Tussentijds rapport van de juridische evaluatie: Berlijns tandartsenpensioenfonds waarschuwt voor pensioenverlagingen

Het Berlijnse Tandartsenpensioenfonds (VZB) kampt met financiële problemen. In een recente verklaring waarschuwt de nieuwe voorzitter van de Administratieve Commissie, Thomas Schieritz, voor "aanzienlijke bezuinigingen op pensioenrechten en lasten op het gebied van pensioenen en premies". Zo'n 10.000 leden in Berlijn, Brandenburg en Bremen worden hierdoor getroffen.

Riskante investeringen brengen vaste activa in gevaar

De VZB beheert twee miljard euro voor de pensioenspaarrekening van haar leden. Maar de beleggingsstrategie uit het verleden brengt het pensioenfonds nu in de problemen. Schieritz spreekt van "ongebruikelijke, zeer risicovolle en disproportionele investeringen in bedrijfsparticipaties, start-ups en speciaal vastgoed" die "ongebruikelijk zijn voor pensioenfondsen".

Bijzonder problematisch zijn "onvoldoende of zelfs ongedekte leningen aan deze investeringen en andere bedrijven", aldus de verklaring. Een aanzienlijk deel van de investeringen loopt "acuut risico".

Gebrek aan controle en plichtsverzuim

Drie onafhankelijke advocatenkantoren onderzoeken de incidenten sinds februari. Hun eerste tussentijdse rapport onthult "plichtsverzuim, schendingen van wettelijke en interne beleggingsrichtlijnen en een falen van controlemechanismen".

De Vertegenwoordigende Vergadering verving het Administratief Comité volledig. Drie leden waren in het voorjaar al ontslagen en twee anderen waren afgetreden. Op 12 juli stemde de Vertegenwoordigende Vergadering voor het onmiddellijke ontslag van de laatste twee leden van het oude Administratief Comité.

Financieringsstop voor investeringen

De VZB heeft aan de noodrem getrokken: verdere betalingen aan bepaalde beleggingen zijn stopgezet. De reden hiervoor was dat deze verplichtingen "zijn aangegaan buiten de reikwijdte van de taken en verantwoordelijkheden van het pensioenfonds zoals vastgelegd in de wet en de statuten." Een van de getroffenen is crowdinvestingplatform EV Digital Invest, dat begin juli faillissement heeft aangevraagd .

Ook hotels leden verlies. Volgens informatie van de "Wirtschaftswoche" werd een luxehotel op Ibiza binnen een jaar met € 64,7 miljoen afgeschreven – van € 138 miljoen naar € 78 miljoen. In totaal daalden de boekwaarden van drie hotels in een Luxemburgs fonds van € 294,1 miljoen naar € 205,3 miljoen.

Ook Rplanet Earth, een Amerikaanse start-up voor plasticrecycling, heeft ruim 130 miljoen euro opgehaald – ruim vijf procent van de totale kapitaalinvesteringen eind 2023.

Nieuwe beleggingsstrategie als uitweg

De VZB zet in op een "fundamentele koerswijziging". In de toekomst zal worden voldaan aan de wettelijke eisen, zullen investeringsactiviteiten worden geprofessionaliseerd en zullen investeringen breed worden gediversifieerd. De mix van liquide beleggingen en materiële activa moet zorgen voor meer stabiliteit.

De meldingen over pensioenrechten zijn opgeschort tot het boekjaar 2024. De Vertegenwoordigende Vergadering onderzoekt tevens de schadeclaims tegen de voormalige leden van het Administratief Comité.

Waarschuwing voor de industrie

Deze casus benadrukt de risico's van kapitaalgedekte pensioenstelsels. In tegenstelling tot wettelijke pensioenen zijn de uitkeringen direct afhankelijk van de beleggingsresultaten. Al in 2003 moest de VZB de pensioenuitkeringen met 16 procent verlagen. Pensioenfondsen kennen geen zekerheidssysteem – de deelnemers dragen het volledige beleggingsrisico.

De Berlijnse toezichthoudende autoriteit, de Senaatsafdeling voor Economische Zaken, zegt dat zij toezicht houdt op de ‘correcte uitvoering van de bedrijfsvoering’ en ervoor zorgt dat activa worden geïnvesteerd in geschikte investeringen.