Forte baisse des actions et des obligations après la décision de MSCI de maintenir l'Argentine comme pays autonome

Les marchés financiers argentins ont réagi mercredi par une baisse généralisée suite à la publication du rapport semestriel du MSCI, qui a décidé de maintenir l'Argentine dans la catégorie « standalone » (marché isolé) , reportant ainsi son éventuel retour dans les catégories des marchés frontières ou émergents . Cette décision a eu un impact immédiat sur les actions et les obligations, les anticipations d'afflux de capitaux internationaux ayant diminué.

L'indice S&P Merval a chuté de 1,8% à 2 027 000 points, tandis que les obligations souveraines libellées en dollars - Bonares et Globales - ont chuté en moyenne de 0,3%, mettant fin à une séquence de trois jours de gains.

La reclassification du MSCI est essentielle pour accéder aux flux de capitaux internationaux. Sans changement, l'Argentine restera hors du radar des fonds passifs qui répliquent ses indices, ce qui limitera l'entrée des investissements institutionnels. Selon le cabinet de conseil Cocos Gold, cette décision affecte non seulement les actions locales, mais aussi, quoique dans une moindre mesure, les obligations d'entreprises et d'État.

« Cela affecte directement la liquidité et la visibilité de nos actions , et dans une moindre mesure, cela affecte également les obligations d'entreprises et souveraines, car tout ce qui aliène les investisseurs institutionnels mondiaux joue contre nous », a déclaré Agustina Savoia , conseillère financière.

Le rapport MSCI n'a pas inclus l'Argentine dans la liste des pays examinés, ce qui implique que tout changement dans son statut ne pourrait être évalué qu'en juin 2026 , avec une éventuelle reclassification en marché frontière ou émergent en 2027.

« Pour améliorer son classement, il ne suffit pas d'avoir de bons fondamentaux ou des actifs bon marché. Il faut une accessibilité opérationnelle, une prévisibilité, la libre circulation des capitaux et des règles claires. Ce sont des conditions minimales que l'Argentine ne remplit toujours pas », a ajouté Savoia.

Aux États-Unis, les marchés ont évolué avec de légères variations, soutenus par les anticipations de baisse des taux d'intérêt. Le Nasdaq, porté par les valeurs technologiques, a progressé de près de 0,6 %, tandis que le S&P 500 a gagné 0,2 % et que le Dow Jones est resté stable.

Les propos du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell , devant le Congrès ont stimulé l'appétit pour le risque. M. Powell a déclaré que l'agence pourrait agir « au plus tôt » en matière de baisse des taux, suscitant de nouveaux appels à l'assouplissement monétaire.

Dans le même temps, les opérateurs attendent la publication de l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), indicateur d'inflation privilégié par la Fed, prévue vendredi. Une légère hausse mensuelle est attendue pour l'indicateur « core », hors alimentation et énergie.

Sur le plan géopolitique, les marchés suivent de près la trêve entre l'Iran et Israël négociée par l'administration Trump . L'absence de nouvelles attaques a contribué à stabiliser les prix du brut. Les contrats à terme sur le Brent se sont redressés après leur plus forte baisse sur deux jours depuis 2012, s'échangeant au-dessus de 66 $. Dans le même temps, le WTI s'échangeait sous 65 $.

Le climat plus calme au Moyen-Orient, associé aux signes d'assouplissement de la politique monétaire américaine, contraste avec le ralentissement auquel est confronté le marché local en raison du maintien du statut « autonome », qui limite l'entrée des investisseurs institutionnels et laisse les actifs argentins plus exposés à la volatilité.