Un changement de régime politique en 2026 pourrait être positif pour les marchés colombiens : JP Morgan
La banque américaine JP Morgan considère la Colombie comme un marché émergent sous-performant, connaissant l'une des situations budgétaires les plus faibles de la région.
Dollars. Photo : iStock.
« Le déficit budgétaire colombien continue de se creuser en cette année électorale. Le risque de perte de la qualité d'investissement de la dette locale, conjugué à la chute des prix du pétrole, accroît les risques de change », a-t-il déclaré dans un récent rapport.
Bien qu'il classe l'Inde, la Corée, le Brésil, les Philippines, les Émirats arabes unis, la Grèce et la Pologne comme des marchés très performants, il indique que la Thaïlande, le Pérou et la Colombie font partie des marchés les moins performants.
Malgré cela, la banque américaine affirme que les élections prévues dans les 12 à 18 prochains mois dans les marchés émergents offrent un potentiel de changements de politique économique potentiellement positifs pour les marchés. Elle cite notamment le cas de pays d'Amérique latine comme la Colombie.
« Un changement de régime politique en 2026 pourrait être une option positive », dit-il à propos du marché colombien.
Dans l'ensemble, il note que l'évolution des prix sur les marchés émergents jusqu'à présent cette année a été centrée sur les tensions commerciales, et même si les taux de droits de douane devraient rester plus élevés qu'auparavant, il entrevoit encore des surprises positives au second semestre 2025, à mesure que l'incertitude se dissipe . Il a également déclaré s'attendre à ce que le dollar continue de s'affaiblir, tandis que la croissance américaine n'est ni exceptionnelle ni récessionniste.
Images de la Bourse colombienne. Photo : Mauricio Moreno
« Nous nous attendons à des gains, mais un ralentissement des bénéfices dû à la diminution de l'activité tarifaire anticipée au premier semestre pourrait empêcher l'indice d'atteindre notre scénario haussier », a-t-il noté.
JP Morgan recommande une position haussière sur les actions des marchés émergents, notant que la région reste « sous-évaluée », avec de faibles valorisations, bénéficiant de manière disproportionnée de la faiblesse du dollar , et avec le potentiel de hausse supplémentaire d'une éventuelle résolution commerciale.
« L'Amérique latine, hors Mexique, reste plus isolée des négociations tarifaires, alors que les valorisations restent très attractives et le positionnement est modéré », a-t-il déclaré.
En outre, cela indique que les perspectives macroéconomiques globales sont raisonnablement solides : l’inflation est en baisse en raison de devises plus fortes et d’une croissance plus lente, même si le PIB est tout à fait acceptable dans la majeure partie de la région, à l’exception du Mexique.
Wall Street. Photo : EFE
« Les marchés émergents présentant un risque de hausse pour le PIB du deuxième trimestre 2025 sont le Brésil, Taïwan, la République tchèque et la Colombie », prévoit-il.
JPM s'attend à ce que 19 des 21 économies de marché émergentes réduisent leurs taux d'intérêt au cours du second semestre 2025, à l'exception de l'Inde et de la République tchèque.
eltiempo
