Senza India e Turchia? Come soffriranno le esportazioni di petrolio e il bilancio della Russia a causa delle nuove sanzioni dell'UE?

Elena Petrova, Tatyana Sviridova

L'UE ha annunciato che è stato finalmente concordato il 18° pacchetto di sanzioni contro la Russia.

Malta, Cipro e Grecia, che si opponevano all'abbassamento del tetto massimo del prezzo del petrolio russo Urals a 49 dollari al barile, sono state sgridate . Un accordo era stato raggiunto con il Primo Ministro ungherese Viktor Orbán ancora prima. Robert Fico ha beneficiato maggiormente delle sanzioni. La Slovacchia ha ottenuto tutto ciò che chiedeva, nonostante i suoi "desideri" non avessero nulla a che fare con il petrolio.

Il primo ministro aveva fatto pressioni per ottenere forniture di gas russo e garanzie miliardarie dall'UE in caso di problemi. Dopo averle ricevute, la Slovacchia ha accettato di firmare il nuovo pacchetto.

La stampa indiana ha già scritto che il pacchetto di sanzioni di Bruxelles rappresenta una novità assoluta per il Paese. Per la prima volta, sono state imposte restrizioni alla seconda più grande raffineria indiana, che lavora 20 milioni di tonnellate di petrolio greggio all'anno. Dal 2017, il 49,13% di Nayara Energy Limited appartiene a Rosneft.

"Il più grande investimento straniero nell'economia indiana, almeno fino ad ora, forse qualcosa è cambiato, ma l'investimento più consistente è arrivato dalla Russia: la nostra azienda Rosneft ha investito 23 miliardi di dollari nell'acquisizione di una raffineria di petrolio, una rete di distributori di benzina e un porto. Hanno progetti per il futuro, vogliono costruire un impianto", ha dichiarato il Presidente Putin a proposito delle attività indiane di Rosneft nel 2024.

Alcuni esperti scrivono che le sanzioni contro la società di Igor Sechin non rappresentano un ostacolo, la raffineria indiana troverà altri acquirenti di benzina, ma non è tutto così semplice.

La rivista economica indiana The Econimic Times ha riportato a fine giugno l'avvio delle trattative per la vendita della partecipazione russa in Nayara Energy Limited. Secondo il quotidiano, Rosneft avrebbe offerto le sue azioni al colosso energetico Reliance.

La ricerca di un acquirente è iniziata nel 2024. Il motivo è che Rosneft non può ritirare i profitti dall'India a causa delle sanzioni. Ora ci sono ancora più argomenti a favore della vendita dell'asset e il prezzo offerto dagli acquirenti è significativamente inferiore.

Oltre a Rosneft, un altro importante azionista, Nayara Energy Limited, subirà le sanzioni. Il 24,5% appartiene al fondo di investimento russo UCP , che sta anche vendendo le sue azioni. In totale, i russi hanno pagato circa 20 miliardi di dollari per la raffineria e oltre 6.500 stazioni di servizio nel paese. Ma un prezzo simile ha già spaventato la più grande compagnia petrolifera mondiale, Saudi Aramco, e altri potenziali acquirenti. Anche se Rosneft raggiungesse un accordo con gli indiani, è ovvio che le sanzioni dell'UE ridurranno significativamente il prezzo di acquisto dell'azienda.

Alla vigilia dell'annuncio di Bruxelles, le autorità indiane hanno inaspettatamente dichiarato che, se a causa delle sanzioni diventasse impossibile acquistare petrolio dalla Russia via mare, il Paese è pronto a tornare al modello di esportazione fino al 2022.

— Se parliamo della capacità teorica dell'India di abbandonare completamente il petrolio russo, in teoria sì. Ma dobbiamo capire che la quota di petrolio russo sul mercato indiano è elevata, circa il 40%. È molto. Le aziende indiane non si limitano ad acquistare petrolio russo — ricorda Alexey Gromov, Direttore Generale per l'Energia presso l'Istituto per l'Energia e la Finanza.

Il primo e principale motivo per cui l'India ha facilmente abbandonato i suoi fornitori tradizionali sono stati gli sconti offerti dalla Russia. Qualsiasi peggioramento della situazione geopolitica per Mosca negli ultimi 3 anni e mezzo ha portato i partner indiani a richiedere immediatamente un aumento degli sconti.

Inoltre, il petrolio russo forniva benzina al Paese attraverso la raffineria Nayara Energy Limited . Se Rosneft uscisse dall'asset e comparisse un azionista di un altro Paese, mantenere le forniture russe diventerebbe non redditizio a causa delle sanzioni secondarie.

— Sono quasi certo che l'India manterrà determinati volumi di acquisto di petrolio. Forse alcune aziende si rifiuteranno di acquistare, ma alcuni volumi saranno mantenuti. Ma, naturalmente, l'India chiederà alla Russia un pagamento per questo, che avverrà sotto forma di ulteriori sconti sui prezzi. Dovremo comunque negoziare con i partner indiani la concessione di sconti, a cui l'India è sempre stata estremamente interessata — afferma Alexey Gromov.

Teoricamente, sul mercato mondiale ci sono volumi che possono sostituire le forniture russe al subcontinente. Secondo l' esperto Kirill Rodionov , 1,7 milioni di barili al giorno arrivano in India dalla Russia. Tecnicamente, sia il Medio Oriente che i nuovi paesi esportatori di petrolio, Guyana e Argentina, per non parlare degli Stati Uniti, potranno iniziare a fornire il loro oro nero nel 2026.

Gli esperti affermano che è necessario riprendere la "conversazione a tre" a livello statale. Il Ministero degli Esteri russo ha già proposto di tenere consultazioni con Delhi e Pechino, ha ricordato l'esperto Gromov:

— La Russia sta attualmente discutendo con i suoi partner a livello diplomatico sulle tattiche e le strategie future per aggirare le restrizioni delle sanzioni e capire come conviverci se dovessero essere adottate. Credo che la Russia non stia con le mani in mano, ma stia cercando di trovare soluzioni reciprocamente accettabili.

Se le nuove sanzioni contro l'India venissero risolte attraverso negoziati di sconto, Turchia, Bangladesh e Pakistan, dove anche i produttori russi vendono oro nero, desterebbero grande preoccupazione.

Dopo l'embargo del 2023, la Turchia ha triplicato le sue esportazioni dalla Russia. Rispetto al 2021, l'aumento è stato di 9,5 milioni di tonnellate . Le aziende turche riesportano l'intero incremento – 11 milioni di tonnellate – in Europa.

In base alle nuove norme, le raffinerie del Paese saranno soggette a sanzioni secondarie.

— Nel corso del 2024, le raffinerie turche si sono ripetutamente rifiutate di acquistare petrolio russo a causa, ad esempio, della violazione della regola del prezzo massimo. Pertanto, vedo qui il rischio principale per le esportazioni di petrolio russo. Le consegne in Turchia e le consegne una tantum in alcuni altri paesi, come Pakistan e Bangladesh, dove effettuiamo consegne periodiche, si rifiuteranno di acquistare petrolio russo, temendo sanzioni statunitensi secondarie — afferma l'esperto.

Ma il pericolo principale non sono le sanzioni secondarie dell'UE, bensì le restrizioni americane. Finché non sarà pubblicato il documento di Bruxelles, è impossibile dire fino a che punto l'America sostenga l'aumento delle pressioni da parte di Bruxelles. Ma la probabilità di tale sostegno non è nulla.

Gli ultimi tre anni hanno dimostrato che Mosca è riuscita a trovare il modo di aggirare le sanzioni occidentali. L'economia del Paese ha continuato a crescere e non sono diminuite le persone in tutto il mondo che vogliono fare soldi. Ma la pressione sta aumentando.

Il 18° pacchetto dimostra che il mercato energetico europeo si chiuderà per il nostro Paese a lungo. L'Europa rifiuta le forniture non solo ora, ma anche in futuro.

Ora gli esperti stanno calcolando i costi che le nuove restrizioni comporteranno per la Federazione Russa. Di certo non rimarranno senza conseguenze per il bilancio nazionale, l'unica domanda è quanto perderà.

Il deficit di bilancio di 3,7 trilioni di rubli è calcolato sulla base di un prezzo del petrolio di 55 dollari al barile. Abbassare il tetto massimo a 47 dollari al barile porta a un buco più grande. Alcuni esperti hanno già stimato possibili perdite a 1,5 trilioni di rubli.

India e Cina rappresentano l'85-87% di tutte le esportazioni, Turchia e altri paesi il 13-15% . Le esportazioni russe potrebbero diminuire di un altro 10-15%, secondo Alexey Gromov . Ma anche il prezzo al barile cambierà.

— Il prezzo degli Urals non sarà sempre lo stesso famigerato 47 dollari?

— Tutto è possibile. La combinazione di questi fattori potrebbe costringere la Russia a offrire petrolio ai suoi partner a prezzi notevolmente scontati, in una certa misura paragonabili al possibile nuovo tetto massimo di prezzo proposto dai paesi europei.

Oltre a esercitare pressione sugli acquirenti di petrolio russo, l'UE ha imposto sanzioni a 105 petroliere, portando il loro numero a 400. Ma queste sanzioni sono destinate al futuro. Se i limiti di prezzo non funzionano, i fautori di una nuova guerra fredda hanno nel loro arsenale lo Stretto di Danimarca, attraverso il quale la Russia fa passare le sue petroliere verso l'Asia. Ma questo è uno scenario diverso, con un'azione militare.

Fortunatamente, non siamo ancora arrivati a questo punto.