Les investissements directs étrangers (IDE) s'envolent dans le secteur automobile

Les flux d'investissements directs étrangers (IDE) au Mexique dans l'industrie automobile ont grimpé à 2,144 milliards de dollars au cours des cinq trimestres se terminant le 31 mars 2025, selon les données du ministère de l'Économie.

Ces capitaux ont afflué vers le commerce de gros de camions, de voitures et de pièces détachées automobiles dans un contexte marqué par l’entrée de plusieurs marques chinoises sur le marché mexicain et par des changements dans la concurrence et la compétitivité des entreprises résultant des tarifs imposés au secteur aux États-Unis et dans d’autres pays.

Le montant cumulé des cinq derniers trimestres représente 74,1% du total des IDE que le Mexique a attirés dans ce sous-secteur économique depuis janvier 2006.

Le Mexique a enregistré des soldes positifs dans ses flux d’IDE vers le secteur automobile au cours de chacun de ces trimestres, après trois années consécutives de soldes négatifs.

Les entrées d'IDE ont atteint 1,083 milliard de dollars au premier trimestre 2025, un chiffre record qui dépasse le total de 2024, lorsque les entrées ont atteint 1,061 milliard de dollars.

Ces deux montants équivalent au total des entrées d’IDE au Mexique dans le secteur minier des minéraux métalliques au cours de la même période, un secteur productif qui a attiré 2,142 milliards de dollars, comprenant de l’or, de l’argent, du plomb, du cuivre, du zinc et du fer, entre autres.

Entre janvier et mai 2025, 593 284 véhicules légers ont été vendus au Mexique, soit une augmentation de 0,9 % par rapport à la même période de l'année précédente, selon les données de l'INEGI.

En outre, au cours de ces cinq mois, le Mexique a signalé des ventes au détail de 22 089 véhicules lourds, soit une baisse de 20,9 % par rapport à l'année précédente.

Les investissements chinois suscitent des critiques

Jusqu’à présent, une grande partie des discussions sur la participation de la Chine au marché mexicain s’est concentrée sur la part croissante des marques chinoises et sur l’incorporation d’intrants, de pièces et de composants chinois dans les produits finis exportés du Mexique.

Selon un rapport de 2024 de la Commission du commerce international des États-Unis (USITC), plusieurs commentateurs, dont les United Auto Workers (UAW) et le Labor Advisory Committee on Trade Negotiations and Trade Policy (LAC), ont exprimé leur inquiétude quant au volume des IDE chinois dans le secteur automobile mexicain, alléguant que ces investissements cherchent à échapper aux droits de douane des articles 232 et 301 sur les importations directes en provenance de Chine.

L'UAW représente les travailleurs de l'automobile aux États-Unis et au Canada, y compris les constructeurs automobiles, les fournisseurs de pièces détachées et d'autres travailleurs liés à l'automobile.

Le LAC, à son tour, comprend des représentants des syndicats locaux et nationaux, qui représentent ensemble plus de 16 millions de travailleurs américains.

Les deux organisations ont exhorté les États-Unis à travailler en étroite collaboration avec le Canada et le Mexique pour examiner attentivement ces investissements chinois et déterminer si le contenu automobile entrant dans la chaîne d’approvisionnement nord-américaine est lié à des entreprises chinoises soutenues par le gouvernement.

Dans le même temps, Adam Hersh, économiste principal à l’Economic Policy Institute, a exprimé des préoccupations similaires, affirmant que le concept d’« accumulation » dans le calcul du contenu de valeur régional permet à la proportion de contenu non nord-américain d’augmenter de façon exponentielle à mesure que les composants sont transformés dans la chaîne de valeur.

Adam Hersh a également fait valoir que cela signifie qu'une quantité importante de contenu non américain a bénéficié des crédits d'impôt de l'Inflation Reduction Act (IRA).