Dollaro, inflazione e PIL: cosa succederà all'economia dopo le elezioni legislative?

Le principali banche e società di consulenza nazionali e internazionali hanno aggiornato le loro previsioni economiche per la fine del 2025 in un'indagine preparata da FocusEconomics che guarda oltre le elezioni legislative . L'analisi, che ha raccolto le diverse proiezioni raccolte, ha mostrato che il tasso di cambio ufficiale all'ingrosso sarebbe stato di 1,496 dollari a fine dicembre. Inoltre, si prevede che la crescitadel PIL raggiungerà il 4,4% quest'anno e l'inflazione dovrebbe raggiungere il 42,1%. Le nuove stime riflettono un aggiustamento al ribasso rispetto alle previsioni precedenti.

Per quanto riguarda le fluttuazioni dei prezzi, il rapporto ha osservato che l'inflazione è scesa al 33,6% ad agosto dal 36,6% di luglio, il livello più basso da luglio 2018 e al di sotto delle aspettative del mercato. Guardando al futuro, si stima che l'inflazione media continuerà a moderarsi nei prossimi trimestri grazie all'aggiustamento fiscale, all'aumento della concorrenza di mercato, alla riduzione delle restrizioni alle importazioni e al calo dei prezzi internazionali delle materie prime.

Tuttavia, ha osservato che il recente brusco deprezzamento del peso impedirà un calo più rapido dell'inflazione. L'indagine prevede che l'indice dei prezzi al consumo (IPC) salirà al 23,6% nel 2026, il che rappresenterebbe un rallentamento significativo rispetto ai livelli attuali.

Per quanto riguarda l'attività economica, il rapporto ha evidenziato che nel primo trimestre il PIL ha registrato un incremento trimestrale destagionalizzato dello 0,9%, mentre nel secondo trimestre è diminuito dello 0,1%. In questo periodo, le esportazioni e i consumi sono migliorati, mentre la spesa privata, gli investimenti fissi e le importazioni sono diminuiti.

Le proiezioni degli analisti per il terzo trimestre del 2025 sono state riviste al ribasso e si prevede una leggera contrazione a seguito delle elezioni legislative del 26 ottobre. In questo contesto, la previsione per quest'anno è una crescita del PIL del 4,4%, 0,3 punti percentuali in meno rispetto a un mese fa, e del 3,0% nel 2026. Nonostante la revisione al ribasso, le stime collocano l'Argentina tra le grandi economie latinoamericane con il più elevato ritmo di espansione nel 2025 e nel 2026, favorita dalla liberalizzazione economica e dal calo dell'inflazione.

Tuttavia, questo scenario potrebbe cambiare in caso di sconfitta del partito al governo alle elezioni legislative. Per quanto riguarda il tasso di cambio, il rapporto ha osservato che, in regime di cambio fluttuante, il tasso di cambio ufficiale si attestava a 1.424,7 per dollaro il 3 ottobre, con un deprezzamento mensile del 4,6%. Sul mercato parallelo, il peso era quotato a 1.440 per dollaro lo stesso giorno, con un calo mensile del 6,3%.

A questo proposito, ha aggiunto che si prevede che entrambi i tassi di cambio continueranno a indebolirsi verso la fine dell'anno, specificando che gli analisti di FocusEconomics stimano che il peso chiuderà il 2025 a 1.496,4 per dollaro e il 2026 a 1.736,4 per dollaro. Per quanto riguarda la politica monetaria, il rapporto ha osservato che i tassi di interesse di mercato sono aumentati vertiginosamente da giugno; i tassi sui depositi bancari sono saliti dal 32% di quel mese al 58% alla fine di agosto, prima di scendere a settembre, a causa della perdita di fiducia nelle attività del Paese e di un nuovo sistema di riserve obbligatorie.