Las tasas de depósito han caído: ¿qué deben hacer los depositantes?

En una reunión celebrada el 6 de junio, el Banco de Rusia redujo el tipo de interés clave del 21% al 20%. Sus instituciones financieras y de crédito subordinadas respondieron de inmediato a la flexibilización de la política del regulador. Así, según el mercado de valores Finuslugi, el tipo máximo promedio de los depósitos en los 20 bancos más grandes cayó por debajo del 18% en una semana. Esto ocurrió por primera vez desde el otoño de 2024. MK consultó a expertos si el cambio en la política bancaria provocará una fuga de depósitos y si los rusos deberían considerar otras formas de ahorrar.

La última vez que se registraron tasas de interés para depósitos inferiores al 18% en bancos nacionales fue a finales de septiembre del año pasado. En aquel entonces, la tasa de interés de los depósitos solo aumentó hasta diciembre, lo que permitió a los rusos obtener buenos ingresos con sus ahorros. Sin embargo, tras la decisión del Banco Central de la Federación Rusa, tomada el 6 de junio, de reducir la tasa clave por primera vez desde septiembre de 2022, lo que marcó un nuevo ciclo en la política del regulador, se hizo evidente que los bancos también comenzarían a reducir los rendimientos de los depósitos de forma mucho más activa que antes. En general, las tasas de depósito han estado bajando desde diciembre del año pasado, ya que los bancos comenzaron a prepararse con antelación para un cambio en la política del Banco Central. Sin embargo, ahora este proceso es mucho más activo. Así, al 11 de junio, según el servicio Finuslugi, la tasa promedio en los 20 bancos más grandes para depósitos a tres meses era del 19,02%, para ahorros a seis meses, del 18,38%, y para depósitos anuales, del 17,52%. Sin embargo, el rendimiento propuesto sigue siendo casi el doble de la inflación. Recordemos que, según el Ministerio de Desarrollo Económico, su nivel al 9 de junio era del 9,71%.

Según el economista y alto directivo de comunicaciones financieras, Andrey Loboda, aún no se prevé una salida masiva de depósitos bancarios: las tasas llevan varios meses bajando, pero esto ocurre con cautela y sin subidas bruscas. Según el experto, para el ciudadano ruso, la rentabilidad de un depósito bancario sigue siendo la principal herramienta para protegerse de la inflación.

Según Yuri Eidinov, director del Departamento de Negocios Minoristas de Tsifra Bank, la principal consecuencia de la bajada de los tipos de interés bancarios será una desaceleración del crecimiento de los depósitos. El crecimiento de los depósitos rusos ya está disminuyendo, y esta tendencia podría continuar. Al mismo tiempo, la reducción del tipo de interés clave del Banco Central de la Federación Rusa en un 1% no tendrá un impacto significativo en el sistema bancario ni en el mercado financiero. En primer lugar, esta reducción era esperada. En segundo lugar, es insignificante en comparación con el nivel actual de los tipos. «Podríamos observar un ligero aumento de la demanda de bienes raíces, pero no habrá cambios globales», predice el experto.

Vladimir Chernov, analista de Freedom Finance Global, cree que la reducción de los tipos de interés de los depósitos continuará. "Para finales de año, con una mayor reducción de la inflación y la preservación de la estabilidad macroeconómica, el tipo de interés clave del Banco Central podría reducirse al 15-16% anual. Esto, a su vez, conducirá a que los depósitos se acerquen al 14-15% anual", señala el experto.

El analista cree que la tendencia bajista de los tipos se está convirtiendo en la tendencia principal a mediados de 2025, lo que puede impulsar la recuperación de la actividad de consumo y reducir la carga de la deuda. Sin embargo, según Chernov, esta situación exige que el Banco de Rusia sea muy sensible a los riesgos de inflación y a la estabilidad del rublo, especialmente en el contexto de la presión de las sanciones y la volatilidad en los mercados de materias primas.

Los expertos coinciden en una cosa: los ciudadanos deben estar preparados para que la rentabilidad de sus ahorros siga bajando. "Los tipos de interés de los depósitos seguirán bajando, como lo han hecho desde principios de año, entre un 0,3 % y un 0,5 % mensual", afirma Eidinov. "El próximo mes, podrían caer un 1 % o un poco más, dependiendo de las expectativas sobre el ritmo de la nueva reducción del tipo de interés clave". Sin embargo, los depósitos siguen siendo atractivos, ya que permiten anticiparse a la inflación. Los tipos no caerán a niveles críticamente bajos para finales de año, por lo que, cuando venza el depósito actual, se puede renovar o abrir uno nuevo con tranquilidad, recomendó el financiero a los rusos.