¿Comprará India petróleo ruso o temerá los aranceles de Trump?: Se mencionan tres escenarios

Tras la introducción por Washington de aranceles del 50% sobre las importaciones de productos indios a Estados Unidos, Nueva Delhi se enfrentó a un difícil dilema: o se negaba por completo a importar petróleo ruso barato, lo cual impulsaba el desarrollo de la economía nacional, o mantenía una asociación comercial rentable con Moscú, lo que ralentizaba la expansión hacia el mercado estadounidense. Los expertos confían en que India intentará encontrar un compromiso y reducirá solo parcialmente la compra de "oro negro" de nuestro país, congraciando así a los políticos extranjeros y dejando un resquicio para el suministro de hidrocarburos desde Rusia.

Los draconianos aranceles que Washington ha impuesto a los productos importados de la India sorprenden incluso a los propios estadounidenses. Más precisamente, la reacción oficial de Nueva Delhi ante ellos. Según Peter Navarro, asesor principal del Secretario de Estado de EE. UU. para Comercio y Manufactura, India podría "mañana" reducir los aranceles a la mitad, al 25%, si dejara de comprar petróleo ruso. Pero Nueva Delhi no tiene prisa por aceptar el ultimátum presentado por la Casa Blanca. "Ellos (los indios - "MK") no quieren esto. No van a ceder", se queja Navarro.

Además, según el periódico alemán Frankfurter Allgemeine Zeitung, el presidente estadounidense Donald Trump ha intentado hablar por teléfono con el primer ministro indio Narendra Modi en cuatro ocasiones en las últimas semanas, pero este se ha negado a dialogar. Al mismo tiempo, el ministro de Asuntos Exteriores indio, Subrahmanyam Jaishankar, ha dejado claro que su país nunca renunciará a los recursos energéticos rusos. En su opinión, al acusar a la India de exportar combustible para motores ya preparado a partir de petróleo ruso (y, según su lógica, apoyar así la operación militar de Moscú en Ucrania), Washington está demostrando una vez más un doble rasero, ya que Estados Unidos, aunque en pequeñas cantidades, todavía compra ocasionalmente petróleo a Rusia.

Las autoridades indias se encuentran en una situación muy difícil, señala el analista de Freedom Finance Global, Vladimir Chernov. Por un lado, Rusia se ha convertido en un proveedor clave de materias primas para la economía india, lo que le ha permitido ahorrar, según Reuters, al menos 17 000 millones de dólares en suministros de petróleo con un descuento significativo desde 2022. Por otro lado, los nuevos aranceles estadounidenses del 50 % amenazan los ingresos por exportación de la India, ya que una caída de las ventas al mercado estadounidense, incluso del 30 % al 40 %, costará a las empresas indias entre 30 000 y 37 000 millones de dólares, lo que compensará el efecto de la energía barata procedente de nuestro país.

Sin embargo, los expertos confían en que es improbable que India rechace por completo los suministros rusos. «Moscú ofrece a Nueva Delhi importantes descuentos y varias ventajas a la vez para la economía india», explica el inversor privado y analista financiero Fyodor Sidorov. «Al comprar materias primas a precios reducidos, el país obtiene un margen significativo en la reventa de productos petrolíferos a Europa y otras regiones. Este colchón financiero se traduce directamente en beneficios para las refinerías y, en consecuencia, tiene un efecto positivo en la estabilidad del empleo, la recaudación fiscal y el crecimiento del suministro nacional de combustible. Para la propia India, esto es crucial: las materias primas baratas mantienen baja la inflación interna y aumentan la competitividad de la industria. Sustituir los suministros rusos por recursos energéticos de Oriente Medio o Estados Unidos significa comprar «oro negro» a precio de mercado, lo que reduce drásticamente los márgenes y afecta negativamente al presupuesto nacional».

En la situación actual, es muy probable que India busque un compromiso, que contempla tres posibles escenarios. El primero es que Nueva Delhi reduzca parcialmente las importaciones de petróleo ruso para demostrar buena voluntad en las negociaciones con Washington. El segundo es que la práctica de los "esquemas grises" se extienda utilizando la "flota sombra" rusa y los centros de transbordo en terceros países (EAU, Singapur o Sri Lanka). Esto permitirá a India reducir formalmente las importaciones directas desde nuestro país, pero en realidad recibir materias primas rusas bajo otras banderas. De esta manera, Nueva Delhi también mantendrá un equilibrio: no perderá el acceso a recursos energéticos baratos y se convertirá en un motivo para continuar las negociaciones con Washington sobre la flexibilización de los aranceles. La tercera opción contempla la diversificación de los suministros. India puede aumentar las importaciones de países de Oriente Medio, por ejemplo, de Arabia Saudí o EAU, para reemplazar parcialmente los volúmenes rusos.

Al parecer, India buscará utilizar todas las opciones enumeradas, por lo que el escenario más probable es una combinación de una reducción parcial de las importaciones de petróleo ruso y compras continuas a través de “esquemas grises” y la “flota sombra” para mantener los beneficios económicos.

"Para Moscú, una posible reducción de las compras por parte de India significa distanciarse de uno de los mayores compradores de nuestros recursos energéticos", advierte el economista y alto directivo en el ámbito de las comunicaciones financieras, Andrey Loboda. "Incluso una negativa parcial puede reducir nuestros ingresos en divisas y complicar la planificación presupuestaria". Si India reduce las importaciones de petróleo ruso de 1,8 millones a 1,4-1,6 millones de barriles diarios, Rusia perderá entre 200.000 y 400.000 barriles de suministro diario. Con precios del petróleo Brent en torno a los 65 dólares por barril y un descuento de 3 dólares, que nuestro país ofrece actualmente a sus principales contrapartes, el presupuesto nacional perderá entre 4.500 y 9.000 millones de dólares en ingresos anuales. Sin embargo, estas pérdidas parecen ridículas en comparación con el daño que podría causar el rechazo total de India al "oro negro" ruso. Con una reducción total de las exportaciones de 1,8 millones de barriles diarios, las pérdidas para nuestro erario público amenazan con superar los 40.000 millones de dólares anuales.

Es probable que Rusia pueda resolver este problema con el tiempo y encontrar compradores alternativos para al menos el 50-60% de los volúmenes perdidos de suministros extranjeros.

«Nuestro país puede compensar parcialmente la posible disminución de la demanda india a través de otros destinos asiáticos», explica Denis Astafyev, director de la plataforma fintech SharesPro. «En agosto, se ampliaron ligeramente los descuentos en los Urales, lo que nos permitió encontrar compradores más rápidamente, aunque a costa de unos márgenes más bajos. Anteriormente, ya existía una situación en la que las interrupciones en los envíos a la India se cubrían con la demanda de otros actores de la región».

En primer lugar, hablamos de China, que ya importa alrededor de 2 millones de barriles de petróleo ruso al día y, en teoría, es capaz de aumentar aún más sus compras tras la disminución de la demanda de la India. Turquía, que compra activamente hidrocarburos rusos para reexportarlos a Europa, también puede aumentar sus volúmenes de suministro. Lo mismo puede decirse de los países de Oriente Medio y África, en particular los Emiratos Árabes Unidos, Egipto y Marruecos, así como de los países del Sudeste Asiático (Indonesia, Vietnam y Malasia), que muestran un interés genuino en nuestros recursos energéticos. Gracias a la "flota sombra" y al descuento de precios, estos consumidores también pueden adquirir una parte de las materias primas destinadas a la India. Sin embargo, es poco probable que dicha reorientación se lleve a cabo con prontitud y sin duda conllevará diversas consecuencias negativas: un cambio en la geografía de las exportaciones petroleras de Rusia, según estimaciones preliminares, tardará entre seis meses y un año y medio, requerirá importantes costes financieros adicionales y conllevará riesgos que conducirán a una reducción temporal de la producción de "oro negro" en nuestro país.