Tensione sul tasso di cambio: il team di Luis Caputo lancia un'offerta di emergenza per frenare la pressione sul tasso di cambio e assorbire 5 miliardi di dollari

Nel contesto delle rinnovate tensioni valutarie , con il dollaro statunitense che è salito a 1.340 dollari e i tassi finanziari in aumento, il Ministero delle Finanze ha annunciato lunedì un'asta straordinaria al di fuori del programma ufficiale , che avrà luogo mercoledì 16 luglio , con l'obiettivo di assorbire i pesos in eccesso e "mettere un limite ai tassi" nella parte breve della curva.

La mossa, ha riferito NA, arriva appena poche ore dopo l' estinzione tecnica delle Liquidity Fiscal Letters (LEFI) , uno strumento creato dal governo di Javier Milei per assorbire i surplus monetari nella transizione post-Leliqs.

Ora, con oltre 5 trilioni di dollari immessi nel sistema finanziario a seguito della scomparsa di questi strumenti, il Ministero dell'Economia sta cercando di incanalare tale liquidità verso strumenti del Tesoro e di impedire che eserciti ulteriore pressione sul mercato parallelo dei cambi.

L'offerta di mercoledì comprende un'ampia gamma di Buoni del Tesoro Capitalizzabili (LECAP) con scadenze a brevissimo termine:

• 31/07 (S31L5)
• 15/08 (S15G5)
• 08/29 (S29G5)
• 12/09 (S12S5)
• 30/09 (S30S5)

Verrà inoltre emessa un'obbligazione BONCAP con scadenza 17/10/25 (T17O5) , un'obbligazione che punta ad attrarre investitori più conservativi con un orizzonte temporale a più lungo termine.

Il Dipartimento del Tesoro ha spiegato che l'obiettivo è quello di assorbire almeno 5 trilioni di dollari per contenere l'espansione monetaria derivante dallo scambio LEFI, impedendo al contempo che tale massa di denaro confluisca nel dollaro finanziario.

L'annuncio dell'offerta non ha impedito al mercato dei cambi di continuare a mostrare segnali di nervosismo lunedì:

• Il dollaro americano è balzato del 3,1% e ha chiuso a 1.340 dollari , anche se nel corso della giornata ha raggiunto picchi di 1.350 dollari .
• Il MEP è salito a $ 1.285,79 e il CCL a $ 1.292,86 , mentre il grossista ha chiuso a $ 1.279,50 , accumulando un aumento del 6,4% a luglio.
• Presso il Banco Nación, il tasso di cambio ufficiale è salito a 1.295 dollari , con uno scarto sempre più marcato rispetto al tasso parallelo.

Società di consulenza come Quantum hanno stimato che la scomparsa dei LEFI abbia mobilitato 15,5 trilioni di dollari , di cui 5,5 trilioni già riciclati in Lecaps dopo l'ultima asta. Tuttavia, gli elevati volumi scambiati in titoli come l'S15G5, che hanno superato i 425 miliardi di dollari, rivelano un chiaro intervento ufficiale per sostenere i tassi e impedire una fuga verso il dollaro.

Il Tesoro si trova ad affrontare una sfida immediata: tra luglio e agosto scadranno quasi 38 trilioni di dollari in pesos e qualsiasi perdita di fiducia potrebbe innescare una ricerca di copertura in valuta forte.

Questo collocamento lampo mira ad ancorare le aspettative , ad acquisire pesos in surplus e a rafforzare l' impegno del governo nei confronti della stabilità fiscale , il tutto senza ricorrere a questioni a lungo termine che potrebbero mettere a dura prova la curva dei rendimenti.