El BCE se dispone a decidir sobre un nuevo recorte de los tipos de interés

Se espera que el Banco Central Europeo (BCE) decida este jueves un nuevo recorte de 25 puntos básicos en los tipos de interés, en un contexto todavía marcado por las tensiones comerciales y las previsiones de un débil crecimiento económico en la zona euro .

“Esperamos que el BCE recorte los tipos de interés en 25 puntos básicos en su reunión del 5 de junio, su octavo recorte en este ciclo, llevando el tipo de depósito al 2,0%”, afirma Michael Krautzberger, director de inversiones para mercados públicos de Allianz Global Investors (Allianz GI), en una nota de análisis.

Según el analista, “aunque los temores de una guerra comercial mundial han disminuido” desde la última reunión del banco central en abril, “las tensiones comerciales persisten”.

Por otro lado, los datos disponibles para la eurozona “siguen apuntando a una actividad económica débil y presiones inflacionarias moderadas en la región”: “Creemos que el BCE se mantendrá cauteloso respecto a los riesgos de un crecimiento a la baja en su declaración de política monetaria de junio”, afirma.

Martin Wolburg, economista senior de Generali Investments, también cree que “los riesgos de la guerra comercial justifican una mayor flexibilización” por parte del banco central, anticipando un nuevo recorte de 25 puntos básicos , pero señalando que “el margen para nuevos recortes de tasas se está reduciendo”.

Con el 2,25%, el tipo de interés ya ha alcanzado el límite superior del rango neutral del 1,75% al ​​2,25% calculado por el equipo del BCE. Aunque se encuentra en territorio neutral, el margen para nuevos recortes de tipos se está reduciendo. Sin embargo, aún no vemos el final del ciclo de recortes, según una nota publicada este jueves.

Aunque sigue apuntando a un futuro recorte adicional de la tasa hasta el 1,75%, Martin Wolburg predice que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, "debería enfatizar la dependencia de los datos y dejar deliberadamente abierto el momento del recorte final".

En la misma línea, los analistas de Ebury afirman que un recorte de 25 puntos básicos “está totalmente descontado por los mercados”, por lo que no debería tener impacto en el tipo de cambio del euro.

Para el jefe de estrategia de mercado y analista senior de mercados de Ebury, Matthew Ryan y Roman Ziruk, la atención de los mercados está centrada en “analizar el tono de las comunicaciones” del BCE, en particular la conferencia de prensa de la presidenta Lagarde, “en busca de pistas sobre el ritmo y el alcance de la futura flexibilización de la política monetaria”.

Sin embargo, anticipan que, como viene siendo habitual, Christine Lagarde “guardará sus cartas en secreto”, y el banco central esperará los próximos datos y desarrollos comerciales antes de decidir el siguiente paso.