Il rapporto sull'inflazione arriverà mentre Trump e la Fed disaccordo sui rischi tariffari

Quest'anno l'inflazione si è raffreddata, sfidando i timori di molti economisti.

Il rapporto sull'inflazione che verrà pubblicato martedì segnerà l'ultimo test per la politica tariffaria del presidente Donald Trump, che finora ha scongiurato la recrudescenza dell'inflazione che molti economisti si aspettavano.

Al contrario, l'inflazione si è raffreddata , sfidando le previsioni catastrofiche e contribuendo a promuovere una solida performance economica.

Gli economisti prevedono che l'inflazione aumenterà del 2,7% nel corso dell'anno conclusosi a giugno, il che segnerà una notevole accelerazione rispetto all'inflazione annuale del 2,4% registrata il mese precedente.

Tuttavia, il dato previsto si collocherebbe al di sotto del tasso di inflazione del 3% registrato a gennaio, il mese in cui Trump è entrato in carica.

I prezzi del petrolio sono scesi del 15% da quando Trump è entrato in carica, con conseguente calo del prezzo della benzina per auto. Persino l'impennata dei prezzi delle uova ha rallentato. Il prezzo delle uova è aumentato del 41% nell'anno conclusosi a maggio, segnando una riduzione rispetto al 53% di inflazione registrato a gennaio.

Intervenendo lunedì alla Casa Bianca, Trump ha elogiato la riduzione dell'inflazione registrata finora quest'anno.

"L'economia è in piena espansione, la fiducia delle imprese è alle stelle, i redditi sono in aumento, i prezzi sono in calo e l'inflazione è morta", ha detto Trump. "È morta."

Nonostante l'inflazione sia diminuita, gli aumenti dei prezzi sono continuati a un ritmo superiore all'obiettivo del 2% fissato dalla Federal Reserve.

Alcuni analisti prevedono un'accelerazione degli aumenti dei prezzi nei prossimi mesi con l'affermarsi dei dazi, pur riconoscendo che la strada da seguire resta incerta a causa della politica altalenante di Trump.

In genere, gli importatori scaricano una parte dell'onere fiscale legato ai dazi doganali sotto forma di costi più elevati per i consumatori. Molti importanti rivenditori, tra cui Walmart e Best Buy, hanno messo in guardia contro potenziali aumenti di prezzo a seguito delle imposte di Trump.

Il mese scorso la Federal Reserve ha pubblicato una previsione in cui si afferma che la banca centrale prevede una ripresa dell'inflazione.

L'indice della spesa per consumi personali, un indicatore dell'inflazione preferito dalla Fed, salirà dal 2,1% al 3% nel resto del 2025, secondo le previsioni della banca centrale. Tale previsione evidenziava aspettative di inflazione superiori a quelle pubblicate dalla banca centrale a marzo.

Finora quest'anno la Fed ha scelto di mantenere stabili i tassi di interesse mentre i responsabili politici valutano il potenziale impatto dei dazi.

Intervenendo in una conferenza stampa a Washington, DC, il mese scorso, Powell ha affermato che i dazi avrebbero probabilmente "fatto salire i prezzi e pesato sull'attività economica" nel corso di quest'anno. Ma, ha aggiunto, gli effetti dipenderebbero dal "livello finale" dei dazi, che hanno subito frequenti variazioni.

Lunedì, il direttore del Consiglio Economico Nazionale, Kevin Hassett, uno dei principali consiglieri economici di Trump, ha respinto le preoccupazioni sull'inflazione legata ai dazi. La Fed, ha dichiarato Hassett alla CNBC , si è sbagliata di grosso nella sua valutazione di una potenziale ripresa degli aumenti dei prezzi.

L'atteggiamento di moderazione adottato dalla Fed negli ultimi mesi ha suscitato aspre e ripetute critiche da parte di Trump.

"Abbiamo un uomo che si rifiuta di abbassare i tassi della Fed", ha detto Trump ai giornalisti il mese scorso. "Forse dovrei rivolgermi alla Fed. Posso auto-nominarmi? Farei un lavoro molto migliore di questa gente".

Al presidente è legalmente impedito di nominare se stesso a capo della Fed, un'agenzia federale indipendente.

La prossima riunione della Fed si terrà il 29 e 30 luglio. Secondo il CME FedWatch Tool , un indicatore del sentiment del mercato, gli investitori stimano la probabilità di una decisione di lasciare i tassi invariati al 95%.