L’inflation au Mexique s’élève à 4,22 % en mai ; dépasse l'objectif de Banxico

L'inflation au Mexique a une fois de plus sonné l'alarme, atteignant 4,22 % par an au cours de la première moitié de mai 2025, dépassant les attentes des analystes et la fourchette cible de la Banque du Mexique. Cette hausse, tirée par les produits de base et certains services, intervient dans un contexte de ralentissement économique.

L'Institut national de statistique et de géographie (INEGI) a rapporté le 22 mai que l'indice national des prix à la consommation (INPC) a enregistré une augmentation annuelle de 4,22% au cours des quinze premiers jours de mai 2025. Ce chiffre a non seulement dépassé la médiane des estimations des analystes, qui s'élevait à 4,02%, mais aussi, pour la première fois depuis décembre 2024, il était supérieur à la fourchette cible de la Banque du Mexique (Banxico), habituellement fixée à 3% +/- un point de pourcentage.

L'inflation sous-jacente, qui exclut les éléments les plus volatils tels que l'alimentation et l'énergie, a également montré une légère accélération, passant de 3,96 % au cours des deux semaines précédentes à 3,97 % sur un an.

L’impact sur le portefeuille des familles mexicaines est dû à la hausse des prix de plusieurs produits et services essentiels et fréquemment consommés. Parmi ceux dont le prix a le plus augmenté, on trouve :

* Papaye : +16,25%

* Billets de cinéma : +14,82%

* Poulet : +8,96 %

* Bananes : +4,94%

* Tomate : +4,37%

* Pommes de terre et autres tubercules : +4,17%

* Détergents : +1,08%

* Bœuf : +0,99 %

* Nourriture dans les restaurants, cafétérias et taquerias : +0,26 %

* Logement propre : +0,16%

Il est important de noter que, bien que l'INEGI ait signalé une baisse générale des fruits et légumes de 1,22% dans l'ensemble, les produits d'élevage (viande, lait, œufs) ont connu une augmentation de 10,25%, devenant l'un des principaux moteurs de cette inflation. Le poulet et les tomates, en raison de leur importance dans la consommation quotidienne, ont un impact considérable sur la perception de l’inflation par les ménages.

Cette poussée inflationniste survient à un moment délicat pour l’économie mexicaine. Le produit intérieur brut (PIB) n’a augmenté que de 0,2 % au premier trimestre 2025, évitant de justesse une récession technique. En outre, le ministère des Finances et du Crédit public (SHCP) a admis que l'économie mexicaine connaîtra une croissance inférieure aux estimations précédentes en 2025. Les prévisions de certains analystes pour la croissance de cette année sont aussi basses que 0,1 %.

Face à cette situation, la Banque du Mexique se trouve à la croisée des chemins. Récemment, le Conseil d’administration a décidé de réduire le taux d’intérêt de référence de 50 points de base, le portant à 8,5 %. La gouverneure de la Banque centrale, Victoria Rodríguez Ceja, a indiqué que le ralentissement de la croissance économique contribuait à réduire la pression sur les prix. Toutefois, le chiffre actuel de l’inflation pourrait compliquer les décisions futures de politique monétaire, car la banque centrale doit trouver un équilibre entre la lutte contre l’inflation et la nécessité d’éviter de ralentir davantage une économie déjà affaiblie. Les analystes prédisent que la Banxico pourrait mettre en œuvre une quatrième baisse consécutive d'un demi-point de taux en juin.

« L’inflation de 4,22 % en mai 2025 marque un nouveau revers dans les efforts de stabilisation économique. »

Pour les familles mexicaines, ce scénario inflationniste nécessite un examen attentif et un ajustement des budgets, la recherche d’alternatives plus économiques et le recours à des remises. Une inflation constamment supérieure à l’objectif, combinée à une croissance économique atone, pose des risques de stagflation, un environnement particulièrement difficile pour la reprise du pouvoir d’achat.

Vous trouverez ci-dessous un tableau présentant certains des principaux facteurs d’inflation au cours de la première moitié de mai 2025 :

| Produit/Service | Augmentation bimensuelle (%) | Impact sur l'économie familiale |

| Papaye | +16,25 | Augmentation significative du prix d’un fruit populaire. |

| Billets de cinéma | +14,82 | Coût plus élevé des activités de loisirs et de divertissement. |

| Poulet | +8,96 | Impact important sur le panier alimentaire de base car c'est une protéine clé. |

| Tomate | +4,37 | Augmentation d’un ingrédient fondamental de la cuisine mexicaine. |

| Produits d'élevage (général) | +10,25 (annuel) | Pression généralisée sur les prix de la viande, des produits laitiers et des œufs. |

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