De aandelenkoers van Neinor Homes stijgt na de aankondiging van het overnamebod op Aedas Homes.

De aandelen van Neinor Homes stegen met meer dan 13% in de vroege handel, nadat het bedrijf maandag aankondigde dat het een openbaar overnamebod (OPA) uitbrengt op 100% van het kapitaal van Aedas Homes, waarvan de aandelen in de openingshandel met bijna 10% daalden.

In deze context stegen de aandelen van Neinor Homes met 13,32% op de Continuous Market, de index waarop ze genoteerd staan, en werden ze rond 9:20 uur verhandeld tegen een koers van 15,48 euro per stuk, terwijl de aandelen van Aedas Homes met 9,71% daalden tot 24,65 euro, 0,7% boven de te betalen prijs voor de transactie.

Concreet bedraagt ​​de vergoeding die Neinor Homes, met hoofdkantoor in Bilbao, betaalt voor elk aandeel van Aedas Homes, met hoofdkantoor in Madrid, 24,48 euro . Dat is 10% lager dan de laatste koers van de aandelen van de vastgoedontwikkelaar bij het sluiten van de handel op maandag.

Bovendien zal de prijs worden aangepast naar € 21,33 per aandeel (22% onder de huidige waardering), na verdiscontering van het onlangs door Aedas Homes aangekondigde dividend van € 136 miljoen dat in juli wordt uitgekeerd.

Achter het overnamebod zitten het Orion European Real Estate Fund, Stoneshield Southern Real Estate Holding II en Welwel Investments , die direct of indirect 29,5%, 25,7% en 13,5% van het aandelenkapitaal van Neinor Homes in handen hebben, zo blijkt uit de verklaringen van het bedrijf aan de CNMV.

Ongeveer € 500 miljoen zal afkomstig zijn uit eigen vermogen, aangezien Neinor Homes tot € 185 miljoen aan beschikbare liquide middelen op de balans heeft en in de toekomst liquiditeit kan genereren, en in de toekomst nog eens € 90 miljoen aan dividenden kan toewijzen in afwachting van uitkering voor dit doel.

Daarnaast hebben de drie belangrijkste aandeelhouders onvoorwaardelijke en onherroepelijke inschrijvingstoezeggingen gedaan voor een maximaal gezamenlijk bedrag van € 260 miljoen ter ondersteuning van een kapitaalverhoging van € 225 miljoen door Neinor Homes via een private plaatsing.

De resterende financiering zal afkomstig zijn van een uitgifte van senior secured obligaties voor een totaalbedrag van maximaal € 750 miljoen, die volledig zullen worden onderschreven door entiteiten die worden beheerd, geadviseerd of gecontroleerd door Apollo Capital Management of haar dochterondernemingen. Het resterende bedrag na de betaling zal worden gebruikt om de schuld van Aedas Homes te verlagen.

Om de partijen zekerheid van uitvoering te bieden, heeft Neinor Homes een standby volume-underwriting letter ondertekend met Banco Santander en JP Morgan . Op grond hiervan zijn laatstgenoemden overeengekomen een bedrag van maximaal € 175 miljoen veilig te stellen, in overeenstemming met de standaardvoorwaarden voor dit soort overeenkomsten.

Neinor Homes, dat verwacht de overname in het vierde kwartaal van 2025 af te ronden, stelt dat de hefboomwerking binnen een "voorzichtig" bereik van 20% tot 30% van de waarde van de activa zal blijven.