Le dollar a atteint un nouveau record nominal : le gouvernement attribue cela à des facteurs saisonniers, à la liquidité et à la couverture pré-électorale.
Le dollar a clôturé le mois de juillet sur une forte hausse de 55 dollars jeudi, atteignant un nouveau record nominal , malgré les tentatives du gouvernement de contenir les prix. Depuis le début du mois, le taux de change officiel a progressé de 13 %, une tendance que suivent le dollar bleu, le MEP et le cash with settlement (CCL).
À la Banque Nación, le billet officiel en dollars s'établissait à 1 380 dollars , soit une hausse de 50 dollars sur la journée (+4,15 %) et de 165 dollars en juillet (+13,6 %) . Parallèlement, le taux de change de gros a clôturé à 1 373,75 dollars , avec une hausse quotidienne de 56,77 dollars (+4,31 %) et une hausse mensuelle de 170 dollars (+14 %) .
Le mouvement haussier s'est également étendu aux dollars financiers. Le MEP s'est négocié à 1 368,07 $ , en hausse de 45,71 $ (+3,5 %) sur la journée et de 157 $ (+12,8 %) sur le mois. Le CCL a clôturé à 1 365,13 $ , avec une hausse quotidienne de 45,13 $ (+3,4 %) et une hausse cumulée de 155 $ (+12,8 %) .
Sur le marché informel, le dollar bleu a grimpé de 15 dollars à 1 335 dollars , cumulant une hausse mensuelle de 120 dollars (+ 9,9 %) . La fin du mois a été tendue pour le marché des changes, avec des hausses généralisées et des signes de pression.
Parmi les raisons de la dynamique du mois, on peut citer la baisse des liquidations agricoles , la décision défavorable sur YPF aux États-Unis , la demande accrue de bonus, le démantèlement des LEFI et la clôture des positions de carry trade .
À ces facteurs s'ajoute le résultat partiel de la dernière adjudication du Trésor , où le gouvernement n'a réussi à renouveler que 76 % , laissant 2 800 milliards de pesos sur le marché. Bien que les nouvelles exigences de réserves aient réduit l'excédent à 1 000 milliards de dollars , une partie de ces fonds a exercé une pression directe sur le dollar.
Le parti au pouvoir a cherché à rassurer l'opinion publique. Le ministre de l'Économie, Luis Caputo, a souligné que le taux de change réel multilatéral (ITCRM) était « près de 3 % plus élevé qu'en janvier 2023 » et a insisté sur le fait que la hausse du dollar ne s'était pas répercutée sur les prix , ce qu'il considérait comme « un coup de poignard pour l'opposition ».
Selon les données du Portfolio Personal de Inversiones (PPI) , l'indice ITCRM a augmenté de 6,2 % en juillet , grâce à une augmentation de 7,5 % du taux de change réel bilatéral avec les États-Unis et de 5,9 % avec le reste des partenaires commerciaux.
Pour Fernando Baer , économiste chez Quantum Finanzas , la hausse du dollar reflète un « réalignement monétaire » après la fin de la saisonnalité positive des devises. Il prévient toutefois qu'à ces niveaux, le taux de change a « surréagi » et que, même si la répercussion a été faible, une pression future sur les prix ne peut être exclue .
Il a également expliqué que la Banque centrale était intervenue sur le marché à terme , vendant des contrats pour contenir les attentes. Ce jeudi, le contrat de juillet a expiré, et le comportement du marché sera déterminant : si les positions sont reconduites, la pression se déplacera vers le contrat d'août ; si elles sont clôturées, elle pourrait se déplacer vers le MEP.
Fernando Camusso , directeur de Rafaela Capital , a averti que si le gouvernement devait approuver des taux plus élevés pour contenir les émissions, la pression sur le dollar pourrait continuer. « Nous sommes face à un processus en cours, mais sous contrôle », a déclaré Baer.
Pour août, les perspectives dépendront de la capacité des autorités à maintenir le taux de change dans les fourchettes annoncées, sans compromettre l'ancrage inflationniste. Pour l'instant, le discours officiel mise sur une maîtrise des déséquilibres. Mais le marché reste clairement prudent.
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