Il DAX scende sotto i 24.000 punti per l'ingresso - Trump chiede l'uscita di Powell

Gli investitori continuano a considerare i prezzi del DAX inferiori a 24.000 punti come un'opportunità di acquisto. Nonostante la stagionalità più debole, l'incertezza sull'esito dei negoziati sui dazi e alcuni profit warning provenienti, ad esempio, dall'industria chimica, gli investitori scommettono su una seconda metà dell'anno in cui le politiche fiscali e monetarie saranno migliori di quelle attuali.

Le nuove minacce del Presidente degli Stati Uniti contro il Presidente della Fed Jerome Powell stanno suscitando irritazione. Se Trump rimuovesse Powell, ciò potrebbe portare a una significativa svalutazione del dollaro statunitense. Il conseguente apprezzamento dell'euro rispetto al dollaro sarebbe negativo per le aziende esportatrici europee, ma aumenterebbe anche i rendimenti per gli investitori in dollari statunitensi che hanno investito nel DAX negli ultimi mesi. Il DAX è cresciuto del 37% in dollari dall'inizio dell'anno, mentre l'S&P 500 è cresciuto solo del 6,5%.

Ma anche se Trump non riuscisse a estromettere Powell, cosa che sarebbe comunque legalmente impossibile, la corsa per succedere a Jerome Powell rimane in pieno svolgimento. L'amministrazione statunitense sotto Trump sta rapidamente contraendo nuovo debito, e i rendimenti dei titoli del Tesoro decennali di poco inferiori al 5% e quelli di quelli trentennali superiori al 5% non sono all'altezza. Trump vuole rendimenti più bassi, ma sta anche assicurando l'atteggiamento attendista della Fed imponendo dazi che stanno portando a un aumento dell'inflazione. Il rapporto sull'inflazione di questa settimana ha già contribuito a ridurre le probabilità che i mercati abbassino i tassi a settembre.

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