Tensions sur le taux de change : l'équipe de Luis Caputo lance un appel d'offres d'urgence pour freiner la pression sur le taux de change et absorber 5 milliards de dollars.

Dans un contexte de tensions monétaires renouvelées, avec le dollar bleu grimpant à 1 340 dollars et les taux financiers également en hausse, le ministère des Finances a annoncé ce lundi un appel d'offres extraordinaire en dehors du calendrier officiel , qui aura lieu ce mercredi 16 juillet , dans le but d' absorber les pesos excédentaires et de « mettre un plancher sur les taux » dans la partie courte de la courbe.

Cette décision, a rapporté NA, intervient quelques heures seulement après l' extinction technique des Lettres Fiscales de Liquidité (LEFI) , un outil créé par le gouvernement de Javier Milei pour absorber les excédents monétaires dans la transition post-Leliqs.

Aujourd’hui, avec plus de 5 000 milliards de dollars libérés dans le système financier par la disparition de ces instruments, le ministère de l’Économie cherche à canaliser ces liquidités vers des instruments du Trésor et à les empêcher d’exercer une pression supplémentaire sur le marché parallèle des changes.

L'offre de mercredi comprend une large gamme de bons du Trésor capitalisables (LECAP) à échéances très courtes :

• 31/07 (S31L5)
• 15/08 (S15G5)
• 29/08 (S29G5)
• 12/09 (S12S5)
• 30/09 (S30S5)

En outre, une obligation BONCAP arrivant à échéance le 17/10/25 (T17O5) sera offerte, une obligation qui vise à attirer des investisseurs plus conservateurs avec un horizon plus long.

Le département du Trésor a expliqué que l'objectif est d'absorber au moins 5 000 milliards de dollars pour contenir l'expansion monétaire résultant de l'échange LEFI, tout en empêchant cette masse d'argent de s'écouler dans le dollar financier.

L'annonce de l'appel d'offres n'a pas empêché le marché des changes de continuer à montrer des signes de nervosité lundi :

• Le dollar bleu a bondi de 3,1% et a clôturé à 1 340 $ , bien qu'au cours de la journée, il ait atteint des sommets de 1 350 $ .
• Le MEP a augmenté à 1 285,79 $ et le CCL à 1 292,86 $ , tandis que le grossiste a clôturé à 1 279,50 $ , accumulant une hausse de 6,4 % en juillet.
• À la Banque Nación, le taux officiel a grimpé à 1 295 dollars , avec un écart de plus en plus marqué par rapport au taux parallèle.

Des cabinets de conseil comme Quantum ont estimé que la disparition des LEFI avait mobilisé 15 500 milliards de dollars , dont 5 500 milliards avaient déjà été recyclés en Lecaps après la dernière adjudication. Cependant, les volumes élevés échangés sur des titres comme le S15G5 – qui ont dépassé 425 milliards de dollars – révèlent une intervention officielle claire visant à soutenir les taux et à empêcher une fuite vers le dollar.

Le Trésor est confronté à un défi immédiat : près de 38 000 milliards de dollars en pesos arriveront à échéance entre juillet et août , et toute perte de confiance pourrait déclencher une recherche de couverture en devises fortes.

Ce placement flash vise à ancrer les attentes , à capter les excédents de pesos et à renforcer l'engagement du gouvernement en faveur de la stabilité budgétaire , le tout sans recourir à des problèmes à plus long terme qui pourraient mettre à rude épreuve la courbe des rendements.