Les actifs argentins attendent toujours les décisions du Fonds : le risque pays monte à 730 points
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Le marché évalue encore l'impact du scandale lié au lancement de Libra et analyse le soutien que le président Javier Milei a recueilli aux États-Unis, en attendant une nouvelle définition du Fonds monétaire international. L'indice Merval, qui a clôturé la semaine dernière sur une baisse de 2,5% mesurée en dollars, a encore légèrement baissé et les obligations ont prolongé leur séquence négative. Le risque pays atteint ainsi 730 points.
Sur le front des changes, le dollar parallèle a terminé en légère hausse. Dans la rue, le bleu a atteint 1 240 $ ; tandis que le dollar MEP a légèrement augmenté de 0,1% pour clôturer au-dessus de 1 207 $ et le règlement en espèces a chuté de 0,6%. Les opérateurs du marché ont indiqué que, comme cela s'est produit au cours des dernières séances, une forte tendance à la vente a été constatée en fin de séance, ce qui a fait chuter le prix du dollar MEP de quelques pas.
Sur le marché officiel, la Banque Centrale continue d'acheter des dollars et a acquis lundi 129 millions de dollars supplémentaires, portant ainsi le montant accumulé pour ce mois à près de 1,5 milliard de dollars.
Que manque-t-il au marché pour consolider un changement de tendance ? L'économiste Martín Polo de Cohen a déclaré : « Bien que de nombreux gestes aient été notés par Trump envers le président et le FMI lui-même lors de sa récente tournée aux États-Unis, l'accord avec le FMI n'a pas encore été finalisé, ce qui est essentiel pour contenir les réserves internationales.
"Il sera important de surveiller l'évolution de tous ces indicateurs dans un marché où le consensus maintient l'attente que l'équilibre budgétaire soit maintenu en 2025, avec un excédent commercial élevé, une récupération des réserves internationales et une inflation tombant à son plus bas niveau depuis 2017", a ajouté Polo.
Sur le marché des titres à revenu fixe, les obligations mondiales en dollars ont chuté de près de 0,6 % lundi ; tandis que les titres soumis à la législation argentine ont eu des résultats plus neutres. Les analystes de Balanz expliquent : « Au cours du mois dernier, la dette souveraine locale a enregistré une baisse moyenne de 2,54 % , contrairement à ce qui s'est passé dans le reste de la région. L'Argentine et l'Équateur (-10,82 %) ont été les seuls pays de la région à enregistrer une baisse des prix de leur dette souveraine, tous deux impactés par des facteurs idiosyncratiques : l'Équateur en raison des élections, qui ont montré un résultat plus serré que prévu, et l'Argentine en raison de l'affaire LIBRA, qui a généré de la volatilité sur les actifs argentins. »
Malgré cette performance de la City, ils restent quelque peu optimistes. « Nous maintenons notre opinion « Très Positive », étant donné qu'après la faiblesse que ces actifs ont montrée suite au paiement du coupon du 9 janvier, ils se trouvent désormais dans des zones de rendements attractifs », a déclaré Proficio Investment. « Dans le même temps, il existe des facteurs potentiels qui pourraient à court terme stimuler une nouvelle hausse de ces actifs, comme un accord avec le FMI ou une augmentation du taux d'accumulation des réserves avec l'arrivée de la récolte de céréales secondaires », a-t-il ajouté.
Dans ce sens, l'économiste de GMA Capital, Nery Persichini, a déclaré : « Le marché local poursuit la dynamique amorcée fin 2024, avec des prises de bénéfices et une dissipation de l'euphorie du trading argentin . Bien sûr, pour l'investisseur qui maintient ses attentes positives, la situation actuelle représente une opportunité. Les gains potentiels sur les obligations en dollars sont supérieurs à ceux observés il y a un mois. »
Clarin