Hypothèques, BTP et obligations sous surveillance : la BCE abaisse ses taux à 2 %

Après une année d'assouplissement monétaire, la BCE baisse à nouveau ses taux et pourrait désormais faire une pause estivale. L'inflation dans la zone euro est tombée sous la barre des 2 % en mai, favorisée par le ralentissement économique, notamment en Allemagne. Les nouveaux taux tombent à 2 % pour les dépôts, 2,15 % pour le refinancement principal et 2,40 % pour le refinancement marginal, avec des effets attendus sur les prêts hypothécaires et le marché obligataire.

Hypothèques, la BCE abaisse ses taux à 2%

Les taux de la BCE s'établissent désormais à 2 %, soit la moitié de ce qu'ils étaient il y a un an , comme l'attendaient les analystes. Bonne nouvelle pour ceux qui ont un prêt immobilier à taux variable ou qui envisagent de contracter un prêt : le versement moyen baisse d'environ 17 euros par mois, passant de 618 à 601 euros, après avoir dépassé 750 euros fin 2023. Cette décision est intervenue à l'issue du conseil des gouverneurs de la BCE . Lors d'une conférence de presse, la présidente Christine Lagarde a déclaré qu'avec cette baisse, l'institution s'approche de la fin d'un cycle initié en réponse à des chocs complexes tels que la pandémie, la guerre en Ukraine et la crise énergétique, ajoutant que nous sommes entrés dans une nouvelle phase, avec des conditions et des acteurs différents.

Pour l'instant, aucune nouvelle baisse n'est attendue : la BCE n'évaluera de nouvelles interventions qu'après l'été , notamment en fonction de l'impact des droits de douane américains sur l'économie européenne. Les contrats à terme sur l'Euribor signalent un possible arrêt de la baisse d'ici la fin de l'année, avec des taux se stabilisant autour de 597 euros.

Parallèlement, les premières offres de taux variables arrivent, plus avantageuses que les taux fixes (TAEG à partir de 2,53 %), mais cet avantage reste limité et lié à des durées spécifiques. Le taux fixe reste le plus populaire, notamment en raison de ses faibles spreads.

La récente baisse des taux par la BCE a eu un impact significatif sur les BTP et autres obligations, impliquant tant les investisseurs institutionnels que les épargnants privés. Le rendement du BTP italien à 10 ans est tombé à 3,62 % lors d'une adjudication en avril 2025, atteignant son plus bas niveau depuis février, porté par les anticipations de nouvelles baisses de taux. Cependant, la politique de « resserrement quantitatif » (QT) de la BCE, qui consiste à ne pas réinvestir les obligations arrivant à échéance, pourrait accroître l'offre d'obligations sur le marché, exerçant une pression sur les spreads et entraînant une possible hausse des rendements.

La BCE baisse ses taux à partir du 11 juin : des prêts hypothécaires variables plus légers et une croissance stable malgré les risques mondiaux

Après quatre interventions en 2024, la BCE a annoncé une nouvelle baisse de taux à compter du 11 juin 2025. Les nouveaux seuils seront :

• 2,00% pour les dépôts à la banque centrale,
• 2,15% pour les refinancements majeurs,
• 2,40% pour un refinancement marginal.

Cette réduction représente un avantage concret, quoique modéré, pour les personnes ayant souscrit un prêt immobilier à taux variable. Selon Codacons, les familles pourraient réaliser des économies estimées comme suit :

• pour les prêts hypothécaires compris entre 100 000 et 200 000 euros sur 20 ans : de 13 à 27 euros par mois, soit un maximum de 324 euros par an ;
• pour les prêts sur trente ans : réduction de mensualités jusqu'à 30 euros par mois (360 euros par an) ;
• pour un prêt type de 125 mille euros sur 25 ans : réduction d'environ 17 euros par mois, soit 204 euros par an.

Pendant ce temps, les taux moyens appliqués par les banques sont en baisse : selon Bankitalia, en mars 2025, ils s'élevaient à 3,54 %, en forte baisse par rapport au pic de 4,92 % atteint en novembre 2023.

La BCE prévoit une croissance lente mais soutenue pour la zone euro : +0,9 % en 2025, +1,1 % en 2026 et +1,3 % en 2027. Après un bon début d’année, les inquiétudes concernant les droits de douane américains persistent. L’économie sera soutenue par des dépenses publiques ciblées, un emploi stable, des revenus en légère hausse et un crédit plus accessible.