Sabadell clôture la première phase de la vente de TSB en attendant la décision de BBVA
Banc Sabadell a clôturé hier soir la période d'offres pour sa filiale britannique TSB, Barclays et Santander étant les principaux candidats. Une fois cette période initiale terminée, l'équipe de la banque catalane tentera de présenter une offre d'achat ferme lors de la réunion des analystes du 24 juillet, où elle détaillera la stratégie de la banque comme alternative à l'OPA proposée par BBVA.
Après que Carlos San Basilio, président de la Commission nationale du marché des valeurs mobilières (CNMV), a affirmé cette semaine que Sabadell n'avait pas encore violé son devoir de passivité envers TSB, la vente s'est accélérée.
Lire aussi González-Bueno (Banc Sabadell) : « Les chances d'une OPA diminuent » avec l'annonce du gouvernement Blanca Gispert
Le président de Sabadell, Josep Oliu, a déjà annoncé son intention de convoquer une assemblée générale extraordinaire pour autoriser la vente de TSB. Cette assemblée doit être convoquée 30 jours à l'avance, ce qui pourrait la faire se tenir fin août ou début août.
Cette réunion devrait avoir lieu pendant la période d'acceptation de l'offre publique d'achat, car la CNMV prévoit d'approuver le prospectus final environ trois semaines après que le gouvernement a validé l'offre publique d'achat, ce qui a eu lieu mardi.
Si la réunion visant à autoriser la vente devait avoir lieu, BBVA pourrait préparer un prospectus supplémentaire indiquant si le prix changerait ou non avec la vente de TSB.
Bien qu'elle n'ait pas encore révélé sa véritable nature, Sabadell, avec l'argent récolté grâce à la vente inattendue de TSB, pourrait plus que doubler le dividende qui devrait être distribué cette année.
La semaine dernière, suite à plusieurs articles de presse, Sabadell a confirmé avoir reçu des manifestations d'intérêt non contraignantes pour sa filiale britannique. Cette option de cession intervient dans le contexte de l'offre publique d'achat de BBVA sur Sabadell, juste avant que la banque présidée par Carlos Torres ne reçoive le feu vert du gouvernement pour lancer l'OPA. Bien que plus de trois jours se soient écoulés, BBVA n'a pas encore révélé si elle comptait procéder à l'acquisition ou si elle se retirerait en raison des obstacles imposés par le Conseil des ministres.
Fondamentalement, les conditions établissent l'obligation de maintenir la personnalité juridique et financière de Sabadell pendant trois ans, renouvelable jusqu'à cinq ans. Elles garantissent également l'indépendance de gestion de l'entité. Cette obligation s'applique également pour une période de trois ans, renouvelable jusqu'à cinq ans.
Cette « condition » imposée par le gouvernement central dans l'intérêt général soulève d'énormes doutes quant aux synergies et aux économies que BBVA pourrait réaliser grâce à l'acquisition de Sabadell. Pour l'instant, elle n'a pas fait de commentaires à ce sujet.
Cette semaine, le PDG de TSB, César González-Bueno, a affirmé que la performance de TSB depuis son acquisition par Sabadell en 2015 a été « spectaculaire » et qu'elle a contribué à hauteur d'environ 253 millions d'euros aux résultats du groupe Sabadell en 2024. Cette contribution devrait augmenter de 15 % en 2025. Cependant, le dirigeant de Sabadell a estimé que le groupe a atteint un point où il peut continuer à améliorer sa valeur, mais de manière « moins significative » en termes relatifs.
lavanguardia
