Que sont les Socimis et pourquoi sont-ils au cœur du débat sur le logement en Espagne ?
Peu de gens savent ce que sont les sociétés d'investissement immobilier, mais elles sont l'une des cibles de la répression fiscale prévue par le gouvernement espagnol pour atténuer l'aggravation de la crise du logement, et les investisseurs étrangers pourraient être ceux qui en perdront le plus.
Ces dernières années, le gouvernement espagnol a tenté de résoudre la crise du logement dans le pays en adoptant diverses lois et réformes, notamment la loi sur le logement en 2023, qui a à son tour créé beaucoup plus de problèmes, selon certains experts.
En janvier 2025, le Premier ministre Pedro Sánchez a annoncé 12 mesures visant à augmenter le nombre de logements abordables, à obtenir une meilleure réglementation et à apporter davantage d’aide à ceux qui en ont besoin.
Certaines de ces propositions ont été intégrées dans un projet de loi présenté au Congrès par les socialistes au pouvoir.
La mesure la plus marquante est la proposition d'imposer une taxe de 100 % sur les acheteurs de biens immobiliers qui ne résident pas dans l'UE , une taxe qui doublera le prix qu'ils paient pour les maisons en Espagne.
En plus de construire de nouveaux logements sociaux et de lutter contre les loyers saisonniers, parmi de nombreuses autres mesures, le gouvernement se tourne désormais également vers les Socimis (connues sous le nom de Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión Inmobiliarias ) pour tenter de faciliter davantage l'accès au logement.
Comme l'a annoncé Sánchez, le gouvernement veut modifier le régime d'avantages fiscaux des Socimis, qui sont essentiellement des véhicules d'investissement immobilier, afin qu'ils ne s'appliquent qu'aux sociétés qui gèrent des locations abordables.
Il est à noter que cette mesure ne sera implantée que sur les Socimis résidentiels, donc ceux qui investissent dans des bureaux, des centres commerciaux ou tout autre type de propriété ne seront pas affectés.
Que sont les Socimis ?
Selon Delanto Chambers , experts juridiques et fiscaux anglo-espagnols : « Une Socimi ( Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión Inmobiliaria ) se traduit par Sociétés cotées pour investir dans le marché immobilier et est similaire à un Real Estate Investment Trust au Royaume-Uni (abrégé en REIT).
Les Socimis sont des sociétés anonymes d'investissement, créées pour encourager l'investissement à long terme sur le marché immobilier espagnol par le biais d'investissements dans des biens immobiliers urbains espagnols destinés à la location, tels que des maisons, des hôtels ou des locaux commerciaux.
Cela signifie essentiellement que les Socimis sont comme des sociétés à responsabilité limitée cotées en bourse dont l'activité principale est le commerce de biens immobiliers.
Delanto Chambers, probablement avant cette dernière annonce du gouvernement, avait précédemment décrit les Socimis comme des « véhicules d'investissement attrayants » en raison des « allégements fiscaux substantiels sur les coûts de transaction et les bénéfices permettant aux actionnaires de maximiser leur investissement ».
Ils ont ajouté que, de manière cruciale, « à condition que les exigences d’investissement et de distribution de dividendes soient respectées, les Socimis sont des contribuables de l’impôt sur les sociétés, bien que soumises à un taux d’imposition de 0 %. »
À LIRE AUSSI : Le plafonnement des loyers en Espagne convainc les fonds vautours de partir (mais il y a un piège)
Le plan gouvernemental pour Socimis
Les avantages fiscaux de la Socimis pourraient être amenés à changer si le projet de loi des socialistes reçoit l'approbation du Parlement.
Lors de l'annonce de la proposition en janvier, Sánchez a déclaré : « Nous devons enfin mettre fin à l'injustice de certains investisseurs qui utilisent cet instrument pour payer moins d'impôts que les citoyens ordinaires lors de l'achat du même bien immobilier. »
En novembre dernier, le gouvernement a donné son feu vert à l’abolition du régime fiscal actuel des Socimi, qui, comme indiqué ci-dessus, les rendait essentiellement exonérés s’ils distribuaient au moins 80 % des dividendes aux actionnaires.
Le gouvernement propose désormais qu’ils soient imposés au taux général de l’impôt sur les sociétés, soit 25 %.
Ils ont cependant suggéré des allègements fiscaux pour Socimis qui aident à résoudre la crise du logement en Espagne : 50 pour cent si plus de 60 pour cent du portefeuille d'actifs est alloué à des locations abordables, et 100 pour cent si le bénéfice est en outre réinvesti dans ce type de logement au cours des trois années suivantes.
L'administration de Sánchez considérera les propriétés comme abordables si leur loyer ne dépasse pas l'indice établi par le ministère du Logement, si la propriété est classée comme protégée, si le loyer ne dépasse pas 30 pour cent des revenus du locataire ou si le coût est inférieur à 26 400 € par an.
Toutes les mesures ci-dessus ont été suggérées parce que le gouvernement espagnol estime que les Socimis n’ont pas réussi jusqu’à présent à améliorer l’offre de logements abordables en Espagne.
Les experts semblent penser que la répression fiscale affectera de manière disproportionnée les étrangers plutôt que les Espagnols.
Selon les estimations du marché, la mesure pourrait en théorie impacter plus de la moitié de l’investissement immobilier total en Espagne.
Concrètement, les investissements étrangers représentent en moyenne 61 pour cent du volume total du secteur immobilier espagnol depuis 2014, selon les données du cabinet de conseil Savills.
En 2023, 70 % du capital de Socimis était détenu par des investisseurs internationaux, ce qui n’est pas surprenant compte tenu de leur généreuse rémunération d’actionnaires.
À LIRE AUSSI : Blackrock et Blackstone, les multinationales « inconnues » qui contrôlent l'Espagne
thelocal
