L'inflazione CPI è scesa a circa il 3%. L'obiettivo della Banca Nazionale di Polonia (NBP) è ormai vicino.

A luglio, l'inflazione CPI è diminuita in modo significativo e per la prima volta da allora in un anno si è attestato intorno al 3%. Ciò è dovuto in gran parte a effetti statistici, ma questo non cambia il fatto che l'obiettivo NBP del 2,5% era già nel raggio d'azione.

A luglio 2025, l'indice dei prezzi dei beni e dei servizi L'indice dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato del 3,1% nel rispetto allo stesso mese dell'anno scorso - risultati della rapida stima dell'Ufficio Centrale di Statistica. Questa significativamente inferiore al 4,1% registrato a giugno e al più basso valore annuo Dinamica dell'indice dei prezzi al consumo da giugno 2024.

Tuttavia, questo risultato può essere considerato una grande delusione. Il consenso del mercato presupponeva che avremmo visto una lettura inferiore al 3%, con una mediana previsioni degli economisti del 2,85%. Aspettative di un calo così netto dell'inflazione Tuttavia, l'IPC era dovuto principalmente a effetti statistici. Il punto è che in Nel luglio dello scorso anno, il governo ha aumentato drasticamente le tariffe energetiche, in parte attraverso la commercializzazione dei prezzi pagati dai consumatori. Questo effetto ha fatto aumentare l'inflazione. CPI dei 12 mesi precedenti e scaduto a luglio.

Anche l'incremento mensile dell'indice è stato insoddisfacentemente elevato. beni e servizi di consumo (vale a dire CPI). Ammontava allo 0,3% su base mensile ed era il doppio di quanto previsto dagli economisti. La sorpresa qui potrebbe essere l'aumento (dell'1,1% su base mensile) i prezzi dei vettori energetici, che sono aumentati del 2,4% su base annua. Si è registrato anche un tipico calo stagionale dei prezzi dei prodotti alimentari (dello 0,6% su base mensile), ma sono stati più cari del 4,9% rispetto a prima. anno. I prezzi del carburante a luglio erano più alti del 3,5% rispetto a giugno, ma in Su base annua, i prezzi del carburante sono diminuiti fino al 6,8%.

Una discrepanza così ampia tra i dati dell'Ufficio centrale di statistica e le previsioni degli economisti non è ci sta succedendo da molto tempo. A quanto pare, gli esperti economici o hanno sottovalutato l'entità dell'aumento dei prezzi delle vacanze nelle stazioni di servizio, oppure sono rimasti sorpresi dall'aumento dei prezzi nelle cosiddette categorie base (cioè a parte il cibo, combustibili ed energia).

🇮🇹 Inflazione di luglio al 3,1% a/a (flash). Componenti non core sostanzialmente in linea con le aspettative. Un leggero calo stagionale dei prezzi dei prodotti alimentari, coerente con il persistente appiattimento pluriennale della volatilità estiva. Più interessante: un altro aumento dell'inflazione core, probabilmente al 3,6%. pic.twitter.com/Gz8uQakthg

- mBank Research (@mbank_research) 31 luglio 2025

Tuttavia, ciò non cambia la tendenza fondamentale: l'inflazione CPI in Nei prossimi mesi si prevede che continuerà a scendere, dirigendosi lentamente verso il 2,5 per cento obiettivo della Banca Nazionale di Polonia. Tuttavia, vale la pena ricordare che solo per 4 dei 69 mesi precedenti, l'inflazione CPI plasmato all'interno di questo obiettivo. Di conseguenza, l'obiettivo L'obiettivo di inflazione NBP è stato superato in modo permanente sia nel medio che nel lungo termine L'inflazione media (geometrica) dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) negli ultimi 5 anni è stata del 7,48%, in 10 anni è stata del 4,42% e in 20 anni è stata del 3,33%.

Secondo l'Ufficio centrale di statistica, l'inflazione media annua CPI per il 2024 è stata 3,6%. Questo è ancora troppo alto, ma anche significativamente inferiore rispetto agli anni precedenti. Il risultato per il 2023 è dell'11,4%, nel 2022 l'inflazione media annua è stata del 14,4% e nel 2021 5,1%.

Questa era una "stima rapida" dell'inflazione di luglio, quindi non era abbiamo dati completi suddivisi in singole categorie e beni specifici elencati. Queste informazioni saranno mostrate nel report che sarà pubblicato a metà agosto.

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