Forte calo di azioni e obbligazioni dopo la decisione di MSCI di mantenere l'Argentina come paese indipendente

I mercati finanziari argentini hanno reagito mercoledì con ribassi diffusi in seguito alla pubblicazione del rapporto semestrale di MSCI, che ha deciso di mantenere l'Argentina nella categoria "standalone" (un mercato isolato) , posticipando il suo potenziale ritorno alle categorie dei mercati di frontiera o emergenti . La decisione ha avuto un impatto immediato su azioni e obbligazioni, con il calo delle aspettative di afflussi di fondi internazionali.

L'indice S&P Merval è sceso dell'1,8% a 2.027.000 punti, mentre i titoli di Stato denominati in dollari, sia Bonares che Globales, sono scesi in media dello 0,3%, interrompendo una serie positiva durata tre giorni.

La riclassificazione MSCI è fondamentale per accedere ai flussi di capitali internazionali. Senza modifiche, l'Argentina rimarrà fuori dal radar dei fondi passivi che replicano i suoi indici, limitando l'ingresso di investimenti istituzionali. Secondo la società di consulenza Cocos Gold, la decisione non riguarda solo le azioni locali, ma anche, seppur in misura minore, le obbligazioni societarie e sovrane.

" Ciò ha un impatto diretto sulla liquidità e sulla visibilità dei nostri titoli azionari e, in misura minore, anche sulle obbligazioni societarie e sovrane, poiché tutto ciò che aliena gli investitori istituzionali globali si ritorce contro di noi", ha affermato Agustina Savoia , consulente finanziario.

Il rapporto MSCI non ha incluso l'Argentina nell'elenco dei paesi sottoposti a revisione, il che implica che qualsiasi cambiamento nel suo status non potrà essere valutato prima di giugno 2026 , con una possibile riclassificazione come mercato di frontiera o emergente nel 2027.

" Per migliorare il proprio posizionamento, non basta avere buoni fondamentali o asset a buon mercato. Servono accessibilità operativa, prevedibilità, libera circolazione dei capitali e regole chiare. Queste sono condizioni minime che l'Argentina non soddisfa ancora", ha aggiunto Savoia.

Negli Stati Uniti, i mercati hanno registrato lievi variazioni, sostenuti dalle aspettative di tagli dei tassi di interesse. Il Nasdaq, trainato dai titoli tecnologici, è salito di quasi lo 0,6%, mentre l'S&P 500 ha guadagnato lo 0,2% e il Dow Jones è rimasto pressoché invariato.

Le dichiarazioni del presidente della Federal Reserve, Jerome Powell , davanti al Congresso hanno aumentato la propensione al rischio. Powell ha affermato che l'agenzia potrebbe intervenire "prima possibile" sui tagli dei tassi, suscitando nuove richieste di allentamento monetario.

Nel frattempo, gli operatori sono in attesa della pubblicazione dell'indice della Spesa per Consumi Personali (PCE), l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed, prevista per venerdì. Si prevede un leggero aumento su base mensile dell'indicatore "core", escludendo alimentari ed energia.

Sul fronte geopolitico, i mercati stanno monitorando attentamente la tregua tra Iran e Israele, mediata dall'amministrazione Trump . L'assenza di nuovi attacchi ha contribuito a stabilizzare i prezzi del greggio. I future sul Brent si sono ripresi dal maggiore calo in due giorni dal 2012, attestandosi sopra i 66 dollari. Nel frattempo, il WTI si è attestato sotto i 65 dollari.

Il clima più calmo in Medio Oriente, unito ai segnali di allentamento della politica monetaria statunitense, contrasta con il rallentamento che sta attraversando il mercato locale a causa del perdurare dello status di "stand-alone", che limita l'ingresso di investitori istituzionali e lascia gli asset argentini più esposti alla volatilità.