Tarieven zijn niet langer (zo) eng: markten ontspannen zich en de EU kijkt naar de lange termijn
%3Aformat(jpg)%3Aquality(99)%3Awatermark(f.elconfidencial.com%2Ffile%2Fbae%2Feea%2Ffde%2Fbaeeeafde1b3229287b0c008f7602058.png%2C0%2C275%2C1)%2Ff.elconfidencial.com%2Foriginal%2Fb38%2F688%2F7c5%2Fb386887c50cf91fd5842a2668c01b0a9.jpg&w=1920&q=100)
9 juli leek de belangrijkste datum van het jaar te worden op economisch en geopolitiek gebied, maar opnieuw is de kwestie naar voren gehaald. Met de overeenkomst tussen de Europese Unie en de Verenigde Staten heeft de EU haar tarieven nu vastgesteld op een specifiek niveau: 15%.
Ondanks alles blijft de onzekerheid bestaan. En wat kunnen we te midden van al die onzekerheid verwachten? Dit is precies wat Alejandro Vidal , hoofd vermogensbeheerder Private Bank bij Deutsche Bank España, en Rosa Duce, de Chief Investment Officer (CIO) van de bank, bespreken in de zesde aflevering van het derde seizoen van Investment Referens , de videopodcast van Deutsche Bank die de financiële wereld vanuit een actueel perspectief analyseert.
Voor Vidal heeft de tariefsoap ervoor gezorgd dat de markten "iets meer afgestompt" zijn, omdat ze, misschien omdat ze gewend zijn geraakt aan deze tariefonzekerheden, "niet bijzonder agressief hebben gereageerd". "Ik denk dat we aan dit scenario gewend zijn geraakt", voegt Duce eraan toe. "Er is een perspectief dat 2026 en – vooral – 2027 jaren van hoge groei zullen zijn; en dat is wat ten grondslag ligt aan het marktsentiment."
De ‘stoïcijnse reactie’ van de EU en de lange termijnHet is duidelijk dat de Europese Unie een reactie op de Amerikaanse tariefverhoging zou voorstellen. En voor Vidal is het "een stoïcijnse reactie", verwijzend naar de vergelding ter waarde van bijna € 72 miljard . Hij benadrukt ook de groeivooruitzichten van de EU.
Dit is vooral merkbaar in het geval van Duitsland, dat "een fiscaal stimuleringsprogramma heeft goedgekeurd waarmee het land van nulgroei af kan stappen en twee of drie jaar van groei tegemoet kan zien. Die zal niet erg rooskleurig zijn, maar wel beter dan voorheen." De Duitse vooruitzichten kunnen worden doorgetrokken naar de rest van de EU-landen, die "volgens verschillende schattingen een groei van bijna 2% zouden kunnen hebben", aldus Rosa Duce.
"Er zal veel geld worden uitgegeven aan infrastructuur, defensie en machines... En dat zorgt ervoor dat de economie kan groeien."
Bovendien "zullen de rentetarieven dalen, en met dat geld op tafel zal het het begrotingsbeleid, niet het monetaire beleid, zijn dat de groei zal stimuleren", benadrukt Duce. Hij voegt eraan toe: "We hebben het hier niet over een begrotingsbeleid van uitgaven om het uitgeven, maar er zal veel geld worden geïnvesteerd in infrastructuur, defensie, machines... En dat is wat de economie een groter groeipotentieel geeft."
"De sleutel is dat, als dit geld goed wordt gebruikt, het de Europese economie in staat stelt om uit deze stagnatie te komen", stelt hij.
:format(jpg)/f.elconfidencial.com%2Foriginal%2F52c%2F442%2F01e%2F52c44201e77c797d6945e78c8930625f.jpg)
:format(jpg)/f.elconfidencial.com%2Foriginal%2F52c%2F442%2F01e%2F52c44201e77c797d6945e78c8930625f.jpg)
Wat betreft kortetermijninvesteringen benadrukt Alejandro Vidal voorzichtigheid . Hij ziet echter wel niches met een sterke koopomgeving, zoals "Amerikaanse technologiebedrijven". En in Europa, "met speciale aandacht voor Duitsland, zowel bij de meest zichtbare bedrijven, de blue chips , als bij kleine en middelgrote bedrijven, die uiteindelijk de katalysator zullen zijn voor investeringsstromen en dit grotere groeipotentieel zullen benutten."
Rosa Duce herinnert ons er echter aan dat "een terugkeer naar een periode van volatiliteit " niet uitgesloten is, iets wat zich bijna elke zomer voordoet. Als dit moment zich echter niet voordoet, "zal alle onzekerheid die we momenteel aan 1 augustus verbinden, verdwijnen."
El Confidencial