Nu de inflatie daalt en de economie aantrekt, zou dit ook het geval kunnen zijn bij de renteverlaging tijdens de vergadering van de Bank of the Republic in juli.

De beslissing van de Raad van Bestuur van de Centrale Bank van de Republiek om de referentierente voor de financiële markt voor augustus te verlagen of te handhaven, zal niet eenvoudig zijn. De leden van de uitgevende bank houden volgende week donderdag hun zevende vergadering van het jaar, waar ze zullen bespreken of de daling van de inflatie onder de 5 procent, een betere economische prestatie, de complexe financiële situatie van het land en de externe onzekerheid als gevolg van het tariefbeleid van de Trump-regering, naast andere factoren, hen in staat zullen stellen om een verdere verlaging door te voeren of hen zullen dwingen de rente op het huidige niveau van 9,25 procent te handhaven.

Voor sommige marktanalisten zou een inflatie van naar verwachting 4,75 procent in juli en een economische prestatie van rond de 2,8 procent (volgens de Economic Monitoring Indicator (ISE) voor mei, bekendgemaakt door het Nationaal Administratief Departement voor de Statistiek (DANE)) voldoende kunnen zijn om de rente te verlagen. Dit zou ook kunnen wijzen op een grotere stimulans voor de economische groei in 2025.

Uit enquêtes naar de verwachtingen van banken ten aanzien van de rentetarieven die zijn uitgevoerd door de economische onderzoekscentra van Fedesarrollo, Anif, Bloomberg en de Bank of the Republic zelf, blijkt dat de meeste ondervraagde analisten voorspellen dat de referentierente van de bank tijdens de bestuursvergadering van deze maand met 25 basispunten zal worden verlaagd. Daarmee komt de rente in augustus uit op 9 procent. Dat is de tweede renteverlaging van dit jaar.

"Bij Itaú schatten we dat als die mogelijkheid werkelijkheid wordt, de aanpassing rond de 25 basispunten kan liggen, in lijn met het voorzichtige standpunt van de emittent ten aanzien van de moeilijke financiële vooruitzichten van het land", waarschuwt Carolina Monzón, Manager Economisch Onderzoek van de entiteit. Ze voegt eraan toe dat "fiscale problemen de manoeuvreerruimte van de Bank of the Republic" echter beperken. Daarom verwachten ze nu dat de rente van de monetaire autoriteit aan het einde van het jaar op 8,75 procent zal staan, met slechts twee verlagingen in de vier vergaderingen die nog resteren tot 2025.

Grupo Alianza verwacht op haar beurt dat de renteverlaging in juli 25 basispunten zal bedragen. De raad van bestuur blijft de fiscale druk en de onzekerheid op handelsgebied inschatten. Daarom blijft de monetaire autoriteit voorzichtig totdat er een duidelijker vooruitzicht is.

Hun verwachtingen zijn echter ambitieuzer en ze geloven dat de raad de versneller zal toepassen en de rente aan het einde van het jaar tussen de 8,25 en 8,5 procent zal laten liggen, "met twee extra verlagingen van 25 basispunten na juli".

Bij Anif zijn ze van mening dat de inwerkingtreding van het nieuwe tariefbeleid van de Verenigde Staten, evenals de begrotingssituatie van dat land en het feit dat de inflatie in Colombia nog steeds 8 basispunten boven het maximum van de bandbreedte van de Banco de la Republica (4 procent) ligt, van invloed kunnen zijn op de voorzichtigheid van de raad bij zijn volgende beslissingen. Daarom zijn analisten die door de entiteit zijn geraadpleegd van mening dat het interventietarief aan het einde van het jaar op 8,5 procent zal liggen, "wat een verlaging van 50 basispunten zou betekenen in de vergaderingen van september, oktober en december", waarmee het tarief op het niveau komt dat sinds september 2022 niet meer is gezien.

Maar hoe zullen de bestuursleden van de emittent stemmen tijdens de vergadering van volgende week donderdag? Uit een enquête onder marktanalisten, uitgevoerd door het economisch onderzoekscentrum, bleek dat de helft van de ondervraagden verwacht dat drie leden van de raad van bestuur van de emittent het niet eens zullen zijn, terwijl 31,7 procent aangeeft dat twee leden het niet eens zullen zijn en 18,8 procent denkt dat het rentebesluit unaniem zal worden genomen.

Hij voegt eraan toe dat de 14 entiteiten die een renteverlaging door de bank verwachten, van mening zijn dat drie bestuursleden (Germán Ávila en Laura Moisá, die elk zes keer worden genoemd, en César Giraldo) het niet eens zouden zijn met die beslissing. In het scenario waarin de rente ongewijzigd zou blijven (9,25 procent), zijn de drie meest genoemde leden die het oneens zouden kunnen zijn: Germán Ávila, Laura Moisá en César Giraldo, die elk twee keer worden genoemd.