De economie, een nieuw slachtoffer / Analyse door Ricardo Ávila

Het geluid van sirenes en zwaar luchtafweergeschut wekte donderdagavond de inwoners van Teheran, de eerste stap in een militaire confrontatie tussen Israël en Iran die nog maar net is begonnen. In de uren die volgden, wisselden de twee landen aanvallen uit, terwijl de wereld zich in alle haast boog over mogelijke scenario's die voortvloeiden uit de snel verslechterende veiligheidssituatie in het Midden-Oosten.

Los van Tel Avivs argumenten om het offensief te starten terwijl er een dialoogproces onder auspiciën van de Verenigde Staten gaande was, reageerde de markt snel. Binnen enkele uren steeg de prijs van Brent-olie, de maatstaf die Colombia hanteert, tot $ 78 per vat.

Het klopt dat er vrijdagmiddag 13 juni een kleine correctie plaatsvond, maar gisteren, 14 juni, noteerde ruwe olie boven de $ 75, tien procent meer dan een week eerder. Een stijging van bijna 15 procent in wat nog steeds de belangrijkste energiebron ter wereld is, is voldoende om de toch al verslechterde prognoses voor de wereldeconomie te herzien.

De angst zal waarschijnlijk altijd tijdelijk zijn. Afgelopen oktober vonden er ook aanslagen plaats tussen de twee vijandige landen, wat tot bezorgdheid leidde bij waarnemers. Desondanks werd de crisis relatief snel bezworen, onder meer dankzij de internationale druk aan beide kanten.

Nu rekenen optimisten op iets soortgelijks. De kenmerken van het huidige Israëlische offensief zijn echter anders, waardoor een langdurige confrontatie met veel meer bombardementen, die zich naar andere locaties in de regio zouden kunnen uitbreiden, waarschijnlijker is.

Dat is tenminste wat de meeste rederijen denken, aangezien ze hebben besloten de inzet van hun gelieerde schepen naar het gebied op te schorten, een gebied waar de rust cruciaal is voor de levering van koolwaterstoffen. Hun ogen zijn met name gericht op de Straat van Hormuz, een doorgang tussen de Golf van Oman en de Perzische Golf, met een breedte van 60 tot 100 kilometer.

Het belang van het gebied ligt in het feit dat schepen gemiddeld 21 miljoen vaten olie per dag vervoeren, wat overeenkomt met een vijfde van de wereldwijde consumptie en 35 procent van de ruwe olie die over zee wordt vervoerd. Daarnaast passeert meer dan een derde van de handel in vloeibaar aardgas dit punt.

Niet alleen Iran, maar ook Irak, Koeweit, Saoedi-Arabië en de Verenigde Arabische Emiraten zijn afhankelijk van een normale doorvoer via de watercorridor. Er zijn pijpleidingen die een aanzienlijke hoeveelheid brandstof kunnen vervoeren, maar niet genoeg om een ​​ware bevoorradingscrisis te voorkomen.

Gezien de relatieve militaire zwakte van Iran, wiens verdediging al gehavend was, is de vraag die waarnemers zich stellen of het regime zal proberen de scheepvaart te belemmeren of iedereen die zich in de buurt van zijn wateren begeeft, te intimideren. Hoe dan ook, zelfs uit voorzichtigheid zullen veel tankers er uit de buurt blijven, wat de olie- en gasvoorziening in gevaar brengt.

Niet minder zorgwekkend is de mogelijkheid van aanvallen op faciliteiten zoals havens, raffinaderijen, pompstations en opslaglocaties verspreid over het land. Iran staat op gespannen voet met zijn buurlanden en beschikt over raketten en drones die grote schade en verdere verstoring kunnen aanrichten.

Hoe het ook zij, voor de rest van de wereld is het belangrijkste wat er met de olieprijzen gaat gebeuren. Het simpele antwoord is dat als de prijzen ongeveer gelijk blijven, er geen grote verstoringen zullen zijn. Het is voldoende om te onthouden dat de gemiddelde prijs van ruwe olie de afgelopen drie jaar $ 76 per vat bedroeg, dus de recente opleving zou atypisch zijn geweest.

Een grote schok is echter altijd aanwezig. Zo opperde JP Morgan een vatprijs van $120 als de vijandelijkheden aanhouden. Een analist bij de Nederlandse Rabobank sprak zelfs over $150 als er grote schade aan de productie- of transportinfrastructuur in Saoedi-Arabië ontstaat.

Zoals altijd in dit soort situaties, zou dit scenario zowel winnaars als verliezers opleveren. Onder de winnaars bevinden zich consumenten op het noordelijk halfrond, net zoals de komst van de zomer en de feestdagen automobilisten ertoe aanzetten hun auto's vaker te gebruiken.

Afgezien van de klap voor de portemonnee, kan het verlichten van de inflatiedruk een stuk lastiger zijn. De gevolgen zijn ernstiger voor de Verenigde Staten, waar de daling van de benzineprijzen de stijging van de tarieven, die de kosten van geïmporteerde goederen verhogen, compenseerde. Dit verklaart de negatieve reactie op Wall Street, waar belangrijke aandelen vrijdag koersdalingen ondergingen.

Het lot van exporterende landen die een stijging van hun inkomsten zouden zien, zal anders zijn. Hoewel het in deze gevallen beter is om de cijfers niet te tellen en ervan uit te gaan dat er een goudmijn aankomt, zullen velen opgelucht zijn dat het vooruitzicht op een daling van de koolwaterstofprijzen vervaagt.

Met deze overwegingen in gedachten is het goed om te onthouden dat de wereldeconomie doorgaans sneller groeit als de olieprijzen gematigd zijn en niet significant fluctueren. De eenzijdige beslissing van het Witte Huis tegen zijn handelspartners heeft veel te maken met de verlaging met een half procentpunt – tot 2,8 procent – ​​van de wereldwijde bbp-groeiprognoses van het Internationaal Monetair Fonds.

Nu dreigt de mix van angst en twijfel dat cijfer nog verder te verlagen. En als we daar nog bij optellen dat Donald Trump een paar dagen geleden herhaalde dat de drie maanden durende opschorting van hogere tarieven tegen tientallen landen bijna afloopt, zou het naïef zijn om te denken dat de toekomst al duidelijk is.

Integendeel. Als de verslechtering in het Midden-Oosten iets bevestigt, is het wel dat er verrassingen op de loer liggen en dat waakzaamheid geboden is. Een kalme analyse maakt duidelijk dat de handelsspanningen zullen aanhouden en dat het illusoir zou zijn om te denken aan een snelle daling van de rentetarieven op de internationale financiële markten.

Colombia wordt dus gedwongen zijn kaarten goed uit te spelen in een veranderende internationale situatie. De voor de hand liggende vraag is of er überhaupt naar de externe kaarten wordt gekeken, wanneer binnenlandse zorgen, onrust en kwetsbaarheden overlappen met wat er elders in de wereld gebeurt.

Denken dat de mondiale realiteit ons weinig kan schelen, zou een grote vergissing zijn. Het volstaat te zeggen dat de minister van Financiën vrijdagmiddag het "Fiscaal Kader voor de Middellange Termijn" presenteerde, een cruciaal document te midden van de moeilijke realiteit van de nationale overheidsfinanciën.

In zijn rapport schetste de ambtenaar de aannames waarop de prognoses voor dit en de komende jaren waren gebaseerd. Zo werd de olieprijs geschat op gemiddeld $ 67,2 per vat voor 2025 en $ 62,3 voor 2026.

Een andere aanpak zou duidelijke gevolgen hebben. De gevoeligheidsanalyse omvatte een scenario met gemiddelde prijzen die de bovengenoemde waarden met zes dollar per vat zouden overschrijden. Het resultaat zou resulteren in een economische groei die dit jaar en volgend jaar een tiende procentpunt hoger zou uitvallen, samen met een lagere wisselkoers.

Evenzo zou de staatsschuld van de centrale overheid, als percentage van de jaarlijkse omvang van de economie, in beide perioden met twee tienden van een procentpunt afnemen, evenals het tekort op de lopende rekening, dat met hetzelfde bedrag zou dalen. Zelfs als de binnenlandse productie daalt (764.000 vaten per dag is de prognose voor 2025), is de onderliggende boodschap dat het land profiteert van duurdere ruwe olie op de internationale markt.

Dit is een reden om meer aandacht te besteden aan Ecopetrol, dat tegenwoordig meer in het nieuws komt door de schandalen die aan het licht zijn gekomen binnen wat ooit het "kroonjuweel" van de publieke sector was dan door zijn successen in het bedrijfsleven. Het lijdt geen twijfel dat een aanzienlijke omzetstijging, dankzij een gunstiger klimaat, het bedrijf ten goede zou komen, met name door een aanzienlijke impuls te geven aan zijn financiële beheer. Op de lange termijn zou de natie hier het meest van profiteren, omdat zij meer middelen zou ontvangen, zowel uit inkomstenbelastingen als uit dividenden.

Dit zou de regering-Petro niet ontslaan van moeilijke beslissingen, zoals het geval is met brandstofkosten. Tot op heden ligt de gallon benzine die Colombiaanse automobilisten betalen iets boven het internationale break-evenpunt, wat resulteert in overschotten die het tekort van een biljoen dollar in het Brandstofprijsstabilisatiefonds, dat te wijten is aan zwaar gesubsidieerde dieselbrandstof, verkleinen.

Maar die situatie zou radicaal veranderen als de olieprijs boven de $ 80 per vat stijgt. Zou het Huis van Afgevaardigden van Nariño in dat geval bereid zijn de essentiële aanpassingen door te voeren die de fiscale orthodoxie voorschrijft, of zou het liever andere overwegingen maken om de impopulariteit van een verhoging te vermijden?

Gegronde zorgen zoals deze zijn momenteel nog theoretisch, maar de onderliggende boodschap is dat het beter is om "nadenkend" te zijn over wat te doen in geval van een wereldwijde koolwaterstoftekort . Het zou niet de eerste keer zijn dat een wereldwijde omstandigheid de Colombiaanse economie een soort reddingsboei toewerpt, maar anders dan in het verleden valt nog te bezien of men nu de intentie heeft om de kans ten volle te benutten en een waarschijnlijke schipbreuk te voorkomen.

Terugkerend naar de internationale arena: wat er de afgelopen dagen is gebeurd, bevestigt dat in de wereld van vandaag de enige zekerheid onzekerheid is. Een van de redenen hiervoor is wat de Venezolaanse analist Moisés Naím beschrijft in zijn boek "The End of Power", dat te maken heeft met de toenemende fragmentatie van de macht, die nu nog duidelijker merkbaar is door de terugtrekking van de VS en de opkomst van regionale machten die hun eigen belangen nastreven, zoals Israël.

Het navigeren door deze turbulente wateren is tegenwoordig een stuk uitdagender, omdat de afstand tussen Washington en Peking en de aanhoudende oorlog in Oekraïne het bereiken van minimale consensus in de internationale arena verhinderen. Het spelen van één melodie uit verschillende partituren wordt onmogelijk in een wereld waar de collectieve veiligheid steeds verder afneemt.

En dit zal de koers van een wereldeconomie blijven veranderen, waarin wat specialisten "neerwaartse risico's" noemen, sterk toenemen. Niemand weet hoe lang of hoe de huidige vijandelijkheden zich zullen ontwikkelen. Wat wel zeker is, is dat deze ernstige gebeurtenis niet de enige zal zijn die de rust op aarde in 2025 zal verstoren, een periode die nog niet eens zes maanden heeft geduurd.