Cómo invertir directamente en bonos del Estado: puede comprarlos y mantenerlos, o intentar aprovechar las ventajas fiscales. Esto es lo que necesita saber.

Un número cada vez mayor de inversores considera que prestar dinero al Gobierno mediante la compra directa de sus títulos de deuda pública es una forma de obtener ingresos lucrativos y de bajo riesgo.

Usted recibe un ingreso regular, conocido como cupón, y si espera hasta la fecha de vencimiento recupera todo su dinero, excepto en el improbable caso de que el Reino Unido incumpla con su deuda.

Los corredores de inversión "haga clic" han hecho que sea fácil comprar bonos del Estado individuales y guardarlos en su ISA , mientras que los asesores financieros tienden cada vez más a recomendarlos a personas con mayores ingresos que ya han maximizado sus ISA para obtener beneficios fiscales.

Si bien ciertamente puede optar por comprar y mantener, si puede vender antes obteniendo una ganancia puede ahorrarse el impuesto a las ganancias de capital , que no se aplica a los bonos del Estado.

A muchos inversores individuales les resulta más fácil comprar un fondo de bonos y dejar que un gestor haga el trabajo duro (consulte más información sobre esto a continuación).

Pero si usted está interesado en comprar títulos de deuda directamente y está dispuesto a hacer su tarea, esto es lo que necesita saber.

Los gobiernos de todo el mundo emiten bonos para obtener dinero prestado para ayudar a pagar sus cuentas: los bonos del Reino Unido se llaman "gilts".

Los inversores, incluidos bancos, aseguradoras y fondos de pensiones, así como particulares, los compran para obtener una rentabilidad.

Los gobiernos emiten bonos con distintos plazos de vencimiento: tres meses, un año, 10 años, 30 años, etc. Este es el plazo que se otorgan para reembolsar a los inversores.

Los bonos a corto plazo son aquellos que vencen rápidamente y, en tiempos normales, se consideran, por lo tanto, menos riesgosos.

Los bonos a largo plazo son aquellos en los que los inversores tienen que esperar un tiempo para volver a ver su dinero, y se consideran más riesgosos porque hay más tiempo para que las cosas salgan mal.

Esto significa que las tasas de retorno son bajas en los bonos del Estado que vencen rápidamente, pero pueden competir con las tasas de ahorro actuales o superarlas en los de mayor plazo.

Puede recuperar su dinero al final o venderlo antes en el mercado secundario y, dependiendo del valor de los bonos en ese momento, puede obtener más de lo que pagó originalmente.

Algunos inversores compran directamente bonos del Estado que vencerán en serie a lo largo del tiempo, algo conocido como construir una "escalera de bonos del Estado".

El valor de un bono es tanto la ganancia de capital que podría obtener si lo vende como el cupón que recibe.

Dan Coatsworth, analista de inversiones de la plataforma DIY AJ Bell, afirma: 'Los bonos del Estado pueden resultar atractivos para quienes buscan ingresos.

'Sin embargo, aún existen algunos peligros que los constructores de carteras pacientes deben conocer, para que puedan tenerlos en cuenta en su estudio para determinar si el cupón ofrecido es suficiente para justificar estos riesgos y si el perfil de retorno del instrumento se ajusta a su estrategia de inversión general, retorno objetivo, horizonte temporal y apetito por el riesgo.'

Dice que los inversores deben tener en cuenta el riesgo de impago del emisor, el riesgo de liquidez (es decir, si el tamaño de la emisión de un bono del Estado es lo suficientemente grande como para que sea fácil comprar y vender en el mercado secundario), los cambios en las tasas de interés que pueden afectar los precios de los bonos y el riesgo de inflación que puede erosionar su rendimiento real.

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Los bonos del Estado pueden ser muy eficientes desde el punto de vista fiscal, especialmente para quienes pagan tasas impositivas más altas y buscan invertir fuera de las ISA y las pensiones.

Si bien el cupón está sujeto a impuestos, al igual que los intereses de los ahorros en efectivo si excede su límite de ahorro personal, las ganancias de precio están exentas del impuesto a las ganancias de capital.

Esto funciona con bonos del Estado con cupones bajos, donde obtienes una ganancia con cualquier aumento de tu precio de compra original.

Pero Jason Hollands, director ejecutivo de la gestora de patrimonio Evelyn Partners, advierte que los inversores individuales deben estar dispuestos a hacer algunos cálculos sobre el "rendimiento al vencimiento" y el rendimiento después de impuestos de los bonos del Estado para que esto funcione.

"No es tan sencillo como seleccionar los que tienen los rendimientos más altos", afirma.

'Lo que realmente importa es el rendimiento después de impuestos hasta el vencimiento y eso implica calcular el diferente impacto de los impuestos sobre los cupones de interés y las ganancias de precios exentos de impuestos entre ahora y el vencimiento del bono del Estado.

'Si analiza las plataformas que ofrecen operaciones de solo ejecución de bonos del Estado, la información proporcionada generalmente se limita al cupón, la fecha de vencimiento y el precio, por lo que tendría que calcular usted mismo el rendimiento hasta el vencimiento y luego el rendimiento después de impuestos.

'Un inversor que no esté familiarizado con la inversión directa en bonos podría centrarse únicamente en el cupón, por lo que es fácil cometer un error.

'Si está buscando una vivienda con mayores ventajas fiscales y una mejor rentabilidad para una importante cantidad de efectivo, puede tener sentido hablar con un gestor de patrimonio que pueda crear una escalera de bonos o una cartera cautelosa de equivalentes de efectivo y con un plazo más corto.'

Muchas de las principales plataformas de inversión DIY, como Hargreaves Lansdown, Interactive Investor y AJ Bell, ofrecen bonos del Estado. Puede consultar sus sitios web para ver la lista de bonos disponibles actualmente o suscribirse para recibir alertas sobre próximas emisiones.

Los bonos del Estado se venden a menudo con poca antelación y por períodos limitados, y si no los consigue, tendrá que comprarlos en el mercado abierto (también conocido como mercado secundario), cuando el precio probablemente ya haya subido.

También puede comprar directamente en la Oficina de Gestión de Deuda del Reino Unido, que ofrece un servicio gestionado por Computershare. Debe ser miembro de su «Grupo Aprobado», lo que significa que reside en el Reino Unido y cumple con sus normas de identidad y blanqueo de capitales.

Si ya es cliente de un bróker, es probable que su estatus de comprador ya esté establecido, por lo que puede comprar bonos del Estado en línea como cualquier otra inversión.

En cuanto a los costes, los cargos de la DMO comienzan en el 0,7 por ciento o un mínimo de £12,50 en compras de títulos de deuda por un valor de hasta £5.000, o consulte con su propia plataforma.

Se puede obtener exposición a bonos del Estado y a otros bonos extranjeros y corporativos comprando fondos de bonos.

Aquí, un gerente realiza el trabajo de decidir qué bonos comprar o vender y distribuye el riesgo a medida que su valor sube o baja con el tiempo.

Un profesional estará en mejor posición para pronosticar los movimientos del mercado de bonos, observar los cambios en la inflación y monitorear las tasas de interés que influyen fuertemente en los bonos a medida que los inversores buscan superarlas.

Sin embargo, comprar un fondo de bonos implica pagar comisiones de gestión y no tiene la opción de mantener los bonos individuales hasta el vencimiento y recuperar su capital.