Qu’est-ce que le seigneuriage et comment peut-il affecter les finances d’un pays ?
Émission de billets de banque
LE TEMPS
Saviez-vous que le gouvernement peut gagner de l'argent… simplement en l'imprimant ? En économie, ce concept est connu sous le nom de seigneuriage, et il désigne le revenu qu'un gouvernement peut gagner lorsque la valeur de l'argent imprimé est supérieure à son coût de production.
En d’autres termes, le terme désigne la différence entre la valeur nominale (des billets et des pièces) et leur coût de production.
Pour mieux comprendre cela, voici un exemple hypothétique : si l'émission d'un billet de 50 000 dollars coûtait 5 000 dollars au gouvernement colombien, le seigneuriage serait équivalent à 45 000 dollars , soit la différence entre les deux montants.
Cette pratique permet à un pays de réaliser des profits en produisant de la monnaie. C'est pourquoi, dans certains cas, des pays choisissent d'émettre de la monnaie lorsque les recettes fiscales ou les exportations sont insuffisantes. Cela est particulièrement vrai en période de crise économique ou de catastrophe, lorsque des liquidités immédiates sont nécessaires.
Le seigneuriage fonctionne donc comme un instrument de politique monétaire qui, en plus de ce qui précède, peut être utilisé pour injecter de l’argent dans l’ économie, stimuler l’investissement, soutenir les programmes de dépenses et réguler la masse monétaire.
Il convient de noter que ce qui précède ne s'applique pas dans tous les cas. En effet, dans certaines situations, la production de monnaie peut entraîner une perte plutôt qu'un profit pour le gouvernement qui la crée.
Production de billets de banque
Archives privées
Pas nécessairement. Si le seigneuriage peut servir de source de financement, il est également associé à la quantité de biens ou de services qu'un gouvernement peut acquérir en imprimant de nouveaux billets de banque.
Dans ce contexte, l'abus de ce type d'instrument peut avoir de graves conséquences en termes d'inflation et de confiance monétaire. En effet, lorsqu'un gouvernement exerce un seigneuriage en créant de la nouvelle monnaie, il augmente la masse monétaire. Si cette augmentation dépasse la croissance des biens et services dans l'économie, elle peut générer de l'inflation.
Monnaie colombienne
Carlos Ortega - Portfolio
En fait, un exemple de pays qui a mis en œuvre cette pratique est le Venezuela et son utilisation excessive.
Le pays voisin a utilisé le seigneuriage comme un raccourci pour résoudre ses déficits budgétaires lorsque les autres options de financement (impôts, dette ou investissement) étaient fermées ou politiquement non viables. Dès lors, il entrera dans une situation d'hyperinflation.
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