L'Amérique du Nord absorbe la majeure partie des investissements en capital-risque dans l'IA, malgré un environnement politique difficile

Malgré ce que certains experts ont qualifié d’environnement de plus en plus hostile à la R&D en IA, l’Amérique du Nord continue de recevoir la majeure partie des fonds de capital-risque en IA, selon les données du tracker d’investissement PitchBook.

Entre février et mai de cette année, les capital-risqueurs ont investi 69,7 milliards de dollars dans des startups nord-américaines du secteur de l'IA et du machine learning, via 1 528 transactions. À titre de comparaison, les sociétés de capital-risque ont investi 6,4 milliards de dollars dans des entreprises européennes du secteur de l'IA, via 742 transactions, sur la même période.

Selon PitchBook, les startups asiatiques ont enregistré des résultats légèrement inférieurs à ceux de leurs homologues européennes. Entre février et mai, les capital-risqueurs n'ont investi que 3 milliards de dollars dans des startups asiatiques spécialisées dans l'IA, dans le cadre de 515 transactions.

Sous la présidence de Donald Trump, les États-Unis ont considérablement réduit le financement des bourses scientifiques liées à la recherche fondamentale en IA, ont rendu plus difficile l'accès aux études des étudiants étrangers spécialisés en IA aux États-Unis et ont menacé de démanteler les laboratoires d'IA hébergés par les universités en gelant des milliards de dollars de fonds fédéraux. Parallèlement, les politiques commerciales de l'administration, notamment ses mesures de rétorsion douanière, ont créé un marché chaotique, défavorable aux nouvelles initiatives risquées en IA.

Dans un article publié sur X en mars, Geoffrey Hinton, pionnier de l'IA et lauréat du prix Nobel, a appelé à l'expulsion du milliardaire Elon Musk, qui jusqu'à récemment conseillait le groupe de réduction des coûts de Trump, le Département de l'efficacité gouvernementale, de la Royal Society britannique « en raison des énormes dommages qu'il cause aux institutions scientifiques aux États-Unis ».

On pourrait s'attendre à ce que l'Europe, qui s'est engagée à devenir un leader mondial de l'IA, attire davantage de capital-risque au vu des politiques controversées de Trump aux États-Unis, qui ont créé incertitude et confusion pour les fondateurs, les investisseurs et les chercheurs. De plus, l'UE a engagé des centaines de milliards d'euros pour soutenir le développement de l'IA dans ses pays membres et compte déjà dans ses rangs plusieurs startups performantes et bien financées (voir Mistral, H et Aleph Alpha, pour n'en citer que quelques-unes).

Mais ce changement anticipé dans les investissements mondiaux ne s'est pas produit. On ne constate aucun signe d'exode massif du capital-risque vers l'UE, ni de hausse significative des financements de l'IA à l'étranger – du moins pas encore.

Il en va de même pour la Chine, qui a vu naître des startups d'IA de renom comme DeepSeek et Butterfly Effect (l'entreprise à l'origine de la plateforme d'agents Manus), mais où l'activité du capital-risque dans le pays et dans la région asiatique au sens large reste relativement limitée. (Les contrôles à l'exportation, qui entravent la capacité de certains pays asiatiques à se procurer des puces d'IA, sont presque certainement un facteur.)

En 2024, les startups nord-américaines ont obtenu 75,6 % de l'ensemble des financements en capital-risque dans l'IA, soit 106,24 milliards de dollars. Cette part n'a fait qu'augmenter cette année. À ce jour, en 2025, les investissements nord-américains dans l'IA représentent 86,2 % (79,74 milliards de dollars) de l'ensemble des financements en capital-risque dans l'IA à l'échelle mondiale.

Le tableau est quelque peu surprenant. Malgré les difficultés politiques et réglementaires croissantes du second mandat de Trump, les États-Unis demeurent le centre incontesté des capitaux de l'IA. Les investisseurs, certes lassés par l'imprévisibilité de l'administration, comptent donc toujours sur l'innovation américaine pour générer les meilleurs rendements, du moins pour l'instant.