L'indice dei prezzi al consumo (CPI) è salito a giugno al tasso annuo del 2,7%, secondo i nuovi dati

A giugno l'indice dei prezzi al consumo è aumentato del 2,7% su base annua, segno che l'inflazione negli Stati Uniti sta lentamente aumentando dopo il calo registrato all'inizio dell'anno.

Secondo gli economisti intervistati dalla società di dati finanziari FactSet, l'indice dei prezzi al consumo (IPC) avrebbe dovuto aumentare del 2,7% il mese scorso, superando il 2,4% del mese scorso. Il dato di giugno è il più alto da febbraio, quando l'IPC è aumentato del 2,8% su base annua.

Su base mensile, l'indice dei prezzi al consumo è aumentato dello 0,3%, il che rappresenta l'incremento maggiore da gennaio e in linea con le previsioni degli economisti.

L'indice dei prezzi al consumo (CPI), un paniere di beni e servizi solitamente acquistati dai consumatori, tiene traccia della variazione di tali prezzi nel tempo.

Secondo il Bureau of Labor Statistics, la cosiddetta inflazione core, un indicatore dell'indice dei prezzi al consumo che esclude i prezzi di alimentari ed energia (che sono più volatili), è aumentata del 2,9% negli ultimi 12 mesi. Si tratta di un dato leggermente inferiore al 3% previsto dagli economisti intervistati da FactSet.

Il mese scorso, i prezzi dei prodotti alimentari sono aumentati del 3% su base annua, un valore superiore al tasso di inflazione complessivo. Tra i prodotti che hanno registrato forti aumenti di prezzo da giugno scorso figurano le uova, in aumento del 27,3%, il caffè tostato, in aumento di oltre il 12,7%, e la carne macinata, in aumento del 10,3%.

Nel frattempo, l'energia è stata una fonte importante di inflazione, con i prezzi dell'energia in aumento dello 0,9% su base mensile, dopo un calo dell'1% a maggio.

I dati del Bureau of Labor Statistics mostrano che altre categorie in cui i prezzi sono aumentati rispetto al mese scorso includono arredamento e interventi sulla casa, assistenza medica, attività ricreative, abbigliamento e cura della persona.

I dati di giugno indicano che i dazi potrebbero gradualmente iniziare a far salire i prezzi in alcune categorie. Articoli di uso quotidiano, dai prodotti agricoli all'abbigliamento, potrebbero essere soggetti a nuove imposte se importati dall'estero. Il presidente della Fed Jerome Powell ha previsto il mese scorso che i dazi potrebbero iniziare a far salire i prezzi nella seconda metà dell'anno.

Il presidente Trump ha annunciato di recente che avrebbe imposto una serie di nuovi dazi su oltre 20 paesi, che entreranno in vigore a partire dal 1° agosto 2025, estendendo la scadenza di 90 giorni di pausa sui dazi reciproci, terminata all'inizio di questo mese.

In risposta ai dati dell'indice dei prezzi al consumo (CPI), Adam Crisafulli, responsabile di Vital Knowledge, ha affermato in una nota e-mail che alcune categorie esposte ai dazi (abbigliamento, arredamento per la casa, elettrodomestici, calzature e giocattoli, ad esempio) hanno subito una certa pressione al rialzo, mentre altre, come i veicoli, non ne hanno risentito.

Gregory Daco, economista capo di EY-Parthenon, ha affermato in una nota e-mail di stimare che "circa un terzo dell'aumento mensile dell'indice dei prezzi al consumo di giugno può essere attribuito a un impulso indotto dai dazi".

I dati modesti dell'indice dei prezzi al consumo (IPC) dei mesi precedenti indicano che le aziende hanno adottato misure per compensare i costi dei dazi , proteggendo in larga misura i consumatori dagli shock tariffari. Tuttavia, la situazione potrebbe cambiare. "Le strategie utilizzate dalle aziende per evitare di trasferire gli aumenti dei costi ai consumatori non sono eterne", ha osservato Daco.

Nonostante tutto ciò, gli analisti affermano che l'inflazione rimane comunque sotto controllo. "Sebbene la pubblicazione odierna dell'indice dei prezzi al consumo (IPC) abbia mostrato alcuni primi segnali di impatto tariffario, nel complesso l'inflazione di fondo è rimasta contenuta", ha affermato Kay Haigh, co-responsabile globale delle soluzioni a reddito fisso e liquidità di Goldman Sachs Asset Management. "Tuttavia, si prevede che le pressioni sui prezzi si intensificheranno durante l'estate e i report sull'IPC di luglio e agosto rappresenteranno ostacoli importanti da superare".

Gli analisti affermano che i dati sull'inflazione di oggi rendono ancora più improbabile un taglio dei tassi da parte della Fed a luglio. Lo strumento FedWatch del CME Group mostra una probabilità del 97,4% che la Fed mantenga il tasso sui fondi federali nell'attuale intervallo tra il 4,25% e il 4,5% quando si riunirà a fine mese.

"Il rapporto sull'inflazione di oggi infrange praticamente ogni speranza residua che la Fed possa tagliare i tassi di interesse nella riunione di fine mese", ha dichiarato Bret Kenwell, analista di investimenti di eToro US, in un'email. "Tuttavia, se le successive letture dell'inflazione confermassero l'aumento dell'inflazione, ciò potrebbe compromettere anche i futuri tagli dei tassi".

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