Conflit au Moyen-Orient : l'activité économique stagne dans la zone euro

L’économie de la zone euro a stagné en juin, en raison des craintes croissantes que l’escalade du conflit entre Israël et l’Iran ralentisse la croissance et alimente à nouveau l’inflation.

L'indice composite préliminaire des directeurs d'achat (PMI) de la zone euro – une mesure de l'activité globale dans les secteurs manufacturier et des services – s'est maintenu à 50,2 points en juin pour le deuxième mois consécutif. Ce chiffre est juste au-dessus du seuil de croissance de 50 points et inférieur aux 50,5 points prévus par les économistes interrogés par Reuters .

Une légère reprise de l'industrie allemande – première économie de l'UE et cœur industriel du bloc – a vu l'indice composite allemand passer de 48,5 à 50,4 points, son plus haut niveau en trois mois. Dans le même temps, la situation en France a continué de se dégrader, son indice composite reculant de 49,3 à 48,5 points.

L’activité des services a également diminué en Allemagne et en France, mais a stagné en moyenne dans l’ensemble de la zone euro.

« L'économie de la zone euro continue de lutter pour gagner du terrain », a déclaré Cyrus de la Rubia, économiste en chef de la Hamburg Commercial Bank, qui compile l'indice conjointement avec S&P Global.

« La croissance est minime depuis six mois maintenant : l'activité des services stagne et la production industrielle ne progresse que modérément », a poursuivi M. de la Rubia. « On observe des signes prudents d'amélioration en Allemagne, mais la France reste un frein. »

Tensions géopolitiques

L'enquête, menée du 12 au 19 juin, s'inscrit dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes. La décision américaine d'attaquer les installations nucléaires iraniennes ce week-end a alimenté les craintes d'une escalade du conflit entre Israël et l'Iran, qui pourrait aboutir à une conflagration à grande échelle.

Le prix du pétrole brut Brent – ​​la référence mondiale – a augmenté de plus de 10 % pour atteindre plus de 77 dollars le baril depuis le 13 juin, après qu’une attaque surprise israélienne contre des installations militaires et nucléaires iraniennes a déclenché le conflit actuel.

Selon les calculs de la Deutsche Bank, une augmentation des prix du pétrole de dix dollars le baril pourrait augmenter l'inflation dans la zone euro de 0,4 point de pourcentage et freiner la croissance du PIB de 0,25 point de pourcentage d'ici la fin de l'année.

Les analystes ont également averti que la hausse des prix de l'énergie risque de compliquer davantage le travail de la Banque centrale européenne (BCE), qui prévoyait plus tôt ce mois-ci que l'inflation tomberait à son objectif de 2 % au cours de l'année.

La banque néerlandaise ING a déclaré lundi qu'au vu du risque d'une nouvelle vague d'inflation, une nouvelle baisse des taux d'intérêt par la BCE en juillet était désormais « clairement exclue ». La réunion de la BCE en septembre s'annonce également « probablement beaucoup plus controversée que prévu ».

Les craintes d'une nouvelle flambée des prix du pétrole se sont intensifiées après que le Parlement iranien a voté dimanche la fermeture du détroit d'Ormuz, un détroit stratégique par lequel transite environ un cinquième du commerce mondial de pétrole et de GNL.

Toutefois, la fermeture, qui fait face à une résistance massive de la part des États-Unis et de l'UE, doit encore être approuvée par le Conseil de sécurité nationale iranien.

Les analystes d'ING et de Deutsche Bank s'attendent à une hausse à court terme du prix du pétrole jusqu'à 120 dollars le baril en cas de fermeture.

L'incertitude géopolitique a fait chuter l'euro de 0,45 pour cent à 1,147 dollar américain par rapport au billet vert à 13 heures, heure d'été d'Europe centrale - le dollar américain a ainsi pu une fois de plus démontrer sa fonction de « valeur refuge », qu'il avait récemment partiellement perdue après la tirade tarifaire du président américain Trump.

Les actions et obligations européennes sont toutefois restées globalement stables : le STOXX Europe 600, indice boursier européen élargi, a perdu 0,14 %. Le rendement des obligations d'État allemandes à dix ans, référence de la zone euro, a brièvement grimpé à 2,55 % avant de se stabiliser autour de 2,53 %, soit une hausse de 0,01 point de pourcentage depuis le début de la journée.

« C'est probablement aussi un signe de notre époque qu'une attaque américaine contre des installations nucléaires n'ait pas immédiatement provoqué de panique sur les marchés financiers », a commenté ING. « Le monde est devenu si volatile et imprévisible que nous nous y sommes apparemment habitués. »

(om)