La SEC cambia marcia sulle criptovalute

La Securities and Exchange Commission (SEC) ha compiuto questa settimana la sua più grande mossa a favore delle criptovalute. Giovedì, il presidente della SEC, Paul Atkins, ha lanciato il "Project Crypto", una roadmap globale dell'approccio della Commissione alla regolamentazione delle criptovalute.

L'obiettivo del progetto, secondo Atkins , è quello di rendere gli Stati Uniti "la capitale mondiale delle criptovalute" tramite l'onshoring delle distribuzioni di criptovalute.

Atkins spera di riuscirci aggiornando le norme e i regolamenti della Commissione in materia di sistemi software on-chain, incoraggiando la sperimentazione di nuove tecnologie come la "tokenizzazione" e aprendo la strada alla riclassificazione della maggior parte delle criptovalute come contratti di investimento piuttosto che come titoli. Il piano mira inoltre a incoraggiare iniziative di finanza decentralizzata che operano senza intermediari e "super app" che integrano la capacità di pagamento con altre funzioni come i social media (un esempio è la visione di Elon Musk di trasformare X in un'"app completa").

Si tratta di un netto distacco dal precedente approccio della SEC alle criptovalute, sotto la guida dell'ex presidente Gary Gensler, che divenne il nemico pubblico numero uno del settore delle criptovalute a causa del suo rigido approccio normativo.

Atkins ha voluto ribadire questo punto.

"È un nuovo giorno alla SEC e stiamo raccogliendo la sfida lanciata dal presidente Trump", ha dichiarato venerdì alla CNBC .

La spinta di Trump per la legittimazione delle criptovalute

L'approccio di Gary Gensler alle criptovalute in qualità di presidente della SEC è stato meno "laissez-faire" e più incentrato sulla conformità. Nel tentativo di proteggere gli investitori, l'amministrazione di Gensler ha insistito sul fatto che i token crittografici sono considerati in larga parte titoli e sono quindi coperti dal quadro giuridico vigente e richiedono la piena trasparenza e la registrazione presso la SEC. Ciò ha reso la situazione particolarmente difficile per le iniziative di finanza decentralizzata. Sotto la guida di Gensler, la SEC ha avviato un'ondata di cause legali contro exchange di criptovalute come Coinbase e Binance, sostenendo che operavano al di fuori della legge.

L'industria delle criptovalute ha ritenuto che ciò costituisse un eccesso di regolamentazione e ha affermato di voler promuovere l'innovazione americana nel settore delle criptovalute all'estero.

È arrivato Trump, che si è candidato con una campagna pro-cripto alle elezioni presidenziali del 2024, nonostante un tempo fosse stato lui stesso scettico, sostenendo che le criptovalute erano " un disastro in attesa di accadere " nel 2021.

Una delle prime azioni intraprese da Trump dopo l'insediamento è stata quella di istituire un gruppo di lavoro federale sulle criptovalute, presieduto da David Sacks, responsabile dell'intelligenza artificiale e delle criptovalute del Presidente. Mercoledì, il gruppo ha pubblicato un rapporto di 160 pagine che illustra nel dettaglio le raccomandazioni politiche.

Trump ha inoltre recentemente firmato la legge Genius Act , un disegno di legge che stabilisce il primo quadro normativo federale per le stablecoin, un tipo di criptovaluta progettata per avere una volatilità inferiore rispetto alle forme tradizionali, agganciandola al dollaro statunitense.

Il Genius Act ha rappresentato una grande vittoria per il settore delle criptovalute, consentendo a banche, cooperative di credito e altre istituzioni di emettere stablecoin.

Sebbene la SEC di Atkins e l'amministrazione Trump in generale stiano inaugurando un'era di regolamentazione delle criptovalute con alcune tutele per i consumatori, la tabella di marcia per raggiungerla sembra prevedere una burocrazia minima. L'attenzione è invece rivolta in modo schiacciante alla legittimazione della tecnologia on-chain nel sistema finanziario.

E sembra che stia funzionando: un'ampia gamma di grandi aziende si sta affrettando a esplorare progetti blockchain. Giovedì, JP Morgan ha annunciato una partnership con Coinbase per consentire l'acquisto di criptovalute tramite le carte di credito Chase dei clienti, e il CEO di Bank of America, Brian Moynihan, ha dichiarato all'inizio di questo mese che la banca sta pianificando il lancio di una stablecoin.

Acque torbide

Gli appassionati di criptovalute ne esaltano la capacità di semplificare i processi finanziari eliminando gli intermediari e affermano che aiuta a dare a chiunque in tutto il mondo accesso ai conti finanziari. Elogiano anche la privacy e l'anonimato che garantisce.

Ma ovviamente questo comporta degli svantaggi.

I critici considerano le criptovalute una minaccia per il sistema finanziario: gli stessi meccanismi utilizzati dalle criptovalute per semplificare e aumentare l'accessibilità ai servizi finanziari possono essere utilizzati anche per riciclaggio di denaro, evasione delle sanzioni e truffe . Secondo l'FBI, gli americani hanno perso oltre 3,9 miliardi di dollari a causa di circa 150.000 frodi basate sulle criptovalute solo nel 2024.

Le criptovalute sono note anche per la loro volatilità, la loro tendenza a crollare e sono state al centro di controversie, in particolare dopo lo scandalo Sam Bankman-Fried .

E gli scettici delle criptovalute al Congresso sottolineano anche che la spinta normativa dell'amministrazione Trump verso la legittimazione trascura un problema evidente: il conflitto di interessi dello stesso Trump .

La famiglia Trump gestisce diversi progetti crittografici, dalla piattaforma di criptovaluta World Liberty Financial, che offre una stablecoin chiamata USD1, a un impero di memecoin e a un'attività di mining di bitcoin co-fondata da Eric Trump.

Non solo la famiglia Trump, ma l'intero impero crypto del suo governo è visto da molti critici come un'offuscamento dei confini tra interessi commerciali personali e politica ufficiale. Le misure di regolamentazione adottate finora potrebbero essere considerate un atto di auto-compiacimento.

"Trump sta usando la presidenza per arricchirsi attraverso le criptovalute, e lo sta facendo in bella vista", ha dichiarato la scorsa settimana a Vanity Fair la senatrice Elizabeth Warren, una delle più grandi critiche di Trump in materia .