La trêve tarifaire entre les États-Unis et la Chine offre un soulagement — et beaucoup d’incertitude

La trêve tarifaire entre les États-Unis et la Chine annoncée lundi offrira un certain soulagement aux entreprises, mais prolongera également le type d'incertitude économique qui rend difficile pour les entreprises de planifier l'avenir.

À compter du 14 mai, les États-Unis abaisseront leur taux de droits de douane maximal sur les importations chinoises de 145 % à 30 %, incluant un droit de base de 10 % et un droit spécifique de 20 % sur le fentanyl. La Chine réduira son droit de douane de 125 % sur les produits américains à 10 %.

Mais conclure un accord commercial à long terme risque de s'avérer difficile, tandis que le taux de droit de douane réduit de 30 % pourrait encore entraîner des hausses de prix pour les consommateurs, ont déclaré des experts à CBS MoneyWatch.

« Il reste à voir si les États-Unis et la Chine parviendront à un accord commercial empêchant une remontée des droits de douane dans 90 jours », ont déclaré les analystes de Gavekal, un cabinet d'études en investissement, dans un rapport. « Jusqu'à présent, seul le Royaume-Uni a conclu un accord avec les États-Unis, ce qui ne nous apprend pas grand-chose. »

Non. En l'absence d'un accord commercial formel, rien ne garantit que le président Trump n'augmentera pas à nouveau les droits de douane sur la Chine une fois la trêve expirée après 90 jours, et que Pékin ne ripostera pas. Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a qualifié le nouveau tarif de base de « plancher » dans une interview accordée à Bloomberg Surveillance .

« Il s'agit simplement d'une pause de 90 jours qui permet aux deux pays de travailler à un accord », a déclaré à CBS MoneyWatch Sina Golara, experte en chaîne d'approvisionnement et professeure adjointe au Robinson College of Business de l'Université d'État de Géorgie.

En vertu de cet accord, les États-Unis réduiront les droits de douane sur les produits chinois de 145 % à 30 %. Cela représente néanmoins une forte hausse par rapport aux taxes américaines sur la Chine avant l'arrivée au pouvoir de M. Trump.

« Si l'on considère la situation avant le Jour de la Libération ou lorsque Trump a pris ses fonctions, cet accord n'est qu'une augmentation de base des droits de douane à 30 % pour tous », a déclaré Alex Jacquez, responsable des politiques et du plaidoyer chez Groundwork Collaborative, un groupe de réflexion de gauche sur les politiques publiques, en référence à la phrase utilisée par le président Trump lors de l'annonce d'une série de droits de douane le 2 avril. « Bien qu'il s'agisse d'un retour en arrière par rapport aux droits de douane prohibitifs de 145 %, cela ne nous rapproche pas plus que nous ne l'étions d'une quelconque concession ou renégociation vis-à-vis de la Chine. »

Les tarifs douaniers ne sont pas les seuls points de friction potentiels alors que les pays continuent de négocier.

« Les deux pays ont de nombreux griefs sur de nombreux plans, et pas seulement sur les droits de douane », a souligné Golara. « Ils se heurtent également à d'autres obstacles commerciaux, au déséquilibre commercial et aux accusations américaines de manipulation monétaire contre la Chine. Il y a donc matière à discussion. Il est logique qu'ils souhaitent prendre plus de temps. »

Bonne nouvelle : si les droits de douane réduits des deux pays sont maintenus, la confiance des consommateurs devrait s'améliorer et stimuler les dépenses. Cela devrait contribuer à contenir l'inflation américaine et à soutenir le marché de l'emploi, selon Grace Zwemmer, économiste associée chez Oxford Economics.

Cette annonce réduit également le risque d' une récession de l'économie américaine cette année, selon les experts. Ryan Sweet, économiste en chef d'Oxford Economics pour les États-Unis, a abaissé sa prévision de récession de plus de 50 % à 35 %.

Aux États-Unis, les grandes comme les petites entreprises ont averti que la hausse des tarifs douaniers entraînerait une hausse des prix à la consommation, tandis que certaines entreprises ont annulé des commandes auprès des usines chinoises en raison des taxes élevées.

« Il est clair que Trump s'attendait à une chute brutale des importations en provenance de Chine pendant la période la plus chargée des expéditions, alors que les entreprises reconstituent leurs stocks pour Noël et les fêtes de fin d'année », a déclaré Jacquez de Groundwork Collaborative à CBS MoneyWatch. « Les entreprises ont annoncé de plus en plus souvent qu'elles épuiseraient leurs stocks et devraient répercuter les coûts sur leurs clients, voire cesser d'importer de Chine. »

Les expéditions de fret en provenance de Chine devraient connaître une forte hausse pendant la trêve tarifaire de 90 jours, les entreprises augmentant leurs stocks pour se prémunir contre l'échec des négociations commerciales et la hausse des taxes. Par conséquent, les tarifs d'expédition augmenteront, ce qui pèsera sur les petites entreprises, dont les marges sont déjà faibles.

« À l'heure actuelle, on assistera à une ruée massive pour importer des marchandises en provenance de Chine au cours de cette période de 90 jours. Cela mettra à rude épreuve la logistique d'expédition, comme ce fut le cas pendant la Covid, lorsque tout a repris », a déclaré Jacquez.

Les entreprises continuent de subir des coûts supplémentaires avec les droits de douane de 30 %, et elles risquent de répercuter une partie de ces dépenses sur les consommateurs. Cependant, selon Golara, de l'Université d'État de Géorgie, les hausses de prix pourraient être moins importantes selon la manière dont les entreprises gèrent les droits de douane.

« Si certaines entreprises parviennent à gérer efficacement les droits de douane, l'inflation généralisée ne devrait pas atteindre un niveau douloureux. Nous pourrions observer des effets indirects sur différents produits et secteurs spécifiques », a-t-il déclaré.

D’autres experts s’accordent à dire que cette pause est une bonne nouvelle pour les entreprises et les consommateurs.

« Les droits de douane étaient si pénalisants qu'ils incitaient à ne plus rien importer de Chine », a déclaré Véronique de Rugy, chercheuse principale au Mercatus Center de l'Université George Mason, à CBS MoneyWatch. « Cette annonce est également une bonne nouvelle, car elle signifie que l'offre ne sera plus aussi limitée qu'auparavant. »

Cela ne signifie pas pour autant que les États-Unis sont complètement sortis d'affaire. « Cela représente tout de même une augmentation significative des impôts pour les consommateurs américains. Nous sommes toujours dans une situation pire qu'avant », a déclaré M. de Rugy.

Les entreprises sont toujours confrontées à une incertitude économique importante, ce qui rend difficile la planification de l’avenir.

« Si vous êtes une petite entreprise et que vous ne savez pas combien coûteront vos intrants la semaine prochaine ou dans 90 jours, il sera extrêmement difficile de faire des affaires dans cet environnement incertain », a déclaré Jacquez.

Kim Vaccarella, fondateur et PDG de Bogg, une entreprise américaine de sacs et d'accessoires de plage qui fabrique ses produits en Chine, s'est efforcé de transférer au moins une partie de sa production au Vietnam et au Sri Lanka en raison de l'augmentation des tarifs douaniers de l'administration Trump.

« Nous cherchions des alternatives et mettions en place des sources viables dans les deux pays, et nous travaillions à la fabrication là-bas », a-t-elle déclaré à CBS MoneyWatch.

Puis est venue l'annonce de la Maison Blanche lundi. Les États-Unis ayant augmenté plus tôt cette année leurs droits de douane sur le Vietnam et le Sri Lanka à 46 % et 44 % respectivement, la Chine pourrait à nouveau être la meilleure option pour Vaccarella.

« Nous revenons maintenant à la case départ, car à 30 %, il est moins cher de produire en Chine », a-t-elle déclaré. « Si les droits de douane restent à 30 % ou baissent, cela revient à dire que nous avons dépensé beaucoup d'argent rapidement pour accélérer la production ailleurs, car cela aurait été plus acceptable dans le contexte actuel. »

Un indice avancé de l’optimisme des petites entreprises a chuté chaque mois cette année, même s’il reste au-dessus de ses niveaux d’avant l’élection présidentielle de novembre.

Vaccarella avait prévenu ses clients que le prix des sacs de son entreprise pourrait augmenter dès juillet. « Mais avec 30 %, on peut s'y faire », a-t-elle déclaré. « Il faudra peut-être une petite augmentation, mais elle ne sera pas aussi élevée qu'à 145 %. »