Goldman Sachs : le dollar pourrait retrouver sa tendance haussière et baissière

Le dollar américain, dont la volatilité sur les marchés internationaux a diminué ces dernières semaines, pourrait à nouveau constituer une monnaie à risque . C'est ce qu'ont estimé les analystes de la banque d'investissement américaine Goldman Sachs.

Selon Bloomberg , un rapport des économistes Karen Reichgott Fishman et Lexi Kanter a noté que le statut de valeur refuge du dollar pourrait s'affaiblir.

Les facteurs qui pourraient déclencher cette situation, selon les analystes, comprennent les tarifs douaniers, l’incertitude quant à l’indépendance de la Réserve fédérale américaine (Fed), les préoccupations budgétaires et les éventuelles sorties d’actifs américains.

La baisse du dollar suite aux menaces fiscales du président américain Donald Trump contre ses partenaires commerciaux a suscité des commentaires selon lesquels il pourrait y avoir une rupture permanente du statut de valeur refuge de la monnaie.

Bien que Goldman Sachs ne s’attende pas à ce que cette transformation se matérialise pleinement, elle prévoit une évolution fluctuante du dollar à court terme.

Selon les données de Bloomberg, la corrélation entre le dollar et l'indicateur de volatilité des devises du G-10 (Groupe des Dix, qui compte 11 membres, bien que seulement 10 pays occupent une place significative sur les marchés mondiaux) est proche de ses plus bas niveaux des sept dernières années.

Cela suggère que le dollar s’éloigne de son rôle traditionnel de valeur refuge et devient une source de plus grande volatilité sur les marchés.

Goldman Sachs a déclaré que l’un des développements notables de 2025 est que le dollar, ainsi que les actions américaines, restent sous pression vendeuse.

Le rapport souligne que la baisse simultanée des actions, des obligations du Trésor et du dollar est devenue « un signal plus inquiétant indiquant que l'attrait des actifs américains diminue ».

Les analystes de Bloomberg, en revanche, ont évalué négativement les perspectives à long terme du dollar, mais ont souligné la possibilité d'une reprise à court terme après les récentes baisses.