Les banques européennes s'arment contre les néobanques et se lancent dans les crypto-actifs et les stablecoins.

« Les cryptomonnaies sont là pour durer » est l'une des phrases les plus récurrentes dans le secteur des actifs numériques. Née pour défier le système financier traditionnel, y compris les banques, libre de tout contrôle, de tout intermédiaire et à l'abri des jeux de pouvoir, cette technologie a fini par s'intégrer de plus en plus au système auquel elle s'opposait autrefois. Son essor au cours de l'année écoulée, conjugué à la demande croissante d'investisseurs de plus en plus diversifiés, a convaincu les grandes banques qu'elles ne pouvaient rester en dehors de ce marché. Ces dernières semaines, plusieurs entités européennes ont lancé leurs services de cryptomonnaies sous l'égide de MiCA, la première réglementation régissant le secteur , en vigueur depuis plus de six mois. Trois services sont au cœur de l'engagement des banques : l'achat et la vente d'actifs numériques, la conservation et l'émission de stablecoins , chacun s'adressant à un public cible spécifique.

En Espagne, la course du secteur bancaire à l'intégration de ce marché s'est accélérée après le lancement par BBVA, la semaine dernière, de son service de trading et de conservation de Bitcoin et d'Ether pour tous ses utilisateurs du pays, au moment même où le Bitcoin était sur le point d'atteindre de nouveaux sommets historiques. La banque possède déjà une expérience en Suisse, où elle propose depuis 2021 le trading des deux principales cryptomonnaies et du stablecoin USDC à ses clients de banque privée.

BBVA est la première banque traditionnelle à ouvrir cette porte à ses utilisateurs en Espagne après avoir obtenu la licence MiCA, mais elle ne sera pas la seule : la CNMV reconnaît avoir quatre autres demandes d'institutions financières, trois d'établissements de crédit et une de cabinet de conseil financier en cours. CaixaBank avait déjà indiqué à ce journal en octobre dernier qu'elle finalisait son offre de monnaie numérique et réaffirmait qu'elle « étudiait le lancement de services cryptographiques en Espagne », en ciblant les jeunes investisseurs. Banco Santander, pour sa part, prévoit de proposer ses services cryptographiques via Openbank, qui donne déjà accès à des produits négociés en bourse (ETP) avec une exposition à des actifs tels que Bitcoin, Ethereum, Cardano et Polkadot.

L’investissement direct dans les cryptomonnaies n’est pas le seul pari des grandes banques, qui surveillent de près l’intérêt suscité par les stablecoins. Liées au dollar ou à l'euro, leur valeur étant liée à celle d'une monnaie légale ( monnaie fiduciaire) , elles neutralisent l'un des risques intrinsèques des cryptomonnaies, la volatilité, et sont considérées comme une alternative aux systèmes de paiement traditionnels, permettant des transactions immédiates et à faible coût.

Parmi les banques qui analyseraient les stablecoins figure Santander, qui envisagerait de se lancer dans ce secteur, selon Bloomberg, bien qu'elle n'ait pas commenté l'affaire. Malgré cela, l'entreprise recherche un expert en stablecoins via le réseau social LinkedIn pour « définir, développer et piloter la feuille de route mondiale du produit stablecoin ». de la banque.

À ses côtés, d'autres entreprises comme Société Générale-Forge, filiale du groupe Société Générale dédiée aux cryptoactifs, ont lancé un stablecoin lié au dollar, l'USD CoinVertible, le deuxième géré par l'entité française , qui a émis en avril 2023 l'EUR CoinVertible (EURCV), lié dans ce cas à l'euro. Deutsche Bank envisage également de lancer son propre stablecoin ou de collaborer à la création d'un jeton commun avec le secteur.

Cristina Carrascosa, PDG d'ATH21, souligne la forte croissance du marché des stablecoins , dont la valeur marchande dépasse déjà 255 milliards de dollars (environ 217 milliards d'euros). Selon elle, l'émission de stablecoins « permet de constituer des réserves, la réglementation exigeant un adossement à la monnaie fiduciaire ou à des actifs liquides à faible risque », sources de revenus. Parallèlement, les banques ne souhaitent pas manquer cette opportunité et souhaitent voir d'autres entités prendre de l'influence dans des activités auparavant réservées aux banques, telles que la gestion des paiements et des transferts, la gestion de l'épargne et la collecte des dépôts.

La conservation des cryptoactifs est un autre domaine d'activité du secteur bancaire, où les banques bénéficient d'un avantage, car elles sont perçues comme plus sûres. Garanti, filiale turque de BBVA, a créé une société dédiée en 2023 pour proposer des services de conservation d'actifs numériques. En Espagne, Cecabank, en attente de la licence MiCA , ambitionne de devenir le dépositaire de référence, tandis que Deutsche Bank prévoit de lancer ce service en 2026, avec Bitpanda comme fournisseur technologique, comme l'a confirmé le courtier autrichien à CincoDías .

D'autres banques explorent les cryptomonnaies, mais manquent de stratégie claire. En janvier, Intesa Sanpaolo, le plus grand groupe bancaire italien , a acquis environ un million d'euros en bitcoins. Le PDG Carlo Messina a précisé qu'il s'agissait d'un « test » à préparer au cas où certains clients souhaiteraient réaliser ces investissements.

Les grandes banques semblent avoir perdu leur appréhension. L'absence de réglementation a été pendant des années le principal obstacle à la fourniture de services liés aux cryptoactifs. Mais avec la mise en place de MiCA , ces entités cherchent à attirer des clients souhaitant diversifier leur portefeuille et s'intéressant aux cryptomonnaies, qui voient dans les fintechs une expérience utilisateur plus accessible. Les clients institutionnels rejoignent également le mouvement. De fait, en Espagne, avant l'entrée en vigueur de la réglementation, l'offre de cryptoactifs était limitée aux fintechs , notamment Revolut et N26.

Cependant, l'intérêt pour les cryptomonnaies n'est pas généralisé. Des sources du marché expliquent que les institutions de taille moyenne attendent de voir comment le marché évolue et quels services les plus grandes institutions offrent à leurs clients. Le risque d'atteinte à la réputation lié à un actif à haut risque et volatil reste un frein important. Mais la concurrence et le fait de se laisser distancer constituent un autre danger auquel elles sont confrontées, selon Carrascosa. « De nombreux utilisateurs décideront de rester fidèles à leur banque si celle-ci propose également des services de cryptomonnaies. Dans le cas contraire, la clientèle de ces institutions pourrait se tourner vers les fintech ou les plateformes d'échange . N'oubliez pas qu'un transfert de richesse de plusieurs milliards de dollars est attendu entre les baby-boomers et la génération Z. Perdre ce client aura des conséquences considérables », conclut-il.