La RBI probabilmente opterà per tagli più profondi dei tassi di interesse in un contesto di crescita più lenta e bassa inflazione: Morgan Stanley

Secondo un rapporto di Morgan Stanley, la Reserve Bank of India (RBI) dovrebbe procedere a tagli più significativi dei tassi di interesse nell'ambito della sua risposta politica al rallentamento della crescita economica e al controllo dell'inflazione. Il rapporto afferma che l'approccio politico rimarrà probabilmente anticiclico, il che significa che la RBI adotterà misure per sostenere l'economia in caso di rallentamento della crescita. Si legge: "Prevediamo che la RBI reagirà con un ciclo di allentamento più profondo, basato su una crescita più lenta, mantenendo l'inflazione sotto controllo". Morgan Stanley prevede che la banca centrale effettuerà un taglio totale dei tassi di 100 punti base (bps) in questo ciclo di allentamento. Di questi, sono previsti altri due tagli di 25 bps ciascuno in futuro. Si prevede inoltre che la RBI riduca il tasso repo al 5,5% con un allentamento totale di 100 bps. Ha aggiunto che i rischi rimangono orientati verso ulteriori tagli dei tassi se la crescita globale dovesse indebolirsi ulteriormente, in particolare in caso di recessione negli Stati Uniti, che potrebbe danneggiare ulteriormente la crescita dell'India. Il rapporto ha aggiunto che se l'economia globale rallentasse più del previsto o se l'inflazione in India rallentasse a un ritmo più rapido, la RBI potrebbe estendere il ciclo di allentamento dei tassi oltre quanto attualmente pianificato. Oltre a tagliare i tassi di interesse, si prevede che la RBI utilizzi anche altri strumenti per sostenere l'economia. Questi includono misure per garantire sufficiente liquidità nel sistema finanziario e allentamenti normativi per stimolare la crescita del credito. Sul fronte della politica fiscale, il rapporto afferma che il governo dovrebbe proseguire sul percorso pianificato di consolidamento fiscale, come delineato nel Bilancio dell'Unione. L'attenzione rimarrà probabilmente sull'aumento della spesa in conto capitale (capex) per stimolare la crescita. Il rapporto ha inoltre osservato che, sebbene la politica monetaria continuerà a sostenere l'economia, potrebbe non compensare completamente l'impatto di una crescita più lenta. Si prevede che gli sforzi della RBI fungeranno da prima linea di difesa in caso di aumento delle preoccupazioni economiche interne. Si prevede inoltre che la RBI manterrà flessibilità e adotterà ulteriori misure a seconda delle esigenze economiche, tra cui il mantenimento di un'adeguata liquidità e il sostegno alla crescita del credito attraverso un allentamento macroprudenziale.