia vasca Ybarra Careaga; el que fuera presidente de Ibercom y vicepresidente de MásMóvil, José Eulalio Pozas, y la familia Domínguez, propietaria de la cadena de ropa infantil Mayoral. Estos tres grupos acompañaron a Inveready en MásMóvil. Además también participan otras familias vascas socias de MásMóvil en la netco Bidasoa.

La operación se ha cerrado con un equity value de 230 millones de euros y además de renegociar la deuda, los inversores se han comprometido a realidad una ampliación de capital por valor de 105 millones de euros.

La transacción se formaliza mediante la ejecución del contrato de compraventa suscrito el pasado 5 de octubre de 2024 y supone la adquisición íntegra de Avatel Telecom, S.A.U. a Avant Telecom, S.A., su anterior accionista. Tras la firma del contrato el 5 de octubre, la autorización por parte de la CNMC se produjo con cierta agilidad, puesto que llegó en Navidad. Sin embargo, la autorización por parte del área de inversiones extranjeras del Gobierno -Víctor Rodríguez tiene nacionalidad andorrana- se ha demorado ocho meses desde entonces.

Avatel fue creada en 2011, en la Costa del Sol y ha crecido rápidamente en los últimos años gracias a una intensa actividad de adquisiciones de más de 150 empresas operadoras locales y regionales.

En 2024, el grupo cerró con unos ingresos de unos 340 millones de euros y con 75 millones de ebitda después de leases (pago a proveedores mayoristas). Para entonces contaba con unos 750.000 clientes de fibra o convergentes y algo menos de 700.000 clientes de móvil.

Avatel se encuentra en negociaciones con el operador virtual catalán Parlem para una integración de sus actividades en Cataluña, como adelantó EXPANSIÓN el pasado 4 de junio, negociaciones que fueron confirmadas por Parlem posteriormente.

El cierre de la operación en estas condiciones, con la compra por parte de Víctor Rodríguez e Inveready, supone un vuelco a las expectativas del sector, que había considerado en los meses anteriores la posibilidad de que Avatel fuese adquirida bien por algún fondo de capital riesgo o bien por Telefónica.

Inicialmente, Banco Santander, el asesor de Avatel, había estado evaluando ofertas de fondos internacionales como PAI Partners aliado a Inveready, HIG Capital o SearchLight. Posteriormente, Telefónica se interesó por el proyecto, aunque fuentes cercanas al proceso aclaran que la operadora española estaba fuera de las negociaciones desde hace ya varios meses antes del cierre definitivo. La razón es que el proceso de venta se paralizó y reorientó puesto que, en el mes de julio de 2024, Víctor Rodríguez mostró su intención de adquirir la mayoría del capital de Avatel junto a otros socios.