Zonne- en windparken: Zwitserse investeringsmaatschappij neemt de controle over van het noodlijdende Baywa-dochterbedrijf

Baywa re, de projectontwikkelaar voor zonne- en windparken, staat voor een nieuwe start. Het Zwitserse investeringsbedrijf Energy Infrastructure Partners (EIP) neemt het merendeel van het bedrijf over, dat toebehoort aan de in moeilijkheden verkerende Baywa Group uit München. Hier werd al maanden over gespeculeerd. EIP, gevestigd in Zürich, vergroot haar belang in Baywa re van 49 procent naar 65 procent door een kapitaalverhoging van 150 miljoen euro. De overige minderheidsaandelen blijven in handen van Baywa.

Vooraanstaande kredietverstrekkers zouden Baywa re als onafhankelijk bedrijf ondersteunen door middel van financiering. Volgens het persbericht van het EIP is deze verlengd tot eind 2028.

Baywa re kwam, net als moederbedrijf Baywa, in de problemen door een combinatie van excessieve groei en slecht risicomanagement. Medio 2024 resulteerde een waarderingstoets bij Baywa in afschrijvingen van EUR 222,2 miljoen, waarvan EUR 171,5 miljoen toe te rekenen was aan Baywa re.

"De verandering van zeggenschap gaat gepaard met een strategische en geografische focus en een stroomlijning van de activiteitenportefeuille", zegt Roland Dörig, managing partner van EIP, in een interview met de NZZ. Daarnaast plant EIP een rebranding, waarbij ook de huidige naam wordt gewijzigd. Dit is voor de buitenwereld ook het signaal dat er een einde komt aan de voorheen dominante positie van de Baywa Group.

In essentie wil Dörig de zogenaamde IPP-activiteiten van Baywa re uitbreiden. Een onafhankelijke energieproducent (IPP) is een onafhankelijke energieproducent die elektriciteit opwekt en deze verkoopt aan het openbare elektriciteitsnet. Zulke bedrijven zijn niet aangesloten bij de traditionele nutsbedrijven en kunnen daarom onafhankelijk opereren, legt Dörig uit. Ze zouden ook gebruik maken van verschillende energiebronnen, waaronder hernieuwbare energiebronnen zoals wind- en zonne-energie.

Baywa re is de afgelopen tien jaar snel en sterk gegroeid, zowel door overnames als organisch. Het bedrijf ontwikkelt, exploiteert en verkoopt projecten en diensten op het gebied van hernieuwbare energieën. Als projectfinancier voor zonne- en windparken profiteerde het bedrijf van de bloei van de sector.

In feite kocht of huurde Baywa grote stukken land van boeren, regelde bouwvergunningen en milieurapporten en kocht onderdelen van fabrikanten van zonnepanelen of turbines. Uiteindelijk werden er op die locatie zonne- en windparken gebouwd en geopend.

Volgens Dörig zal Baywa re in de toekomst financieel en strategisch onafhankelijk van het voormalige moederbedrijf opereren. De focus ligt op de beschreven IPP-portefeuille. Eerdere randactiviteiten, zoals dienstverlening aan derden of de groothandel in zonnecomponenten, zouden in de toekomst niet langer tot de bedrijfsvoering moeten behoren, aldus Dörig. Hij wil zich ook richten op de regio's Europa en Noord-Amerika. Het bedrijf had eerder projecten in Azië en Australië.

EIP wil nu eerst de Raad van Toezicht reorganiseren. Het haalt deskundigen van buitenaf binnen. De baas van het bedrijf, Matthias Taft, blijft aan. De afgelopen maanden werd Taft door waarnemers omschreven als een CEO die altijd bereikbaar is. Volgens een verklaring ondersteunt strategisch adviesbureau Ziems and Partner Baywa re bij de financiële herstructurering en operationele transformatie. Hans-Joachim Ziems wordt benoemd tot lid van de Raad van Bestuur als Chief Restructuring Officer. Daarnaast is Elmar Geissinger, partner bij Ziems and Partner, sinds 14 februari Chief Financial Officer. Ook oud-FDP-lid van de Raad van State Ruedi Noser en Sulzer-CEO Suzanne Thoma maken deel uit van de raad van toezicht.

Baywa is al tientallen jaren een bekende speler in de Beierse landbouw en geldt als de grootste Duitse handelaar in landbouw- en bouwmaterialen. Baywa koopt onder andere in de herfst groente- en fruitproducten van boeren en verkoopt deze door. In 2023 rapporteerde de groep haar eerste verlies in de geschiedenis, in het 100-jarig bestaan.

Eind jaren 2000 stapte het management via dochteronderneming Baywa re over naar de wind- en zonneparksector en ging het zich ook gedeeltelijk bezighouden met de marketing van de opgewekte energie. EIP uit Zürich sloot zich vier jaar geleden aan door een minderheidsbelang van 49 procent in Baywa re te kopen voor 530 miljoen euro.

De sterke groei had echter geleid tot een schuldenberg van miljarden voor het moederbedrijf. Vorig jaar ontving Baywa overbruggingskredieten en liquiditeitssteun ter waarde van enkele miljoenen. CEO Marcus Pöllinger moest uiteindelijk het bedrijf verlaten.

Medio november maakte de financiële toezichthouder Bafin ook bekend dat zij de geconsolideerde jaarrekening 2023 van Baywa en het bijbehorende bestuursverslag aan een accountantscontrole zou onderwerpen. Er zijn concrete aanwijzingen dat de voorstelling van de financiële situatie en de risico's die voortvloeien uit de financiering van de groep, onjuist was.

Eind januari van dit jaar steunde echter meer dan 95 procent van de financiële schuldeisers het nieuwe financieringsconcept van Baywa en spraken zij zich uit vóór een herstructureringsproces op de lange termijn. De planning is dat dit tot eind 2027 zal duren.

U kunt de zakencorrespondent uit Frankfurt, Michael Rasch, volgen op de platformen X, Linkedin en Xing .