Bankitalia confirme ses prévisions de croissance, en attendant les décisions sur les tarifs douaniers américains

En attendant l'évolution des négociations avec les États-Unis sur les tarifs douaniers, les prévisions de la Banque d'Italie pour la croissance italienne restent inchangées par rapport à avril : + 0,6 % en 2025, + 0,8 % en 2026 et + 0,7 % en 2027. Tout est axé sur la consommation intérieure pour soutenir l'économie, car les exportations commencent à envoyer des signaux d'alarme : en avril, selon l'Istat, les échanges avec les pays tiers se sont effondrés de 7 %, entraînant une baisse des exportations globales de 2,8 % sur une base mensuelle. Dans le cadre défini par Bankitalia, les tensions commerciales avec les États-Unis jouent un rôle central. Les prévisions de l'institut supposent une augmentation des tarifs douaniers américains à 10 % sur les produits européens. Un scénario qui, conjugué à l'incertitude mondiale, risque de pénaliser les investissements et les exportations, soustrayant environ un demi-point de PIB global entre 2025 et 2027.

Institut Istat (Istat)

Et si les tarifs douaniers revenaient aux niveaux annoncés par Trump le 2 avril, l'impact sur la croissance serait encore plus marqué : le scénario de base chuterait encore de deux dixièmes de point en 2025 et d'un demi-point par an en 2026 et 2027. Pour l'instant, en avril, les exportations vers les États-Unis ont chuté de 1,9 % sur une base annuelle, tandis que le véritable effondrement concernait le Royaume-Uni (-18,8 %), la Turquie (-18,2 %) et les Pays-Bas (-8,7 %) , notamment en raison de la réduction des exportations de moyens de transport, hors véhicules automobiles. Tandis que les produits pharmaceutiques continuent de soutenir les ventes à l'étranger (+30,1 %).

Données sur l'emploi de l'Istat (Ansa)

À court terme, la croissance de l'économie italienne devrait être faible : au cours du trimestre en cours et de l'été, le PIB n'augmentera que marginalement. Une reprise plus solide est attendue à partir du second semestre 2025 , tirée principalement par la consommation des ménages, soutenue par la baisse des taux d'intérêt et le renforcement du pouvoir d'achat. Les investissements, en revanche, seront affectés par la fin des incitations à la construction et l'incertitude économique , bien qu'ils trouveront un soutien dans les fonds du PNRR et dans la réduction progressive du coût du crédit. Les exportations recommenceront à croître à partir de 2026, mais à une intensité inférieure à celle de la demande étrangère, notamment en raison de la perte de compétitivité liée à l'appréciation de l'euro. L'emploi continuera de croître, quoique à un rythme plus lent que le PIB . Cela devrait se traduire par une légère reprise de la productivité du travail et un chômage retombant à 6 % en 2027. Enfin, l'inflation restera faible : elle est estimée à 1,5 % en moyenne en 2025 et 2026.