Le Brésil a beaucoup à gagner de la fin de la trêve entre les États-Unis et la Chine, mais elle comporte des inconvénients.

Dans le conflit commercial entre les États-Unis et la Chine, le gagnant jusqu'à présent est le producteur brésilien de soja. En réaction à l'imposition de droits de douane sur les produits chinois par le président américain Donald Trump, le pays asiatique a totalement suspendu ses achats d'oléagineux aux États-Unis, principal concurrent du Brésil dans ce secteur.

Avec la dernière escalade des tensions entre les deux plus grandes économies du monde – avec une taxe américaine de 100% sur les produits originaires du pays de Xi Jinping – on s'attend actuellement à de nouveaux records successifs d'exportation de soja brésilien dans les mois à venir.

En septembre, les ventes de ce produit vers la Chine ont déjà augmenté de 57,1% par rapport au même mois de l'année dernière.

Le défi du secteur est désormais de maintenir ce niveau de ventes à l’étranger dans un contexte géopolitique instable, en faisant face aux risques de mauvaises récoltes, voire de pénuries sur le marché intérieur et aux augmentations de prix qui en découlent.

Les droits de douane sur le soja américain ont rendu le soja brésilien moins cher pour les importateurs chinois

La situation a commencé à se préciser en février, lorsque Trump a annoncé l'imposition de droits de douane supplémentaires de 10 % sur les produits chinois afin de protéger l'économie nationale. Pékin a réagi en imposant des droits de douane de 10 à 15 % sur divers produits américains, ainsi que des restrictions à l'exportation de terres rares, entre autres mesures.

Dès lors, les barrières tarifaires réciproques entre les deux pays se sont intensifiées de manière sans précédent, jusqu’à ce que, le 12 mai, les États-Unis et la Chine établissent une trêve de 90 jours.

En conséquence, les droits de douane imposés par le gouvernement américain sur les importations chinoises ont été temporairement réduits de 145 % à 30 %. Parallèlement, les droits de douane imposés par la Chine sur les produits américains ont été réduits de 125 % à 10 %.

Cependant, le soja américain, étant un produit économiquement stratégique, était soumis à un tarif de 20 %, ce qui rendait son prix moins compétitif sur le marché chinois et ouvrait la voie à une augmentation des achats de soja brésilien.

La Chine est le plus grand importateur mondial de soja ; le Brésil et les États-Unis sont les plus grands exportateurs.

La Chine est le premier marché de consommation et le premier importateur mondial de soja, représentant 61,1 % des achats totaux de cet oléagineux sur le marché mondial. Ce volume s'explique par l'utilisation massive de cet intrant dans la production d'aliments pour animaux destinés à l'élevage porcin et avicole. La production nationale chinoise ne couvre que 15 % de sa demande, dépendant à 85 % des importations de céréales.

L'année dernière, selon l'Administration générale des douanes de Chine, le pays a importé 105,03 millions de tonnes de cette marchandise , dont 71,1 % provenaient du Brésil et 22 % des États-Unis.

Les troisième et quatrième plus grands exportateurs étaient l'Argentine et l'Uruguay, bien qu'avec un volume nettement inférieur, de 4,1 millions (3,9 %) et 2,02 millions (1,9 %) tonnes, respectivement.

L'an dernier, les exportations américaines de soja ont atteint 52,2 millions de tonnes, selon les données du Département du Commerce des États-Unis. La Chine a été de loin la principale destination, avec 26,8 millions de tonnes (51,3 %), ce qui donne une idée de l'impact de la suspension des échanges sur les producteurs de soja américains.

De plus, les ventes au pays asiatique représentaient 22,5 % de toute la production de soja aux États-Unis en 2024 (118,9 millions de tonnes), selon les chiffres du ministère américain de l'Agriculture (USDA).

La Chine n’a pas acheté une seule graine de soja aux États-Unis depuis mai.

Bien qu’ils soient en concurrence sur le marché chinois, le Brésil et les États-Unis fournissent traditionnellement ce produit à des moments différents de l’année en raison des différences entre les périodes de plantation et de récolte.

La Chine concentre ses importations de soja brésilien entre février et septembre, tandis que la principale période de vente du soja américain débute généralement à cette période, avec le début de la récolte d'automne dans l'hémisphère nord. Les ventes américaines se terminent généralement en février, ou, les années où la récolte brésilienne est retardée, début mars.

En 2025, cependant, après les achats effectués en début d'année, toujours liés à la récolte précédente, le marché chinois n'a pratiquement pas importé une seule céréale des États-Unis. Il a remplacé le soja américain par des importations en provenance du Brésil et, dans une moindre mesure, d'Argentine. Le dernier achat américain a eu lieu en mai.

Les données du ministère du Développement, de l'Industrie, du Commerce et des Services (MDIC) montrent qu'en juillet, la Chine a déjà commencé à augmenter ses commandes de soja brésilien pour renforcer ses stocks.

Au cours de ce mois, les cargaisons d'oléagineux en provenance du Brésil vers les ports chinois ont totalisé 9,6 millions de tonnes, soit une augmentation de 7,4 % par rapport au même mois de 2024.

Le mois suivant, les expéditions ont totalisé 7,9 millions de tonnes, soit 33,9 % de plus qu'en août de l'année précédente. En septembre, elles ont atteint 6,8 millions de tonnes, soit 57,1 % de plus que le volume traité un an plus tôt.

Pour vous donner une idée du poids de la demande chinoise, sur l'ensemble des exportations de soja du Brésil en septembre, 92,3 % étaient destinées à la Chine. Au cours du même mois de 2024, ce pays asiatique a reçu 70,6 % des expéditions de soja brésilien.

« On dit que personne ne gagne une guerre commerciale. Il y a certainement peu de plus grands perdants que les producteurs de soja aux États-Unis », affirme le magazine britannique The Economist dans un article publié la semaine dernière.

« Le conflit ruine les agriculteurs de l'Illinois [...] Il augmente également les coûts pour les transformateurs de la province chinoise du Shandong, qui transforment les céréales en aliments pour animaux et en huile de cuisson », poursuit l'article. « Mais jusqu'à présent, un grand gagnant : les producteurs de soja brésiliens », déclare le magazine.

L’augmentation des exportations vers la Chine comporte des risques

L'augmentation des échanges commerciaux de soja brésilien avec la Chine n'est toutefois pas sans effets secondaires. La dépendance à un marché unique expose le secteur au risque de frustration en cas, par exemple, d'accord commercial entre Washington et Pékin.

« Il est nécessaire d'évaluer la perspective du Brésil par rapport à la Chine, son principal client, et aussi la perspective chinoise, qui ne se sent pas nécessairement à l'aise avec une dépendance excessive d'un seul fournisseur », a souligné la coordinatrice du noyau Asie du Centre Brésilien de Relations Internationales (Cebri), Larissa Wachholz, lors du VIIe Séminaire Défis du Leadership Brésilien sur le Marché Mondial du Soja, qui s'est tenu récemment à Londrina (PR).

« Nous devons être conscients des changements dans le paysage géopolitique et également dans la politique intérieure de la Chine pour nous positionner stratégiquement », a-t-il estimé.

Le directeur du Département d'Inspection des Produits d'Origine Végétale du Ministère de l'Agriculture et de l'Élevage (Mapa), Hugo Caruso, a ajouté que le Brésil a reçu des notifications de la Chine concernant des parasites et même des rapports sur des graines de soja traitées avec des fongicides.

« Cette année, cinq entreprises ont été suspendues de leurs exportations de soja, mais nous avons pu inverser la tendance en nous engageant à résoudre le problème. Nous devons donc veiller à ce que l'ensemble de la chaîne de production soit conscient de ses responsabilités afin d'éviter toute complication dans nos exportations », a-t-il averti.

Yedda Monteiro, analyste en intelligence et stratégie chez Biond Agro, explique en outre que des phénomènes tels qu'El Niño et La Niña peuvent être décisifs pour la performance de la récolte 2025/26.

La semaine dernière, le Centre de prévision climatique des États-Unis a signalé que la propagation de températures de surface de la mer inférieures à la moyenne dans le centre et l’est du Pacifique équatorial en septembre a créé les conditions pour la formation de La Niña entre décembre de cette année et février de l’année prochaine.

Bien que l'on s'attende à des effets plus légers que ceux observés les années précédentes, le phénomène augmente le risque de sécheresses dans le Rio Grande do Sul et à Santa Catarina, ce qui pourrait compromettre partiellement l'approvisionnement des cultures.

« La productivité du Brésil dépend de la régularité des précipitations durant les phases critiques telles que les semis, la floraison et le remplissage des grains. Cette variable demeure le risque le plus important et le facteur déterminant pour la performance de la récolte 2025/26 », explique l'analyste.

Les pressions sur les coûts, notamment ceux des engrais, des pesticides et du fret, ont également réduit le rythme d’expansion des surfaces cultivées, en plus des investissements des producteurs dans des semences de plus grande valeur et dans la fertilisation d’entretien, ce qui peut limiter les gains de productivité.

A ces facteurs s'ajoute une capacité de stockage de plus en plus insuffisante face à la production croissante du pays.

« Ce qui nous inquiète, c'est que chaque année, la production augmente plus que la construction d'entrepôts. Et actuellement, avec des taux d'intérêt élevés et des ressources limitées dans le cadre du Plan de Récolte, la situation devient encore plus complexe », déclare Lucas Costa Beber, président de l'Association des producteurs de soja et de maïs du Mato Grosso (Aprosoja-MT).

« Le coût croissant des équipements et des installations de stockage, combiné à une inflation élevée, a empêché la plupart des producteurs d’investir », dit-il.

Pour Yedda, maintenir le niveau des exportations de soja vers la Chine dans les années à venir nécessitera de faire face aux risques climatiques, environnementaux et de marché, ainsi que d’accélérer le rythme des investissements dans les infrastructures.

« Le Brésil a consolidé son leadership mondial, mais des défis subsistent, notamment face au changement climatique et aux pressions sur les coûts », dit-il.

Les exportations record affectent les stocks nationaux de soja destinés à la trituration au Brésil

Marcelo Teixeira, spécialiste des marchés chez JPA Agro, souligne que l'évolution du contexte international affecte également le marché intérieur. « Le choc commercial renforce l'avantage à court terme du Brésil, mais il requiert également une attention accrue », explique-t-il.

« Nous avons déjà enregistré des exportations supérieures à la moyenne des cinq dernières années, mais cette augmentation accélérée exerce une pression sur les stocks nationaux et pourrait augmenter le prix des matières premières pour l'industrie locale, qui fonctionne déjà avec des marges très serrées », dit-il.

Plus le Brésil exporte de soja brut , explique-t-il, moins il y a de disponibilité de grains pour la trituration, qui génère du son et de l'huile, des intrants essentiels pour l'approvisionnement national et l'industrie des protéines.

« Nous constatons déjà que certains triturateurs pratiquent des prix du son différents de ceux pratiqués à Chicago. Cela signifie que, malgré la chute de la bourse américaine, le prix du son au Brésil reste élevé, reflétant la rareté des matières premières », observe Teixeira.

Selon une enquête du Centre d'études avancées en économie appliquée (Cepea), de l'Université de São Paulo (USP), les industries de trituration du pays sont assez actives dans l'achat de soja, mais beaucoup indiquent déjà des difficultés à acquérir de nouveaux lots sur le marché spot.

Le Brésil a pris le contrôle du marché chinois du soja pendant le premier mandat de Trump

Ce n’est pas la première fois qu’un conflit commercial entre les États-Unis et la Chine profite à la production de soja brésilienne.

Jusqu'en 2012, les États-Unis ont toujours satisfait la majeure partie de la demande de soja du géant asiatique. L'année suivante, le Brésil a dépassé les exportations américaines, mais les ventes des deux pays occidentaux sont restées proches jusqu'en 2016, année où les expéditions brésiliennes vers la Chine ont représenté 45,7 % des achats chinois, contre 40,4 % pour les États-Unis.

En 2017, Trump a pris ses fonctions pour son premier mandat à la présidence des États-Unis, prônant l'imposition de droits de douane sur les produits étrangers en guise de représailles contre les pays pratiquant des pratiques déloyales envers les États-Unis. Cette année-là, la part du Brésil dans les importations chinoises de soja a atteint 53,3 %, tandis que celle des États-Unis a chuté à 34,4 %.

Le tournant majeur s'est produit en 2018, avec la mise en œuvre effective de la première vague de droits de douane sur les produits chinois. Pékin a riposté en imposant des droits de douane sur les produits américains, l'une des principales cibles étant les matières premières agricoles, notamment le soja, principale exportation agricole américaine vers la Chine.

Avec l'imposition de nouveaux droits de douane sur le soja américain, les importateurs chinois ont cherché d'autres fournisseurs, et le Brésil en a profité, vendant des volumes records à la dictature asiatique. Cette année-là, la part du Brésil sur le marché chinois du soja a atteint 75,1 %, laissant les États-Unis avec 18,9 %.

En janvier 2020, les États-Unis et la Chine ont signé un accord commercial, appelé « Phase One », par lequel Pékin s'est engagé à acheter des volumes supplémentaires de produits américains, dont un quota de 40 milliards de dollars par an en soja pendant deux ans, pour un total de 80 milliards de dollars.

Cependant, compte tenu des prix et de la qualité plus compétitifs des produits brésiliens, les importateurs chinois n'ont pas pleinement atteint ces objectifs. Entre 2020 et 2022, la Chine a acheté environ 73 % de la quantité cible convenue avec les États-Unis.

Parallèlement, le Brésil est resté leader des exportations de soja. En 2024, ce pays asiatique a importé 105 millions de tonnes de soja, dont 71,1 % provenaient du Brésil et 21,1 % des États-Unis.

Les producteurs de soja américains frustrés par la politique commerciale de Trump contre la Chine

Bien que Trump ait fait pression à plusieurs reprises sur la Chine pour qu'elle achète du soja américain dans ses discours, dans la pratique, ses actions ont déçu les producteurs de soja du pays.

En mars, lorsque le président américain a lancé la guerre tarifaire en imposant un tarif supplémentaire de 10 % sur les produits chinois, l’American Soybean Association (ASA) a déclaré qu’elle avait maintenu « systématiquement pendant des années » sa position de ne pas soutenir l’utilisation des tarifs douaniers comme tactique. de négociation .

« Nous savons que les producteurs étrangers de soja au Brésil et dans d'autres pays s'attendent à des récoltes exceptionnelles cette année et sont prêts à répondre à toute demande découlant d'une nouvelle guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine », avait déclaré Caleb Ragland, président de l'association, à l'époque.

En août, Trump a publiquement appelé la Chine à «  quadrupler rapidement » ses achats de soja aux Américains. « Nos excellents agriculteurs produisent le soja le plus robuste. Je m'attends à ce que la Chine quadruple rapidement ses commandes de soja », a écrit le président.

Il a ajouté qu'un service accéléré serait assuré compte tenu de la demande croissante pour ce produit. « Merci, Président Xi [Jinping] », a-t-il conclu.

Cette demande est cependant restée sans effet. Quelques jours plus tard, l'ASA a envoyé une lettre à la Maison Blanche demandant à Trump de donner la priorité au soja dans les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine.

L'entité a également publié une note technique décrivant les conséquences financières à long terme de la perte de parts de marché en Chine.

Fin septembre, l'association a publiquement critiqué l'annonce par le gouvernement américain d'une aide financière à l'Argentine.

« Les prix du soja américain sont en baisse, la récolte est en cours et les agriculteurs lisent les gros titres non pas sur la conclusion d'un accord commercial avec la Chine, mais sur le fait que le gouvernement américain fournit 20 milliards de dollars de soutien économique à l'Argentine tandis que le pays réduit ses taxes à l'exportation de soja pour vendre 20 expéditions de soja argentin à la Chine en seulement deux jours », a déclaré Ragland.

Alors que les producteurs de soja américains souffrent d'une suspension totale des ventes à la nation asiatique, le gouvernement argentin a suspendu les soi-disant retenciones (taxes à l'exportation) sur le soja, le tourteau et l'huile de soja, le maïs et le blé, ce qui a immédiatement attiré les acheteurs chinois et a encore réduit la demande de produits américains.

Cette mesure, valable jusqu'au 31 octobre, a eu un impact négatif sur le prix du soja américain coté au Chicago Board of Trade. Le cabinet de conseil Hedgepoint Global Markets indique que les exportations de soja du pays de Javier Milei devraient subir des ajustements à la hausse dans les prochains rapports de l'USDA, pouvant dépasser les 10 millions de tonnes cette année.

Avec des retenues de 25 % sur le soja, l'Argentine a expédié 4,1 millions de tonnes de cette marchandise à l'étranger en 2024, selon l'Institut national de la statistique et du recensement du pays.

Trump promet d’aider les producteurs de soja, mais l’aide ne devrait arriver qu’en 2026.

Face à cette situation dévastatrice, Trump a annoncé la semaine dernière qu'il fournirait une aide financière aux agriculteurs, qui, selon les médias américains, devrait se situer entre 10 et 14 milliards de dollars.

« Les producteurs de soja de notre pays souffrent parce que la Chine, pour de simples raisons de “négociation”, n’achète pas », a écrit le président américain sur le réseau social Truth. « Nous gagnons tellement d’argent grâce aux droits de douane que nous allons en utiliser une petite partie pour aider nos agriculteurs », a-t-il ajouté.

Cette mesure est similaire à celle adoptée lors de son premier mandat, lorsque le républicain menait également une guerre commerciale avec la Chine. En 2019, l'administration a octroyé plus de 22 milliards de dollars d'aide aux producteurs ruraux.

L'aide, cependant, ne devrait pas arriver avant 2026, selon Dan Basse, président du cabinet de conseil AgResource. Dans une vidéo publiée il y a quelques jours, l'exécutif a déclaré qu'un transfert à court terme était déjà irréalisable, et la situation s'est aggravée le 1er janvier avec le shutdown , la paralysie du gouvernement américain due à l'échec de l'adoption du projet de loi budgétaire dans les délais légaux.

La semaine dernière également, lors d'une conférence de presse à la Maison Blanche, Trump a déclaré que la Chine reprendrait ses achats de soja américain. « Je pense que c'est sur la question du soja que nous verrons une plus grande ouverture », a-t-il déclaré aux journalistes.

Le même jour, cependant, le gouvernement américain a annoncé l'imposition de droits de douane supplémentaires de 100 % contre la Chine et a indiqué que la rencontre entre Trump et Xi Jinping prévue pour la fin du mois pourrait être annulée. L'Association américaine des producteurs de soja a réagi en se déclarant « extrêmement déçue ».

« Les guerres commerciales sont néfastes pour tout le monde, et ces derniers développements sont profondément décevants à un moment où les producteurs de soja sont confrontés à une crise financière qui s'aggrave », a déclaré Ragland samedi dernier (10).

Lundi (13), le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a toutefois déclaré que Trump se rendrait en Corée du Sud pour rencontrer Xi Jinping. Selon Bessent, d'importantes communications ont eu lieu entre les deux parties au cours du week-end.

« Il y a eu une nette désescalade de la situation », a déclaré le secrétaire lors d'une interview sur Fox Business Network. « Le président Trump a déclaré que les droits de douane n'entreraient pas en vigueur avant le 1er novembre. Il rencontrera le président Xi en Corée. Je pense que cette rencontre aura bien lieu. »